Nie jest niespodzianką, że oczekiwania dotyczące obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną stoją za niedawnym wzrostem cen złota do rekordowych poziomów, ponieważ obawa przed recesją zwiększa atrakcyjność tego metalu szlachetnego.

Ale nawet jeśli Fed podejmie nieoczekiwane kroki, złoto może okazać się wartościowe jako „zabezpieczenie przed ryzykiem w każdych warunkach pogodowych”.

Brien Lundin, redaktor Gold Newsletter, powiedział, że kiedy decyzja Fed w sprawie stóp procentowych lub faktyczna obniżka stóp procentowych jest bardzo blisko, istnieje pewne ryzyko „kupowania plotek i sprzedawania faktów”. Jednak globalne portfele w coraz większym stopniu dodają alokację złota, ponieważ metal szlachetny będzie dobrze sobie radził, niezależnie od tego, czy Rezerwa Federalna będzie stopniowo obniżać stopy procentowe, czy też będzie zmuszona to zrobić pilniej ze względu na obawy przed recesją. "

„Moim zdaniem lekcja jest taka, że ​​złoto ugruntowało swoją pozycję «zabezpieczenia przed ryzykiem w każdych warunkach pogodowych»” – stwierdził.

W ubiegły piątek kontrakty terminowe na złoto z grudniową dostawą na nowojorskiej giełdzie Mercantile Exchange wzrosły o 30,10 USD, czyli o 1,2%, zamykając się na poziomie 2610,70 USD za uncję. Poprzednio osiągnęły rekordowy dzienny poziom 2614,60 USD, a w tym tygodniu wzrosły o 3,4%. rekord po raz 34 w tym roku. Zamknięcie osiągnęło nowe maksimum.

Joe Cavatoni, starszy specjalista ds. strategii rynkowej w Światowej Radzie Złota, powiedział w komentarzu przesłanym pocztą elektroniczną, że na razie dynamika na rynkach zachodnich jest krótkoterminowym czynnikiem wpływającym na ceny złota przed nieuchronną obniżką stóp procentowych przez Rezerwę Federalną.

Według stanu na piątek narzędzie CME FedWatch pokazało, że prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych przez Fed na przyszłotygodniowym posiedzeniu o 50 punktów bazowych i 25 punktów bazowych wzrosło do 50-50.

Cavatoni uważa, że ​​choć wpływ oczekiwanych obniżek stóp procentowych widać we wzroście cen złota, to „nie został on jeszcze w pełni przetrawiony”. Powiedział, że obniżka stóp może „zwiększyć presję na wzrost cen w nadchodzących tygodniach i przejawić się jako zwiększony popyt ze strony inwestorów w dłuższej perspektywie”.

popyt na złoto

Cavatoni zauważył, że Światowa Rada Złota, będąca aktywem globalnym, monitoruje „popyt na złoto we wszystkich jego postaciach” i może się to zmienić, gdy ceny złota osiągną rekordowy poziom.

Powiedział, że stowarzyszenie branżowe monitoruje przepływ biżuterii w Azji, aby zobaczyć, jaki jest popyt inwestycyjny w regionie. Ocenia także inne czynniki napędzające popyt zachodnich inwestorów, w tym potencjał zwiększonej niepewności związanej z nadchodzącymi wyborami oraz rolę złota jako zabezpieczenia przed „ryzykiem zdarzeń natychmiastowych”.

Cavatoni powiedział, że na całym świecie popyt ze strony banków centralnych pozostaje kluczowym czynnikiem, a zakupy banków centralnych osiągnęły w latach 2022 i 2023 najwyższy poziom od 14 lat, „do czego przyczyniają się także ciągłe obawy o aktywa dolarowe i inflację”.

Oprócz popytu ze strony banku centralnego inwestorzy wydają się preferować jedną formę inwestycji w złoto.

Dyrektor ds. badań w BullionVault, Adrian Ash, powiedział, że obecne inwestycje w złoto w dalszym ciągu „ograniczają się do spekulacyjnego handlu kontraktami na instrumenty pochodne, a nie do fizycznego złota”.

Powiedział, że użytkownicy BullionVault, największego na świecie internetowego serwisu inwestycyjnego zajmującego się złotem, srebrem, platyną i palladem, w dalszym ciągu osiągali „zysk netto” jako grupa, podczas gdy handlarze monetami nadal byli „zalewani używanymi produktami sprzedawanymi im przez poprzednich nabywców”.

W czwartek wolumen obrotu głównym kontraktem terminowym na złoto na giełdzie CME Derivatives wzrósł o ponad 26% w porównaniu ze średnią dzienną we wrześniu, a wolumen obrotu kontraktem na opcje na złoto z dużą dźwignią wzrósł o 80%, powiedział Ash. Oparta na złocie spółka ETF SPDR Gold Shares ETF zwyżkowała jak dotąd we wrześniu o 0,9%.

Dla porównania, BullionVault, w którym użytkownicy przechowują złoto o wartości ponad 3,6 miliarda dolarów, odnotował wzrost popytu na złoto o 14% w ciągu ostatnich 24 godzin, ale sprzedaż wzrosła o 298%, co dało „sprzedaż netto” wynoszącą prawie 0,1 tony, powiedział.

Ash powiedział, że inwestorzy zaczęli czerpać zyski, gdy ceny złota osiągnęły najnowsze historyczne maksima w dolarach, euro i funtach. Wynika to z „dźwigni i braku strachu”, ponieważ rajd „bardziej dotyczy przyszłotygodniowej obniżki stóp procentowych Fed” niż napięć geopolitycznych.

Wyjaśnił: „Przemoc i napięcia geopolityczne przygotowują grunt pod trend wzrostowy cen złota, czemu sprzyjają ciągłe oferty na złoto prowadzone przez banki centralne z rynków wschodzących spoza Zachodu, ale obecnie w nowej rekordowej cenie dominują spekulacje na temat obniżki stóp procentowych przez Fed .”

Ash dodał, że jakiekolwiek rozczarowanie, czy to decyzją w sprawie stóp procentowych, czy nową prognozą punktową po zakończeniu dwudniowego posiedzenia politycznego Fed, prawdopodobnie da inwestorom długoterminowym liczącym na niższe ceny złota niecierpliwie oczekiwane wycofanie, jeśli nie korekta.

Artykuł przesłany z: Golden Ten Data