Podczas dzisiejszego spotkania Federal Open Market Committee (FOMC) rynek kryptowalut skupia się na nadchodzących ogłoszeniach Rezerwy Federalnej. Na godzinę 14:00 czasu wschodniego zaplanowano decyzję Fed Interest Rate Decision i oświadczenie FOMC, a następnie o godzinie 14:30 czasu wschodniego odbędzie się konferencja prasowa prezesa Rezerwy Federalnej Jerome’a Powella. Wydarzenia te mają mieć znaczące implikacje dla kryptowalut i szerszych rynków finansowych.

Czego może spodziewać się rynek kryptowalut

Uczestnicy rynku w przeważającej mierze spodziewają się obniżki stóp. Według narzędzia CME FedWatch Tool, 97,5% spodziewa się, że Rezerwa Federalna wdroży obniżkę stóp o 25 punktów bazowych (bps). Oczekiwanie to jest zgodne z ostatnimi wskaźnikami ekonomicznymi i odzwierciedla konsensus, że Fed będzie kontynuował ostrożne łagodzenie polityki pieniężnej.

„Oczekuje się, że Rezerwa Federalna obniży stopę funduszy federalnych o 25 punktów bazowych na posiedzeniu 7 listopada. Jest to zgodne z oczekiwaniami rynku i następuje po słabszym niż oczekiwano raporcie o zatrudnieniu poza rolnictwem” – zauważa Althea Spinozzi, szefowa strategii dochodu stałego w Saxo Bank.

Fed prawdopodobnie utrzyma wyważone podejście, kładąc nacisk na stopniowe obniżki stóp procentowych zamiast nagłych zmian polityki. Oczekuje się, że przewodniczący Powell podkreśli zależną od danych i powściągliwą postawę polityczną, skupiając się na niuansach dynamiki obecnego krajobrazu gospodarczego. Spinozzi dodaje: „Fed prawdopodobnie będzie kontynuować swoje wyważone podejście, kładąc nacisk na stopniowe obniżki stóp procentowych zamiast drastycznych zmian polityki. Oczekuje się, że przewodniczący Jerome Powell podkreśli zależną od danych i powściągliwą postawę polityczną”.

Podczas gdy inflacja bazowa wydaje się spadać, główne składniki sugerują utrzymujące się naciski. Ogólny wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) wzrósł o 2,4% rok do roku we wrześniu, co jest najniższym poziomem od lutego 2021 r. Jednak w kluczowych sektorach, takich jak schronienie i usługi, ceny nadal są wysokie. Ceny schronienia wzrosły o 4,9% rok do roku, a usługi z wyłączeniem energii wzrosły o 4,7%.

„Podstawowa stopa inflacji PCE — kluczowy wskaźnik Fed — ustabilizowała się na poziomie 2,3% w ujęciu rocznym w przypadku średnich z trzech i sześciu miesięcy, ale nadal przekracza cel Fed wynoszący 2%” — podkreśla Spinozzi. Trwała inflacja w tych sektorach może wywierać presję wzrostową na ogólną inflację, komplikując wysiłki Fed zmierzające do osiągnięcia celu.

Rynek pracy pozostaje silny pomimo niedawnych zakłóceń spowodowanych huraganami i strajkami. Stopa bezrobocia utrzymuje się na poziomie 4,1%, a tymczasowe zwolnienia spadły w październiku. Wzrost płac wykazuje oznaki wygasania; Wskaźnik Kosztów Zatrudnienia (ECI) za III kwartał zaskoczył spadkiem na poziomie 0,8% kwartał do kwartału, najniższym od II kwartału 2021 r. W ujęciu rok do roku ECI pozostaje podwyższony na poziomie 3,9%, znacznie powyżej średniej Global Financial Crisis (GFC) wynoszącej 2,16%. Tygodniowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych są również znacznie poniżej średniej po GFC, co wskazuje na utrzymującą się siłę rynku pracy.

Ogólnie rzecz biorąc, gospodarka USA wykazała nieoczekiwaną solidność. PKB w trzecim kwartale wzrósł o 2,8% w ujęciu rocznym, a konsumpcja osobista wzrosła o 3,7%, co jest najsilniejszym kwartałem od początku 2023 r. Jednak obawy o trwałość tego wzrostu utrzymują się. Realny dochód rozporządzalny zmalał, a oszczędności gospodarstw domowych maleją, co potencjalnie ogranicza przyszłe wydatki konsumentów.

Do złożoności przyczyniają się wybory prezydenckie w USA. Zwycięstwo Donalda Trumpa może znacząco wpłynąć na politykę fiskalną, a tym samym wpłynąć na długoterminową ścieżkę stóp procentowych Fed. „Rezerwa Federalna będzie świadoma tego, jak jej działania i komentarze mogą wpłynąć na rynki finansowe, które mogą już doświadczać dość niestabilnych warunków” – zauważa James Knightley, główny ekonomista ds. międzynarodowych w ING.

Dla traderów kryptowalut kluczowym punktem jest komentarz Jerome’a Powella podczas konferencji prasowej FOMC na temat przewidywanych skutków inflacyjnych wynikających z wyborów Trumpa. Eksperci spodziewają się, że prezydentura Trumpa może doprowadzić do polityki wspierającej inflację, takiej jak obniżki podatków i zwiększone wydatki fiskalne, potencjalnie zmuszając Fed do utrzymania wysokich stóp procentowych.

Pomimo politycznego tła, oczekuje się, że Fed będzie kontynuował obniżkę stóp. Analitycy ING sugerują, że „Nawet po wrześniowej obniżce stóp o 50 pb polityka pieniężna jest na terytorium restrykcyjnym, a Fed ma pole do dalszego obniżania stóp do bardziej neutralnego poziomu, aby dać gospodarce trochę więcej przestrzeni do oddychania, aby mogła nadal silnie rosnąć”.

Obecny docelowy przedział stóp procentowych funduszy federalnych wynosi od 4,75% do 5%, co znacznie przekracza szacowany „neutralny” poziom od 3% do 3,5%. Konsensus jest taki, że Fed ma pole do normalizacji swojej polityki, szczególnie w obliczu ochłodzenia na rynku pracy.

Rynek kryptowalut będzie uważnie monitorować nie tylko decyzję o stopach procentowych — która wydaje się w dużej mierze uwzględniona w cenach — ale także komentarz Fed na temat inflacji, wzrostu gospodarczego i potencjalnych skutków wyborów prezydenckich. Wszelkie wskazówki od przewodniczącego Powella dotyczące przyszłych zmian polityki mogą mieć znaczące implikacje dla rynków bitcoina i kryptowalut.

W chwili oddawania tego artykułu do druku cena Bitcoina wynosiła 75 080 USD.

Bitcoin priceŹródło: NewsBTC.com

Artykuł FOMC Preview: Czego rynek kryptowalut może oczekiwać od Fed pojawił się po raz pierwszy w serwisie Crypto Breaking News.