Podczas wywiadu dla „Bloomberg The Close” 4 października Cathie Wood, współzałożycielka i dyrektor generalna ARK Investment Management, powiedziała, że ​​obniżka stóp procentowych przez Rezerwę Federalną nie była absolutnie błędem. Wyjaśniła, że ​​interesujące było obserwowanie rewizji aktywności gospodarczej, zwłaszcza rewizji w dół danych dotyczących zatrudnienia, które były znacznie słabsze niż pierwotnie zgłaszano.

Wood zauważyła, że ​​patrzy na raporty zysków i przychodów, a wiele firm wykazało ujemne przychody. Dodała, że ​​ostatnie liczby główne, w szczególności niektóre z rewizji w górę dochodów osobistych, zostały spowodowane przez rządowe płatności transferowe i dywidendy.

Wood podkreśliła, że ​​cykliczna część gospodarki jest chora. Zwróciła uwagę, że jeden sektor po drugim popada w recesję, pomimo tego, co mogą sugerować nagłówki. Wood stwierdziła, że ​​w szczególności budownictwo mieszkaniowe spadło natychmiast, gdy Rezerwa Federalna zaczęła podnosić stopy procentowe, i nadal spada o 20 do 40%, co uważa za recesję. Wspomniała również, że budownictwo niemieszkaniowe jest w recesji, a sektor samochodowy jest bardzo słaby.

Zapytana o najnowszy raport płacowy, który wykazał 254 000 nowych miejsc pracy we wrześniu, Wood poprosiła o czas na dokończenie poprzedniej myśli. Powtórzyła, że ​​kilka sektorów gospodarki znajduje się w recesji i wskazała na małe i średnie przedsiębiorstwa, których pewność siebie jest obecnie na poziomie obserwowanym podczas kryzysu finansowego w latach 2008–2009. Dodała, że ​​pewne cykliczne środki cenowe mają charakter deflacyjny.

Wood uważa, że ​​spadające ceny i konsumenci otrzymujący lepsze oferty podtrzymują aktywność gospodarczą. Wspomniała, że ​​wiele osób twierdzi, że prawdziwy wzrost powoduje inflację, ale w tym przypadku, jak w większości przypadków w historii, obniżanie cen stymuluje większą aktywność. Wood wyraziła przekonanie, że dopóki rynek pracy się utrzyma, co potwierdził najnowszy raport, a firmy takie jak Walmart, Costco i producenci samochodów będą nadal obniżać ceny lub zwiększać rabaty, aktywność gospodarcza będzie się utrzymywać. Ostrzegła jednak, że próby podniesienia cen mogą przynieść odwrotny skutek, podając jako przykład FedEx, który odwrócił się od wzrostu przychodów i próbował podnieść ceny.

Wood powiedziała również, że deflacyjne podteksty w gospodarce staną się bardziej widoczne w nadchodzącym roku. Twierdziła, że ​​deflacja nie zawsze jest negatywna i może wynikać z innowacji, w szczególności innowacji technologicznych. Wood wskazała na ceny pojazdów elektrycznych (EV) jako przykład, zauważając, że zarówno ceny, jak i koszty produkcji spadają. Uważa, że ​​produktywność jest wyższa niż oczekiwano, co pozwala firmom obniżać ceny i chronić marże.

Zapytana, czy nadal uważa, że ​​inflacja może stać się ujemna, a bezrobocie może wzrosnąć powyżej 5%, Wood odpowiedziała, że ​​podważa swoje oczekiwania. Przyznała, że ​​inflacja utrzymywała się w przedziale 3,5–4%, ale teraz spadła poniżej 3%. Powiedziała, że ​​więcej firm próbuje przyciągnąć konsumentów niższymi cenami i nadal uważa, że ​​inflacja spadnie znacznie niżej niż oczekiwano, a nawet może stać się ujemna. Wood stwierdziła, że ​​wzrost podaży pieniądza, wiodący wskaźnik inflacji, był ujemny przez około półtora roku i spodziewa się, że to jeszcze bardziej obniży inflację.

