Piąta hossa BTC rozwija się w oszałamiającym tempie, obecnie BTC zbliża się do granicy 100 000 dolarów, a wydaje się coraz mniej prawdopodobne, że osiągnie szczyt na tym poziomie.
Złoto zajmuje kluczowe miejsce w portfelach instytucjonalnych, a ten trend może przyspieszyć w nadchodzących latach. Wysiłki globalnych banków centralnych na rzecz uwolnienia się od zależności od dolara i zróżnicowania aktywów rezerwowych mogą być długotrwałym procesem, który potrwa dziesięć lat lub dłużej. Mimo że BTC w ostatnich latach przynosiło lepsze wyniki niż złoto, obie te klasy aktywów zasługują na miejsce w portfelach instytucjonalnych, nie tylko ze względu na ich niepowiązane zwroty, ale także ze względu na znaczące perspektywy zwrotu w kontekście makroekonomicznym.
Dzisiejsze badania Matrixport będą stosować metody ilościowe do analizy alokacji portfela instytucjonalnego, jednocześnie uwzględniając nasze spojrzenie na alokację aktywów w 2025 roku.
W wyniku umocnienia dolara, po zakończeniu wyborów w USA, złoto doświadczyło wyprzedaży. Jednak może to być znakomita okazja do zakupu dla inwestorów złota, ponieważ trwająca hossa złota może iść w parze z kontynuacją hossy BTC. Złoto zajmuje kluczowe miejsce w portfelach instytucjonalnych, a ten trend przewidujemy, że przyspieszy w nadchodzących latach. A wysiłki globalnych banków centralnych na rzecz uwolnienia się od zależności od dolara i zróżnicowania aktywów rezerwowych mogą być długoterminowym procesem, który potrwa dziesięć lat lub dłużej.
Do tej pory wiele osób próbowało bronić włączenia BTC do instytucjonalnych portfeli wieloakcyjnych. Argumenty te zazwyczaj podkreślają długoterminową stabilność wyników BTC, wysokie zwroty skorygowane o ryzyko oraz brak korelacji z tradycyjnymi benchmarkami aktywów, takimi jak indeks S&P 500. Chociaż korelacja BTC z innymi aktywami może tymczasowo wzrosnąć, wciąż pozostaje nieprzewidywalna i niespójna.
Częste rebalansowanie może dodatkowo zwiększyć zwroty, ale prawdziwa wartość nie leży w drobnych korektach częstotliwości rebalansowania, lecz w mądrym osądzie założeń dotyczących zwrotów dla różnych klas aktywów i budowaniu portfela optymalnego w odniesieniu do akceptowalnego poziomu ryzyka. Potencjalna rola BTC w portfelu zależy od przewidywań przyszłych, a nie tylko od przeszłych wyników.
Inwestorzy, zarządzając ryzykiem, muszą łączyć swoje poglądy na przyszłe zwroty z optymalizacją portfela. Model alokacji aktywów Black-Litterman oferuje złożone rozwiązanie. Ten powszechnie stosowany framework łączy model wyceny aktywów kapitałowych (CAPM) z subiektywnymi poglądami inwestorów, aby stworzyć solidną i realistyczną alokację portfela.
Ta alokacja portfela została zaprojektowana z myślą o dużych zarządzających portfelami wieloakcyjnymi, takich jak fundusze darowizn, fundusze emerytalne i fundusze majątku suwerennego. Na podstawie optymalizacji portfela o wskaźniku Sharpa 1,6, przewiduje się, że stopa zwrotu z portfela wyniesie +15,6%.
Powyższe części opinii pochodzą z Matrix on Target, skontaktuj się z nami, aby uzyskać pełny raport Matrix on Target.
Zastrzeżenie: Rynek wiąże się z ryzykiem, inwestycje należy podejmować ostrożnie. Niniejszy dokument nie stanowi porady inwestycyjnej. Handel aktywami cyfrowymi może wiązać się z ogromnym ryzykiem i niestabilnością. Decyzje inwestycyjne powinny być podejmowane po starannym rozważeniu osobistych okoliczności i konsultacji z profesjonalistą finansowym. Matrixport nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek decyzje inwestycyjne oparte na informacjach zawartych w tym materiale.
