Działalność smartfonowa Qualcomma (QCOM.O) zaczyna się odbudowywać, ale kwestie związane z Apple (AAPL.O) i spór prawny z Arm (ARM.O) mogą wpłynąć na wyniki.

Działalność chipowa Qualcomma dla smartfonów zaczyna się odbudowywać, a firma ma nadzieję utrzymać ten trend w wynikach za czwarty kwartał, które zostaną ogłoszone w środę po zamknięciu rynku. Firma również rozwija dwa zdywersyfikowane obszary działalności, które mogą przynieść wzrost wyników w przyszłości. Jednak obecnie firma stoi przed pewnymi wyzwaniami.

Analitycy przewidują, że przychody Qualcomma w czwartym kwartale bieżącego roku finansowego wzrosną o 14% w porównaniu z rokiem ubiegłym, osiągając 9,9 miliarda dolarów, a skorygowany zysk na akcję wyniesie 2,56 dolara, co oznacza wzrost o 27%. W ciągu ostatnich 10 kwartałów Qualcomm 8 razy przekroczył oczekiwania sprzedażowe i zysku na akcję. Analitycy przewidują, że w pierwszym kwartale przychody wyniosą 10,6 miliarda dolarów, a zysk na akcję 2,86 dolara.

Głównym rynkiem Qualcomma są chipy do smartfonów, które w ciągu ostatniego roku stanowiły 65% jego całkowitych przychodów. Analitycy przewidują, że w bieżącym kwartale przychody z działalności związanej z telefonami komórkowymi osiągną 6,1 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 12% w porównaniu z rokiem ubiegłym, co jest podobne do sytuacji w poprzednim kwartale. W ciągu ostatnich trzech kwartałów ta cykliczna działalność wykazuje oznaki odbicia, a Wall Street przewiduje, że ten trend będzie kontynuowany.

Qualcomm od dawna związany jest z technologią telefonów komórkowych, ale obecnie jego zdywersyfikowane działalności stanowią 20% całkowitych przychodów.

Dział Internetu rzeczy (IoT) firmy oferuje chipy do różnych produktów, w tym inteligentnych domów i urządzeń wirtualnej rzeczywistości. Warto zwrócić uwagę na nowo wprowadzone chipy PC z serii Snapdragon X. Tegorocznego lata komputery AI oparte na serii Snapdragon X wprowadziły na rynek firmy takie jak Microsoft, Dell i Samsung. Mimo że ta nowa kategoria produktów budzi duże nadzieje, analityk KeyBanc John Vinh ostrzega, że "popyt na PC od Qualcomma jest wciąż letni."

Wall Street przewiduje, że przychody z działu IoT osiągną 1,5 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 9% w porównaniu z rokiem ubiegłym, kończąc wcześniej trwający spadek przez siedem kolejnych kwartałów. Inwestorzy chcą się dowiedzieć, jaki wkład ma działalność PC.

Innym zdywersyfikowanym obszarem działalności Qualcomma są chipy samochodowe, obejmujące systemy infotainment, asystentów kierowcy i funkcje łączności. Mimo że chipy samochodowe są najmniejszym segmentem jego działalności, w ubiegłym kwartale przychody z tego segmentu wzrosły o 87% w porównaniu z rokiem ubiegłym, a analitycy przewidują wzrost o 51% w obecnym kwartale, do 810 milionów dolarów.

Jednak firma wciąż stoi w obliczu dwóch głównych zagrożeń. Pierwsze pochodzi od Apple, które obecnie zaopatruje się w chipy 5G od Qualcomma, ale chce zakończyć tę często napiętą współpracę.

Apple od 2019 roku pracuje nad własnymi chipami 5G i może już osiągnęło sukces. Qualcomm zadeklarował, że przychody z Apple będą stopniowo malały od iPhone'a z 2025 roku. Analityk Bernstein Stacey Rasgon szacuje, że w pierwszych trzech kwartałach roku finansowego 2024 Apple stanowiło 22% przychodów Qualcomma; przewiduje się, że do końca roku finansowego 2026 ta część przychodów może zmniejszyć się o 80%.

Drugim dużym zagrożeniem jest nadchodzący spór prawny między Qualcommem a Arm Holdings. Arm oskarża Qualcomma o nielegalne wykorzystanie części swojej własności intelektualnej. Rozprawa sądowa zaplanowana jest na 16 grudnia. W międzyczasie Arm grozi, że anulują ogólne zezwolenie na wykorzystanie projektów Arm przez Qualcomma.

Jeśli Qualcomm straci licencję Arm, będzie to miało poważny wpływ na rozwój firmy i znacząco wpłynie na przychody Arm. Obie strony mają powody do osiągnięcia porozumienia, ale obecnie nadal prowadzą strategiczną konfrontację.

Analitycy będą mieli wiele pytań do zadania podczas konferencji telefonicznej dotyczącej wyników.

Artykuł opublikowany za zgodą: Jin Shi Data