市场普遍预计，日本央行将在周五会议结束时维持基准利率不变，这让交易员密切关注有关今年晚些时候加息前景的任何线索。

接受调查的53位经济学家均预计，在为期两天的会议结束时，日本央行将把利率维持在0.25%。他们将密切关注日本央行如何传达其可能的政策轨迹，因为日本央行在7月份加息并发出鹰派政策信号后，其信息传达招致了批评。它被认为助长了8月初的全球金融市场的大规模抛售。

日本央行的高官们在最近的一系列讲话中明确表示，如果通胀走势符合该行的预测，它将进一步提高利率。与此同时，包括植田和男在内的九位委员会成员在7月会议后的发言中，有6位强调需要监控仍被视为不稳定的金融市场，这表明他们不打算在本周采取行动。

由于日本央行观察人士意见不一，9月以后的政策前景变得有些朦胧。随着美联储最终与大多数同行一样转向降息，全球宽松周期的势头正在增强。在此背景下，市场定价表明日本央行今年可能很难再次加息。然而，在接受彭博社调查的经济学家中，约有70%预计其到12月将再次加息。

8月初的市场崩溃使日本股市在三个交易日内损失了1.1万亿美元。虽然此后股价收窄了跌幅，但市场波动率在全球主要指数中一直居高不下。有鉴于此，植田在今天的新闻发布会上发言时，预计将尽最大努力仔细调整其沟通方式。

彭博经济学家木村太郎表示，“我们的基本判断是，日本央行行长植田和男将在本周的会议上选择按兵不动，并为10月份加息留有余地，但他有可能会发出信号，表示日本央行可能会等待更长时间再进行下一次加息。”

以下是需要注意的事项：

  • 植田是否会暗示在10月或12月的会议上加息的可能性将是关注的重点。熟悉内情的人士早些时候透露，日本央行官员并未排除今年或2025年初再次加息的可能性。

  • 植田可能会表示，在经济数据显示工资稳健增长和通胀走强之后，近期的经济表现符合该行的预期。

  • 日本央行可能会表示，在日元最近几周大幅反转之后，通胀上行的风险已经消退，这为央行减轻了一些压力。

  • 随着市场波动性居高不下，该行可能会强调监控金融市场及其对经济和通胀影响的重要性。日本央行的观察家们将寻找有关迹象，以了解当局预计这种令人不安的价格走势将持续多久，可能出现的风险事件包括美联储为确保软着陆所做的努力以及11月份的美国总统大选。

  • 植田可能会被问及执政党自民党9月27日领导层选举的潜在影响，鉴于该党在议会中的主导地位，这次选举几乎肯定将决定下一任首相的人选。植田很可能会以标准的承诺来回答，即继续实施有利于物价稳定的政策。

在日本央行即将公布利率决议之际，日本8月份的关键通胀指标连续第四个月加速上升。据日本内务省周五公布的数据，由于加工食品成本进一步增加，除新鲜食品外的消费者价格（CPI）同比上涨了2.8%，比7月份的2.7%有所加快。这一结果与一致预期相符。

明治安田研究所（Meiji Yasuda Research Institute）经济学家Yuichi Kodama表示：“物价保持相对稳定，日本央行可以说正朝着2%的物价稳定目标前进。今年内仍有可能再次加息。”

木村太郎表示，日本8月份CPI的上涨可能会增强日本央行的信心，即在工资增长强劲的支持下，通胀目前正在支撑潜在的价格趋势。

巴克莱银行亚洲外汇和新兴市场宏观战略主管Mitul Kotecha表示，尽管未来几个月美联储有望进一步降息、日本央行有望进一步加息，但日元兑美元汇率可能会进一步下跌。他说：“我们所看到的是，美元往往会在美联储首次降息前走弱，然后在降息后企稳并走强。”

期权显示，本月日元多头的信心受到打击。作为市场仓位和情绪的晴雨表，一周风险逆转指标显示，日元兑美元的看涨程度为两个月来最低，兑欧元的看涨程度为3月份以来最低。

文章转发自：金十数据