Źródło oryginalne: Weilin, PANews
Reprodukcja: Koala, Mars Finance
W ostatnich tygodniach, w związku z wygraną Trumpa w wyborach w USA, rynek kryptowalut wzrastał, a sektor RWA doświadczył wielu nowości. Na przykład, 14 listopada Tether ogłosił uruchomienie platformy tokenizacji aktywów Hadron by Tether, a Visa na początku października wprowadziła platformę do emisji i zarządzania aktywami tokenizowanymi Visa Tokenized Asset Platform (VTAP).
W kontekście stopniowego wyjaśniania polityki regulacyjnej, w branży rośnie optymizm dotyczący przyszłości tokenizacji. Jesse Knutson, kierownik operacyjny Bitfinex Securities, niedawno zauważył, że duże instytucje finansowe staną się głównym motorem wzrostu branży tokenizacji. Dyrektor generalny BlackRock, Larry Fink, postrzega tokenizację aktywów finansowych jako "następny krok w rozwoju przyszłości".
Giganci tacy jak Tether, Visa i inne platformy rywalizują w uruchamianiu platform tokenizacyjnych
Główna idea tokenizacji RWA polega na wbijaniu aktywów finansowych i innych aktywów materialnych w niezmienny rejestr blockchain, co zwiększa dostępność dla inwestorów, poprawia płynność tych aktywów, tworzy więcej możliwości transakcji, a także obniża koszty transakcji i zwiększa bezpieczeństwo.
Według danych rwa.xyz, do 18 listopada wśród pięciu największych emitentów (nie licząc stablecoinów) na rynku RWA, były to BlackRock (542 miliony dolarów), Paxos (506 milionów dolarów), Tether (501 milionów dolarów), Ondo (452 miliony dolarów) oraz Franklin Templeton (410 milionów dolarów).
Rynek RWA zyskuje na znaczeniu w miarę wzrostu całego rynku kryptowalut. 14 listopada emitent stablecoina USDT, Tether, ogłosił uruchomienie platformy tokenizacji aktywów Hadron by Tether, która ma uprościć proces przekształcania różnych aktywów w tokeny cyfrowe. Platforma pozwala użytkownikom łatwo tokenizować akcje, obligacje, towary, fundusze i punkty nagród. Według oficjalnych informacji, Hadron ma na celu otwarcie nowych możliwości dla osób fizycznych, firm, a nawet krajów sieciowych, które wykorzystują tokenizowane zabezpieczenia do pozyskiwania funduszy. Hadron nie tylko oferuje kontrolę ryzyka, emisję i umorzenie aktywów, wytyczne dotyczące KYC i zgodności z przepisami przeciwdziałania praniu pieniędzy, ale także wspiera raportowanie blockchainowe i zarządzanie rynkami kapitałowymi.
Technicznie, Hadron wspiera sieci rozszerzeń Bitcoin Ethereum, Avalanche i Blockstream Liquid, a wkrótce dodane zostaną sieci TON i inne łańcuchy smart kontraktów.
Równocześnie tradycyjne wielkie instytucje finansowe również nie pozostają w tyle. 3 października Visa uruchomiła Visa Tokenized Asset Platform (VTAP), mając na celu uproszczenie emisji i zarządzania tokenizowanymi aktywami, w tym tokenizowanymi depozytami, stablecoinami oraz cyfrowymi walutami banków centralnych (CBDC). Dzięki VTAP, instytucje finansowe mogą wykorzystać środowisko piaskownicy oferowane przez platformę deweloperów Visa do tworzenia i testowania własnych tokenów wspieranych przez waluty fiat.
W trakcie zapewniania wsparcia dla instytucji, niektóre projekty zaczęły również zwracać uwagę na potencjał rynku detalicznego. 8 października, europejski protokół tokenizacji Midas otworzył mTBILL i mBASIS tokeny dla detalicznych traderów, a wiadomo, że ta firma tokenizacyjna uzyskała zatwierdzenie regulacyjne od zarządu rynku finansowego Liechtensteinu, co pozwala na otwarcie tych funduszy dla detalicznych traderów, czyniąc tokeny RWA Midas jedynym regulowanym narzędziem kryptograficznym w Europie, które nie podlega minimalnemu limitowi inwestycji wynoszącemu 100 000 dolarów.
Z drugiej strony, tokenizacja określonych typów aktywów przyciąga również uwagę profesjonalnych inwestorów. Pod koniec października platforma funduszy tokenizowanych Elmnts, wspierana przez koncesje na ropę i gaz, ogłosiła na X, że uruchomiła publiczną wersję beta na Solanie. Elmnts to platforma tokenizacji funduszy inwestycyjnych zgodna z przepisami. Fundusze te są wspierane przez opłaty za użytkowanie koncesji, czyli przychody generowane przez firmy wydobywające ropę i gaz z gruntów należących do funduszu. Platforma jest obecnie skierowana głównie do instytucji i zamożnych osób prywatnych.
Ponadto uczestnicy sektora DeFi także próbują eksplorować więcej innowacyjnych ścieżek poprzez współpracę z tradycyjnymi gigantami finansowymi. Na początku tego roku, protokół DeFi Ondo zaczął wykorzystywać fundusz płynności cyfrowej BlackRock (BUIDL) do tokenizacji funduszy rynku pieniężnego w celu rozwoju swoich produktów pochodnych.
