Jeden z wysokich urzędników Fed ostrzegł, że z powodu przygotowań firm do możliwego wzrostu protekcjonizmu handlowego i nowych polityk gospodarczych po powrocie Trumpa do Białego Domu, Stany Zjednoczone są bardziej narażone na uderzenia inflacyjne niż kiedykolwiek wcześniej.

Przewodniczący Fed w Richmond, Barkin, zauważył, że mimo że miesięczne dane publikowane przez agencje rządowe wskazują na stagnację postępów w walce z inflacją, przewiduje, że wskaźnik inflacji w największej gospodarce świata będzie nadal malał.

Ostrzegł, że mimo że inflacja jest obecnie znacznie niższa niż w szczytowym okresie pandemii COVID-19, tempo, w jakim firmy przerzucają koszty na konsumentów, jest teraz szybsze niż w przeszłości, co wpływa na inflację.

Barkin powiedział: "Jeśli chodzi o inflację, zarówno w odniesieniu do kosztów związanych z płacami, jak i innych kosztów, jesteśmy bardziej narażeni niż pięć lat temu." Jest on w tym roku członkiem głosującym w Federalnym Komitecie Otwartego Rynku odpowiedzialnym za decyzje dotyczące stóp procentowych.

Ten przewodniczący Fed w Richmond był wcześniej dyrektorem ds. ryzyka w konsultingowej gigantce McKinsey i zauważył, że firmy "martwią się" o inflacyjne skutki ogólnych ceł i planów deportacji nielegalnych imigrantów, które Trump chwalił podczas swojej kampanii.

Barkin powiedział: "Rozumiem, dlaczego firmy tak myślą," ale zauważył, że inne polityki Trumpa związane ze zwiększeniem krajowej produkcji energii "mogą mieć efekt przeciwdziałający inflacji."

Wielu ekonomistów obawia się, że nałożenie ogólnych ceł na amerykańskie towary importowane wznowi inflację, ale stopień wpływu będzie zależał od przyjętych polityk i sposobu ich wdrażania. Ostrzegają również, że masowe deportacje nielegalnych imigrantów mogą prowadzić do wzrostu cen, jednocześnie hamując wzrost gospodarczy, co skutkuje uderzeniem stagflacyjnym.

Trump i jego doradcy gospodarczy odrzucili te ostrzeżenia, twierdząc, że ich polityka połączy się z deregulacją i cięciami podatkowymi, co uczyni amerykańską gospodarkę silniejszą, jednocześnie kontrolując inflację.

Barkin uważa, że Fed nie powinien podejmować prewencyjnych działań w zakresie polityki monetarnej przed ewentualnymi zmianami w polityce gospodarczej. "Nie powinniśmy próbować rozwiązywać problemu przed jego wystąpieniem," powiedział.

W tym roku urzędnicy Fed już dwa razy obniżyli stopy procentowe i dyskutują, czy w grudniu na ostatnim posiedzeniu ponownie je obniżyć. Przewodniczący Fed Powell powtórzył w zeszłym tygodniu, że biorąc pod uwagę potencjalną siłę gospodarki, Fed nie spieszy się z obniżeniem stóp do poziomu ograniczającego wzrost.

Traderzy na rynku kontraktów terminowych na fundusze federalne prognozują, że Fed w grudniu nadal obniży stopy o 25 punktów bazowych.

Barkin stwierdził, że nie chce "z góry osądzać sytuacji w grudniu", ale dodał, że nadchodząca decyzja dotycząca stóp procentowych będzie oparta na danych, a obecne dane wskazują, że gospodarka "jest dość prosperująca".

Powiedział: "Jeśli inflacja nadal będzie wyższa od naszego celu, należy ostrożnie rozważyć obniżki stóp. Jeśli stopa bezrobocia przyspieszy, należy podjąć bardziej aktywne działania w celu obniżenia stóp."

Barkin opisał ostatnie ruchy polityki Fed jako "przełożenie", dodając, że gdy Fed wejdzie w "fazę normalizacji" i jego ustawienia polityki będą bliższe poziomu "neutralnego", pytania dotyczące tempa obniżania stóp procentowych staną się ważniejsze.

Członek zarządu Fed, Bowman, który wygłosił przemówienie w środę, był jedynym przeciwnikiem decyzji Fed o obniżeniu stóp o 50 punktów bazowych we wrześniu, popierając "ostrożną" obniżkę stóp. Inny członek zarządu Fed, Cook, również w środę zgodził się na stopniowe obniżanie stóp.

Artykuł opublikowany przez: Jin Shi Data