Kluczowe wskaźniki: (19 sierpnia, godz. 16:00 HK -> 26 sierpnia, godz. 16:00 HK):
BTC/USD +8,5% (58 600 USD -> 63 600 USD), ETH/USD +4,4% (2 620 USD -> 2 735 USD)
BTC/USD grudzień (koniec roku) ATM wolumen bez zmian (62,2-> 62,2), grudzień 25d RR wolumen -2,0v (4,1 -> 2,1)
Spotowi w końcu udało się wydostać ze strefy zatłoczenia między 54–63 tys., aby przetestować opór zakresu na 64–65 tys. Jeśli uda nam się to przebić, ponownie przeprowadzimy test maksimów (początkowo na 70 tys., a następnie ponownie powyżej 74 tys.). Początkowe wsparcie poniżej to 62,5 tys.
Niestabilna akcja cenowa ostatnich kilku tygodni zakończyła się (nieco chaotycznym) odwróceniem H&S, a piątkowe wybicie w górę teraz to zakończyło. Sugeruje to, że jeśli spadniemy niżej, możemy zobaczyć bardziej przemyślany ruch w kierunku dołków zakresu, nie zabezpieczając wybicia w górę.
Tematy rynkowe:
Początkowo spokojny tydzień konsolidacji na rynkach, choć oczekiwania wzrosły w związku z przemówieniem Powella w Jackson Hole w piątkowy wieczór. Powell z pewnością nie sprzeciwił się agresywnemu wycenieniu przez rynek szybszych i bardziej nieuchronnych cięć, przyznając, że „nadszedł czas”, aby rozpocząć cykl cięć Fed
Po początkowej niedoreakcji kryptowalut (w porównaniu do szybszej reakcji wzrostowej akcji amerykańskich/słabszego dolara w porównaniu z konkurentami z G10), BTCUSD w końcu wybił się z niedawnego przedziału konsolidacji 58–62 tys. i ustabilizował się na poziomie 64 tys., ciągnąc ETHUSD wyżej w sympatii do górnego końca niedawnego przedziału
Hałas geopolityczny na razie nadal schodzi na dalszy plan, nie widać żadnych oznak rychłej eskalacji na Bliskim Wschodzie, a rozmowy pokojowe z trudem osiągają znaczące postępy
ATM domniemane tomy:
Implikowana zmienność handlowała szeroko w bok przez cały tydzień, a spot pozostawał w zakresie do Jackson Hole. Waga zdarzeń dla Jackson Hole rzeczywiście wzrosła do implikowanego nocnego progu rentowności 2,5% (60 implikowanego wolumenu), co ostatecznie było uczciwe na podstawie wysokiej częstotliwości (choć niskie na podstawie fix-to-fix)
Po początkowym wzroście domniemanej zmienności, gdy cena spot przekroczyła przedział 58–62 tys. po wydarzeniach w Jackson Hole, w poniedziałek szybko ponownie zaoferowano poziomy domniemanej zmienności, a zmienność spot/zrealizowana szybko zatrzymała się na poziomie 64 tys.
Rynek nadal widział popyt na opcjonalność wyborów w USA, głównie poprzez przesunięcie opcji kupna z września/października na listopad/grudzień. Jednak duża podaż dłuższych opcji kupna po weekendzie doprowadziła do deflacji opcji kupna, co zmniejszyło wagę wyborów
Skos/Wypukłość:
Przyzwoita niższa cena ponowna w przechyleniach (mniej ofert na górę), co ciekawe, w przeciwieństwie do akcji cenowej spot. Być może pokazuje to, że rynek nadal jest nerwowy w związku z przyspieszeniem spadkowym, biorąc pod uwagę, że poprzednie dwa epizody ruchów spot w dół od tego poziomu były bardzo zmienne
Co więcej, niektórzy uczestnicy wykorzystują wyższy poziom spot do sprzedaży opcji kupna nakładkowego, szczególnie w przypadku dłuższych terminów, co wywiera presję spadkową na odchylenia od struktury terminowej
W tym tygodniu wypukłość została stłumiona przez niską zrealizowaną korelację między zmiennością a ryzykiem spot, co wywierało pewną presję w dół
Powodzenia w nadchodzącym tygodniu!
