MicroStrategy Michaela Saylora, której cena akcji potroiła się w tym roku, przegoniła Coinbase (COIN) jako największą akcję kryptowalutową.
MicroStrategy wzrosła w czwartek, nawet po ogromnym planie firmy sprzedaży nowych akcji o wartości 21 miliardów dolarów — planie, który prawdopodobnie obniżyłby wartość większości innych firm.
"Akcjonariusze MicroStrategy to unikalna grupa. Zazwyczaj, gdy akcjonariusze są rozwadniani, jest to zła rzecz," powiedział starszy analityk CoinDesk James Van Straten.
W świecie Michaela Saylora ekonomia wydaje się być do góry nogami.
Przemienił MicroStrategy, pierwotnie stosunkowo mało znany biznes oprogramowania, w największego byka bitcoina {{BTC}} w korporacyjnej Ameryce, gromadząc gigantyczny zapas tej kryptowaluty.
W środę jego firma ogłosiła, że wyemituje, a następnie sprzeda 21 miliardów dolarów własnych akcji — ruch, który dla większości innych publicznie notowanych firm okazałby się katastrofalny dla obecnych akcjonariuszy. Dzieje się tak dlatego, że kapitalizacja rynkowa MicroStrategy wynosiła około 50 miliardów dolarów, gdy plan został ogłoszony, co oznacza, że udział własności reprezentowany przez te istniejące akcje zostanie rozwodniony o około jedną trzecią. Spadek ceny akcji o około 33% nie byłby wielkim zaskoczeniem.
Ale MicroStrategy — i gorliwa baza fanów wokół niej — nie jest jak większość akcji. Jej akcje wzrosły o około 1% w czwartek po ponad potrojeniu się w tym roku, co doprowadziło do wzrostu jej kapitalizacji rynkowej powyżej Coinbase (COIN), która była największą akcją kryptowalutową i spadła po rozczarowujących wynikach trzeciego kwartału giełdy kryptowalut. MicroStrategy, której wartość śledzi cenę bitcoina, biorąc pod uwagę znaczną wielkość posiadanych przez firmę aktywów, wzrosła nawet, gdy cena BTC spadła.
Wzrost wartości MicroStrategy "jest dowodem na zaufanie inwestorów do strategii akumulacji akcji bitcoina — w której MicroStrategy wykorzystuje rynki kapitałowe do zakupu bitcoina, rozwadniając akcje poprzez emisję nowych, ale zwiększając wartość dla akcjonariuszy dzięki zakupom bitcoina," powiedział Joe Consorti, szef wzrostu w Theya.
Sprzedaż akcji jest znana jako oferta akcji na rynku — rodzaj transakcji, która pozwala firmom sprzedawać akcje bezpośrednio po obowiązujących cenach, często oferując bardziej elastyczny i mniej uciążliwy sposób pozyskiwania kapitału w porównaniu do konwencjonalnej oferty wtórnej.
To w rzeczywistości największa taka oferta w historii — w czterokrotnym wymiarze, według danych zebranych przez Bloomberga.
Fakt, że akcjonariusze MicroStrategy akceptują takie rozwodnienie po cenach obowiązujących przed ogłoszeniem planu — zamiast żądać dużej zniżki — sugeruje siłę ich wiary w strategię korporacyjną Saylora.
"Akcjonariusze MicroStrategy to unikalna grupa. Zazwyczaj, gdy akcjonariusze są rozwadniani, jest to zła rzecz," powiedział James Van Straten, starszy analityk w CoinDesk. "Jednak jako akcjonariusz MicroStrategy cieszę się z rozwodnienia, ponieważ wiem, że MicroStrategy kupuje bitcoina, co zwiększa ilość bitcoina na akcję jako firmy, co jest korzystne dla wartości akcjonariuszy."