Ekosystem RWA Źródło: Tren Finance
Oczekuje się, że regulacje będą się wyjaśniać, a trzecia rewolucja w zarządzaniu aktywami nadejdzie
Globalna firma doradcza Boston Consulting Group (BCG) w artykule z 29 października określiła tokenizację RWA jako "trzecią rewolucję w zarządzaniu aktywami". Niektórzy uważają, że ETF-y są sercem zarządzania aktywami 2.0, a tokenizacja może być erą zarządzania aktywami 3.0. Boston Consulting Group przewiduje, że w ciągu zaledwie siedmiu lat zarządzane aktywa w funduszach tokenizowanych mogą osiągnąć 1% zarządzanych aktywów globalnych funduszy inwestycyjnych i ETF-ów, co oznacza, że do 2030 roku zarządzane aktywa przekroczą 600 miliardów dolarów; przewiduje się, że ten trend będzie się utrzymywał w nadchodzących latach, zwłaszcza gdy realizowane będą projekty dotyczące regulowanych walut na blockchainie (takich jak regulowane stablecoiny, depozyty tokenizowane i CBDC).
Według prognoz zawartych w raporcie Tren Finance z października, bardziej agresywnych, uważają, że wartość tokenizacji aktywów w rzeczywistym świecie (RWA) może do 2030 roku przekroczyć 30 bilionów dolarów, z przewidywanym wzrostem przekraczającym 50 razy. Za tym szybkim rozwojem stoją nie tylko elastyczne instytucje finansowe i instytucje mainstreamowe, ale także postęp w technologii blockchain i stopniowe wyjaśnienie przepisów.
W kontekście ciągłego wzrostu rynku kryptowalut, zwiększona jasność regulacyjna wprowadza nową pewność do branży. Instytucja venture capital a16z Crypto zauważyła w niedawnym poście na swojej stronie internetowej skierowanym do założycieli kryptowalut: "Dobrą wiadomością jest to, że teraz istnieje ścieżka do konstruktywnego kontaktu z organami regulacyjnymi i ustawodawczymi, która może przynieść jasność regulacyjną; wszyscy powinniście czuć się zdolni do eksploracji wszystkich przełomowych produktów i usług wspieranych przez blockchain, w tym tokenów."
Post ten szczególnie podkreślił, że emisja tokenów jest działalnością, w której założyciele mogą czuć się bardziej pewni: "Dla wielu z was, obawy przed nadmierną regulacją wstrzymywały was przed wykorzystaniem tokenów do przydzielania kontroli nad projektami i budowania społeczności; teraz powinniście czuć większą pewność co do użycia tokenów jako legalnych, zgodnych narzędzi w projektach."
Równocześnie, Jesse Knutson, kierownik operacyjny Bitfinex Securities, stwierdził, że duże instytucje finansowe staną się głównym motorem znacznego wzrostu w branży tokenizacji. Knutson zauważył, że instytucje już przyczyniają się do znacznego wzrostu w branży kryptowalut, a ten wpływ może jeszcze bardziej rozprzestrzenić się na obszar tokenizacji.
Pozytywne oczekiwania dotyczące tokenizacji RWA również spotkały się z większym zainteresowaniem profesjonalnych praktyków. Larry Fink, dyrektor generalny największej na świecie firmy zarządzającej aktywami BlackRock, niedawno stwierdził: "Tokenizacja aktywów finansowych będzie następnym krokiem w rozwoju przyszłości". Zauważył, że w przyszłości każda akcja i obligacja będą miały unikalny identyfikator (podobny do CUSIP), a wszystkie transakcje będą rejestrowane na jednolitym rejestrze, a inwestorzy otrzymają również unikalny identyfikator. Fink zaznaczył, że tokenizacja nie tylko skutecznie zapobiega nielegalnym działaniom, ale co ważniejsze, umożliwia natychmiastowe rozliczenia, znacząco obniżając koszty rozliczeń akcji i obligacji. Ponadto tokenizacja przyniesie możliwość personalizacji strategii inwestycyjnych oraz poprawi efektywność zarządzania firmą, zapewniając każdemu akcjonariuszowi możliwość terminowego i dokładnego wykonywania swoich praw głosu. Tokenizacja aktywów w rzeczywistym świecie, takich jak nieruchomości, towary, wina czy dzieła sztuki, oznacza stworzenie blockchainowego tokena reprezentującego własność, co ułatwia handel tymi tradycyjnie trudnymi do sprzedania aktywami.
Konkretnie, według pracy opracowanej przez State Street Global Advisors, obligacje z uwagi na swoje cechy strukturalne mają prowadzić masową adaptację tokenizacji aktywów w rzeczywistym świecie. Ich raport wskazuje, że rynek obligacji jest już dojrzały i nadaje się do tokenizacji; złożoność tych narzędzi, powtarzalność kosztów emisji oraz wysoka konkurencja między instytucjami pośredniczącymi sprzyjają szybkiemu przyjęciu i tworzą przestrzeń do wywarcia znaczącego wpływu; technologia blockchain może odgrywać ważną rolę na rynkach, które kładą nacisk na szybkość transakcji (takich jak repozyt i swap).
