Według Bank of America surowce to obszar, na którym inwestorzy powinni się skupić w ciągu następnej dekady.

Jared Woodard, strateg Bank of America, stwierdził w czwartkowej notatce, że rosnąca inflacja strukturalna sugeruje, że „hossa na rynkach surowców dopiero się zaczyna”.

Surowce takie jak ropa i złoto od dawna uważane są za niezawodne zabezpieczenia przed inflacją, a inwestorzy będą ich jeszcze bardziej żądać, jeśli spełni się prognoza Woodarda dotycząca gwałtownego wzrostu inflacji.

Woodard zwrócił uwagę, że stopa inflacji utrzymywała się na stabilnym poziomie około 2% przez ostatnie 20 lat ze względu na trendy globalizacji i rozwoju technologicznego, ale obecnie Stany Zjednoczone mogą wkrótce powrócić do trendu inflacyjnego sprzed 2000 r., kiedy inflacja wynosiła średnio około 5% na rok. rok.

Woodard stwierdził: „Odwrócenie tych sił oznacza, że ​​inflacja strukturalnie przesunie się z powrotem do 5%”. Amerykański indeks CPI wzrósł w 2023 r. o 3,4%, a lipcowe dane pokazały, że w ujęciu rok do roku wzrósł on o 2,9%.

Choć trudno sobie wyobrazić spowolnienie ciągłego wysiłku, jaki zakłócenia technologiczne mają na celu stłumienie inflacji, w ostatnich latach nasiliły się tendencje deglobalizacji.

Niezależnie od tego, czy chodzi o wysokie podatki nakładane w USA na niektóre produkty, czy o wsparcie dla amerykańskiego przemysłu półprzewodników, polityka ta utrudnia spadki cen, zwłaszcza że koszty wspierania lokalnych miejsc pracy w Stanach Zjednoczonych są znacznie wyższe niż koszty pracy na rynkach wschodzących .

Bank of America stwierdził, że inwestowanie w towary może wygenerować roczny zwrot w wysokości 11%, „ponieważ zadłużenie, deficyty, demografia, deglobalizacja, sztuczna inteligencja i polityka zerowej netto mają charakter inflacyjny”.

Indeks towarowy 10-letni roczny zwrot

Te potencjalne zyski oznaczają, że towary byłyby lepszą klasą aktywów, która zastąpiłaby 40% zwykle zarezerwowane dla obligacji w klasycznym portfelu 60/40.

Woodard podkreślił, że indeks towarowy generował roczną stopę zwrotu na poziomie 10–14% nawet przy spadku inflacji i gołębim nastawieniu Fed, podczas gdy popularny Bloomberg Total Bond Index wygenerował zaledwie 6%.

Złoto było szczególnie silną siłą napędową dobrych wyników sektora towarowego. Ceny złota wzrosły w tym roku jak dotąd o około 21%, osiągając rekordowy poziom, a od czasu, gdy inflacja zaczęła przyspieszać na początku 2022 r., wzrosły o 35%.

Z drugiej strony ceny ropy naftowej zachowywały się słabiej w porównaniu do złota. W poniedziałek ceny ropy WTI kształtowały się na poziomie 73 dolarów za baryłkę, mniej więcej na tym samym poziomie co w sierpniu 2021 roku.

Artykuł przesłany z: Golden Ten Data