Jeśli chodzi o bezrobocie, Wood powiedziała, że ​​nadal może ono wzrosnąć powyżej 5%, ale najnowsze dane dotyczące produktywności dały jej do myślenia. Zasugerowała, że ​​jeśli firmy osiągną wzrost produktywności dzięki obecnym pracownikom, mogą nie musieć zwalniać pracowników. Zamiast tego mogą obniżyć ceny, aby utrzymać popyt konsumencki.

W temacie nadchodzących wyborów w USA Wood wyjaśniła, że ​​ARK koncentruje się na innowacjach. Wyraziła obawy, że nadmierne regulacje wypychają innowacje poza granice USA, szczególnie w sektorach kryptowalut i aktywów cyfrowych. Wood podkreśliła, że ​​organy regulacyjne, zwłaszcza SEC i FTC, są wrogo nastawione do innowacji, uniemożliwiając innowacyjnym firmom korzystanie z wydarzeń płynnościowych poprzez fuzje i przejęcia (M&A). Powitała rosnące dwupartyjne porozumienie w sprawie znaczenia innowacji i była zadowolona, ​​widząc, że role szefów SEC i FTC mogą być zagrożone.

Zapytana, który kandydat byłby lepszy dla środowiska inwestycyjnego, Wood powiedziała, że ​​skupi się na innowacjach. Podkreśliła, że ​​preferuje kandydata, który popiera obniżenie regulacji, ponieważ uważa, że ​​nadmierne regulacje duszą gospodarkę. Wood stwierdziła, że ​​regulacje szkodzą małym i dużym przedsiębiorstwom oraz innowacjom.

Jeśli chodzi o inwestowanie w AI, Wood wskazała na niedawną rundę finansowania OpenAI w wysokości 6,5 miliarda dolarów, która dała firmie wycenę na 157 miliardów dolarów. Wyjaśniła, że ​​ARK zainwestowało 250 milionów dolarów, minimalną kwotę wymaganą do otwarcia dokumentów finansowych. Wood powiedziała, że ​​ARK bada AI od dziesięciu lat, dlatego zainwestowali wcześnie w Nvidię. Chociaż ARK od tego czasu zmniejszyło swoje udziały w Nvidii, Wood powiedziała, że ​​ARK nadal szuka kolejnej dużej gry, szczególnie w warstwie oprogramowania.

Wspomniała, że ​​Palantir i UiPath są wśród największych udziałów ARK. Wood powiedziała, że ​​podczas gdy wiele firm zajmujących się oprogramowaniem, którymi ekscytuje się ARK, jest prywatnych, jest zachwycona, że ​​fundusz venture capital ARK pozwala zwykłym inwestorom uzyskać dostęp do firm takich jak OpenAI i SpaceX za jedyne 500 USD. Uważa, że ​​branża oprogramowania przejdzie z oprogramowania jako usługi (SaaS) na platformę jako usługę (PaaS), ponieważ firmy dostosowują własne oprogramowanie, korzystając z platform takich jak OpenAI, Anthropic i Google.

Zapytana o sprzedaż Nvidii i kupno Coinbase, Wood przyznała, że ​​od tego czasu Nvidia przewyższyła Coinbase. Zwróciła jednak uwagę, że od czasu, gdy ARK kupił Coinbase, początkowo radziło sobie lepiej niż Nvidia. Wood wyraziła swoje skupienie na przyszłości, stwierdzając, że wierzy, że warstwa oprogramowania wygeneruje znaczny wzrost w ciągu najbliższych 5 do 10 lat.

Wood wyjaśniła, że ​​jeśli cena akcji Nvidii spadnie, może rozważyć dodanie jej z powrotem do flagowego funduszu ARK. Przyznała, że ​​mogła być pod wpływem handlu opartego na dynamice i była ostrożna w stosunku do inwestorów, którzy nigdy nie posiadali akcji Nvidii, którzy weszli późno i mogli stać się słabymi posiadaczami. Jednak Wood powiedziała, że ​​ARK jest zadowolony z zysków, jakie osiągnął z akcji Nvidii, która była trzecim co do wielkości udziałowcem w jej flagowym funduszu.

Wood powiedziała, że ​​projekt AI Tesli jest największy na świecie. Stwierdziła, że ​​autonomiczna mobilność jest kluczowym czynnikiem w prognozie ARK, że cena akcji Tesli może osiągnąć 2600 USD do 2029 r.