Q4 zaczyna być rynkiem byka dla BTC, dla altcoinów to tylko duża korekta. Poza nielicznymi tokenami jak $SOL (koncepcja kasyna) i $DOGE (koncepcja wyborcza), uważam, że zdecydowana większość altcoinów nie wróci do marcowych szczytów, ale to nie przeszkadza w krótkoterminowym zarobku, dając altcoinom około 1-1.5 miesiąca na wzrosty.

Obecny wzrost wynika z oczekiwań na luzowanie regulacji po objęciu urzędu przez Trumpa, ale w rzeczywistości w rynku wciąż jest wiele problemów:

1. Wycena projektów jest zbyt wysoka

2. Większość projektów nie ma zdolności do generowania zysków, koncepcja > rzeczywista aplikacja

3. Tokeny nie mają realnego powiązania z rozwojem projektu. Na przykład Polymarket to super aplikacja tej rundy, czy główna sieć Polygon zauważyła jakąkolwiek wartość z aplikacji? Czy to odzwierciedla się w cenie tokena? $MATIC osiągnęło w marcu tego roku szczyt na poziomie $1.27, a teraz jest poniżej $0.4. Nawet w najgorętszym czasie wyborów, kiedy stawki były najwyższe, nie udało mu się przebić rynku. Dlaczego? Bo $MATIC nie jest tokenem, który stawiał Polymarket, to USDC jest. Przeglądając wcześniejsze rundy, projekty z główną siecią, które rosną, opierają się na koncepcji tokenów.

$SOL to meme token w tej rundzie
$ETH to token, który wszedł do DeFi i NFT w ostatniej rundzie. Koncepcje PayFi i DePin są naprawdę imponujące, ale bądźmy szczerzy, wsparciem dla wzrostu $SOL są te hordy memecoinów, które przez dni i noce napierają na Raydium. Rynek kryptowalut rozwinął się do tego stopnia, że niezależnie od koncepcji, ostatecznie wszystko wraca do natury wielkiego kasyna. Kasyno nie jest złe, ale samo kasyno nie utrzyma wartości rynkowej na poziomie 1 bilion +, obecnie Total2 (łączna kapitalizacja minus kapitalizacja BTC), nawet nie wróciło do szczytu rynku byka z 2021 roku, co jest wynikiem rosnącej liczby projektów i ciągłego zwiększania podaży altcoinów.

Co to oznacza? Po kilku rundach wszyscy coraz lepiej rozumieją, że większość altcoinów to powietrze, a narracje są coraz mniej atrakcyjne. Nie tylko inwestorzy indywidualni, ale także VC. W porównaniu do sąsiedniej branży AI, która ma potencjał i zastosowanie, technologia blockchain, po 10 latach od wdrożenia ETH, wciąż szuka gwoździ, trzymając młotek. Wiele projektów ma wyceny sięgające dziesiątek, a nawet setek miliardów dolarów, a prowadzi działalność tylko na poziomie kilkuset tysięcy lub kilku milionów dolarów. Nawet jeśli płynność dolara po 2020-2021 roku ponownie wzrośnie, intensywność spekulacji na rynku zewnętrznym na pewno nie będzie już taka jak w poprzednim rynku byka. Czy to oznacza koniec kryptowalut? Nie, ale uważam, że wyceny projektów muszą być przewartościowane, a luzowanie regulacji wymaga czasu. Wierzę, że nowe narracje i naprawdę wartościowe aplikacje również się pojawią w przyszłości, a istnieje duże prawdopodobieństwo, że nie będą to rzeczy, które mogą być zrealizowane w tej rundzie. Wracając do osobistego działania, przed końcem grudnia przeniosę wszystkie moje pozycje z powrotem do $BTC i stablecoinów.

Gdy muzyka na imprezie cichnie, niewielu ludzi już cicho opuszcza salę, większość wciąż tańczy na parkiecie. Mam nadzieję, że należysz do tych pierwszych.