Arthur Hayes, dyrektor ds. inwestycji w Maelstrom i współzałożyciel BitMEX, powiedział na konferencji Token2049 w Singapurze, że ryzykowne aktywa, w tym kryptowaluty, mogą upaść w ciągu kilku dni od pierwszej obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną.

Obniżanie stóp procentowych to zły pomysł

W wywiadzie dla CoinDesk na marginesie konferencji Token2049 Arthur Hayes wyjaśnił, że nadchodząca obniżka stóp zaostrzy problemy inflacyjne i spowoduje wzmocnienie jena japońskiego (JPY), wywołując powszechną awersję do ryzyka.

„Obniżanie stóp procentowych to zły pomysł, ponieważ inflacja jest nadal problemem w Stanach Zjednoczonych, a rząd jest głównym czynnikiem wywierającym presję cenową. Jeśli koszty finansowania zewnętrznego zostaną obniżone, spowoduje to wzrost inflacji. Drugim powodem jest to, że obniżki stóp procentowych zawężą się luki stóp procentowych między Stanami Zjednoczonymi a Japonią, co może doprowadzić do ostrej aprecjacji jena i spowodować wyhamowanie handlu carry jenem”.

Rynki odczuły już szkodliwe skutki silniejszego jena i późniejszego wygaśnięcia handlu carry trade z jenem na początku sierpnia tego roku, kiedy Bank Japonii podniósł swoją referencyjną stopę procentową z 0 do 0,25%. Bitcoin spadł wówczas z około 64 000 dolarów do 50 000 dolarów w ciągu tygodnia.

Arthur Hayes podkreślił, że „kurs USD/JPY” jest jedynym ważnym wskaźnikiem w krótkim terminie.

Większość analityków oczekuje, że Bank Japonii w nadchodzących miesiącach będzie kontynuował podwyżki stóp procentowych, podczas gdy Rezerwa Federalna pójdzie w przeciwnym kierunku (obniżki stóp). Rozbieżność w polityce oznacza, że ​​jen może się jeszcze bardziej umocnić, zmuszając inwestorów do wycofywania się z ryzykownych aktywów finansowanych pożyczkami denominowanymi w jenach.

Arthur Hayes przewiduje, że stopy procentowe w USA spadną z powrotem do poziomu bliskiego zera z obecnego zakresu 5,25–5,5%.

„Początkowa reakcja rynku będzie negatywna, a reakcją banku centralnego będzie dalsze obniżenie stóp procentowych, aby powstrzymać kryzys. Dlatego uważam, że obniżki stóp procentowych to zły pomysł, ale i tak to zrobią i kwota spadnie do zera bardzo szybko.”

Czy Ethereum ma szansę odwrócić swój spadek?

Prawie zerowe stopy procentowe oznaczają, że inwestorzy mogą ponownie szukać innych możliwości zysku, zwracając ponownie uwagę na generujące zyski obszary rynku kryptowalut, takie jak Ethereum, USDe Etheny i stakowanie Bitcoinów Pendle.

Ethereum (ETH) oferuje obecnie 4% rocznych zwrotów ze stakowania i będzie czerpać korzyści z bardzo niskich stóp procentowych. USDe Etheny wykorzystuje Bitcoin i Ethereum jako aktywa zabezpieczające i łączy równoważne krótkie pozycje w kontraktach terminowych typu perpetual futures w celu generowania zwrotów. Zdecentralizowana platforma finansowa Pendle’s Bitcoin staking zapewniła w zeszłym tygodniu zmienne zwroty do 45%. Wszystkie te transakcje skorzystają na środowisku niskich stóp procentowych. Jednocześnie popyt rynkowy na produkty wrażliwe na stopy procentowe, takie jak tokenizowane obligacje skarbowe, może się osłabić.

Źródło