W miarę jak Bitcoin nadal ustanawia nowe rekordy wszech czasów, większość inwestorów jest teraz na plusie. Kiedyś sceptyczne nastawienie do rynku byka zmienia się w optymizm, a kilka wskaźników on-chain maluje bardzo pozytywny obraz dalszego wzrostu.
Wśród tych wskaźników chciałbym omówić jeden z najczęściej używanych przez inwestorów: wskaźnik MVRV.
Wskaźnik MVRV oblicza się, dzieląc kapitalizację rynkową Bitcoina przez jego zrealizowaną kapitalizację. Historycznie, wartości poniżej 1 wskazują na dno rynku, podczas gdy wartości powyżej 3,7 sygnalizują potencjalny szczyt rynku.
Bliższe spojrzenie na wykres wskaźnika MVRV pokazuje, że minima rosną, podczas gdy maksima stają się coraz niższe. W związku z tym może nie być realistyczne oczekiwanie, że wskaźnik MVRV koniecznie przekroczy 3,7 w trakcie tego cyklu. Zamiast tego, może być bardziej rozsądne interpretowanie znacznego wzrostu wskaźnika jako sygnału, że cena Bitcoina zbliża się do swojego szczytu.
Jednym z kluczowych ostrzeżeń jest to, że jeśli wskaźnik MVRV wzrośnie powyżej 3 (np. osiągnie 3,7), natychmiastowa sprzedaż wszystkich swoich Bitcoinów może prowadzić do znacznego FOMO później.
W poprzednich cyklach szczegółowa analiza historycznych wykresów pokazuje, że w 2017 roku wskaźnik MVRV po raz pierwszy osiągnął 3,7, ale cena Bitcoina nie osiągnęła szczytu aż sześć miesięcy później. Podobnie w 2021 roku szczyt nastąpił około trzech miesięcy po tym, jak wskaźnik osiągnął 3,7. Chociaż wskaźnik MVRV sygnalizował przewartościowanie, cena Bitcoina nadal rosła z ostrymi wahaniami, a wskaźnik utrzymywał się w pobliżu 3 (żółte pola) przez dłuższe okresy.
Dlatego opieranie się wyłącznie na wskaźniku MVRV w celu budowy strategii inwestycyjnej może być ryzykownym planem. Jednak strategia stopniowej sprzedaży oparta na wzroście wskaźnika może być doskonałym podejściem.
Ceny aktywów często wchodzą w fazy skrajnej przewartościowania, których nie można w pełni wyjaśnić jedynie danymi liczbowymi. Podczas rynku byka kluczowe jest wykorzystanie nie tylko wskaźników on-chain, ale także takich czynników jak sentyment inwestorów, trendy makroekonomiczne i polityki rządowe, aby opracować dobrze zrównoważoną strategię.
Napisane przez Avocado_onchain
