Ethereum Inflation Surge Casts Doubt On “Ultrasound Money” Claim: Report

Crypto Breaking · 2024-10-05T09:13:06.000Z

According to the latest Binance Research report, the Ethereum (ETH) issuance rate continued to rise in September 2024, raising concerns about the digital asset’s “ultrasound money” claim. Ethereum Issuance Rate Continues To Surge In its October 2024 Monthly Market Insights report, Binance Research highlighted that the ETH issuance rate continued its ascent in September, moving away from its previously deflationary status. The second largest digital asset by reported market cap had a 30-day annualized inflation rate of approximately 0.74%, a level not observed in the last two years. The sharp uptick in ETH supply inflation has questioned its “ultrasound money” positioning. Interestingly, the term “ultrasound money” draws inspiration from Bitcoin’s (BTC) “sound money” narrative. While BTC’s supply is capped at 21 million, ETH’s supply can become deflationary, theoretically increasing scarcity and protecting it from inflation-driven erosion of purchasing power. Ethereum’s high issuance rate could be attributed to several factors, including low mainnet on-chain activity, leading to a low transaction fee and, consequently, lower ETH burn rates. In 2021, Ethereum core developers implemented EIP-1559, which introduced a fee-burning mechanism that aimed to reduce ETH’s circulating supply, thereby creating deflationary pressure on the token. However, with declining mainnet activity, the amount of ETH being burned is lagging behind the ETH issuance rate, leading to a net inflationary trend. Notably, September 2024 experienced one of the lowest ETH burn rates since the highly anticipated Merge event, when Ethereum transitioned from a proof-of-work (PoW) to a proof-of-stake (PoS) consensus mechanism. Ethereum Layer-2 Solutions To Blame For Low ETH Burn Rate? The report points to March 2024 as the starting point of Ethereum’s inflationary trend, following the implementation of EIP-4844 or the Dencun upgrade, which reduced transaction costs on layer-2 scaling platforms such as Optimism (OP), Arbitrum (ARB), Base, and Polygon (MATIC). The report adds: As L2s cannibalized network activity throughout the year – further impacted by broader market conditions – transaction fees and, consequently, burned fees on Ethereum declined, with September recording one of the lowest levels since the Merge. This has prevented ETH from decreasing in supply to remain deflationary, leading to the net positive daily supply changes we now see. Recent trends corroborate the assertion above, as network activity on layer-2 solutions grows across different metrics. For instance, a report in July 2024 noted that daily active addresses and transaction volume on Polygon had soared significantly. Similarly, decentralized finance (DeFi) activity on Arbitrum increased earlier this year when decentralized exchange (DEX) Uniswap surpassed $150 billion in total swap volume on the network. Another report found that over 48% of digital assets bridged from the Ethereum network end up on Arbitrum, indicating users’ high trust in the layer-2 network’s robust security and reliability. ETH trades at $2,385 at press time, up 1.7% in the past 24 hours. Source: NewsBTC.com The post Ethereum Inflation Surge Casts Doubt On “Ultrasound Money” Claim: Report appeared first on Crypto Breaking News.

Według najnowszego raportu Binance Research, wskaźnik emisji Ethereum (ETH) nadal rósł we wrześniu 2024 r., co budzi obawy dotyczące roszczenia tego cyfrowego aktywa do miana „pieniędzy ultradźwiękowych”.
Tempo emisji Ethereum nadal rośnie
W swoim raporcie Monthly Market Insights z października 2024 r. firma Binance Research podkreśliła, że ​​tempo emisji ETH kontynuowało wzrost we wrześniu, odchodząc od swojego poprzednio deflacyjnego statusu.
Drugie co do wielkości cyfrowe aktywo według zgłoszonej kapitalizacji rynkowej miało 30-dniową roczną stopę inflacji wynoszącą około 0,74%, poziom nieobserwowany w ciągu ostatnich dwóch lat. Gwałtowny wzrost inflacji podaży ETH zakwestionował jego pozycjonowanie „pieniędzy ultradźwiękowych”.
Co ciekawe, termin „pieniądze ultradźwiękowe” czerpie inspirację z narracji Bitcoina (BTC) o „pieniądzach dźwiękowych”. Podczas gdy podaż BTC jest ograniczona do 21 milionów, podaż ETH może stać się deflacyjna, teoretycznie zwiększając niedobór i chroniąc go przed erozją siły nabywczej spowodowaną inflacją.
Wysoki wskaźnik emisji Ethereum można przypisać kilku czynnikom, w tym niskiej aktywności w łańcuchu w sieci głównej, co prowadzi do niskiej opłaty transakcyjnej, a w konsekwencji do niższego wskaźnika zużycia ETH.
W 2021 roku główni programiści Ethereum wdrożyli dyrektywę EIP-1559, która wprowadziła mechanizm spalania opłat mający na celu zmniejszenie podaży ETH w obiegu, co wywołało presję deflacyjną na token.
Jednak ze względu na spadającą aktywność sieci głównej, ilość spalanych ETH jest niższa niż tempo emisji ETH, co prowadzi do tendencji inflacyjnej.
Warto odnotować, że we wrześniu 2024 r. odnotowano jeden z najniższych wskaźników zużycia ETH od czasu wyczekiwanego wydarzenia Merge, podczas którego Ethereum przeszło z mechanizmu konsensusu proof-of-work (PoW) na mechanizm konsensusu proof-of-stake (PoS).
Czy rozwiązania warstwy 2 Ethereum są przyczyną niskiego tempa spalania ETH?
Raport wskazuje na marzec 2024 r. jako punkt wyjścia trendu inflacyjnego Ethereum, po wdrożeniu EIP-4844 lub aktualizacji Dencun, która obniżyła koszty transakcji na platformach skalujących warstwę 2, takich jak Optimism (OP), Arbitrum (ARB), Base i Polygon (MATIC). Raport dodaje:
Ponieważ L2 kanibalizowały aktywność sieciową przez cały rok – dodatkowo pod wpływem szerszych warunków rynkowych – opłaty transakcyjne i w konsekwencji opłaty za spalenie na Ethereum spadły, a wrzesień odnotował jeden z najniższych poziomów od czasu Merge. Zapobiegło to spadkowi podaży ETH, który pozostałby deflacyjny, co doprowadziło do dodatnich zmian podaży netto, które obecnie widzimy.
Ostatnie trendy potwierdzają powyższe stwierdzenie, ponieważ aktywność sieciowa w rozwiązaniach warstwy 2 rośnie w różnych metrykach. Na przykład raport z lipca 2024 r. odnotował, że dzienna liczba aktywnych adresów i wolumen transakcji w Polygon znacznie wzrosła.
Podobnie, aktywność w sektorze zdecentralizowanych finansów (DeFi) na Arbitrum wzrosła na początku tego roku, kiedy to zdecentralizowana giełda (DEX) Uniswap przekroczyła 150 miliardów dolarów w łącznej wartości transakcji swapowych w sieci.
Inny raport wykazał, że ponad 48% aktywów cyfrowych połączonych z siecią Ethereum trafia do Arbitrum, co wskazuje na duże zaufanie użytkowników do solidnego bezpieczeństwa i niezawodności sieci warstwy 2. ETH jest wyceniane na 2385 USD w momencie publikacji, co oznacza wzrost o 1,7% w ciągu ostatnich 24 godzin.
Źródło: NewsBTC.com
Artykuł Gwałtowny wzrost inflacji Ethereum podważa twierdzenia o „pieniądzach ultradźwiękowych”: Raport pojawił się po raz pierwszy w Crypto Breaking News.

Odkryj więcej od twórcy

Najnowsze wiadomości