Chociaż zwolennicy Bitcoina od dawna zachwalają potencjał tej kryptowaluty jako „cyfrowego złota” i bezpiecznej przystani, handel tym aktywem rzadko odbywał się w oparciu o tę logikę.

Ostatnia rozbieżność cen pomiędzy Bitcoinem a złotem była szczególnie wyraźna. Ceny złota w dalszym ciągu ustanawiają nowe rekordy, podczas gdy Bitcoin w ciągu ostatnich kilku miesięcy utrzymywał się w granicach wahadłowych po osiągnięciu najwyższych poziomów w historii w marcu.

Według Dow Jones Market Data kontrakty terminowe na złoto z dostawą w grudniu na giełdzie Comex osiągnęły we wtorek rekordową cenę 2550,60 dolarów za uncję, co stanowi 30. najwyższą w historii cenę rozliczeniową dla najbardziej aktywnego kontraktu futures w tym roku, a następnie nieznacznie spadła. .

Joseph Cavatoni, starszy specjalista ds. strategii rynkowej w Światowej Radzie Złota, powiedział, że niedawna siła złota była wspierana głównie przez zakupy dokonywane przez banki centralne. Zmienność na rynku i napięcia geopolityczne na początku tego miesiąca również skłoniły inwestorów do poszukiwania złota jako potencjalnej bezpiecznej przystani.

Tymczasem od kwietnia Bitcoin notowany był głównie w przedziale od 50 000 do 72 000 dolarów. Inwestorzy kryptowalutowi wahali się przed dokonaniem kierunkowych zakładów w obliczu zbliżających się listopadowych wyborów prezydenckich w USA, zaniepokojeni możliwą sprzedażą przechwyconych Bitcoinów przez banki centralne i niepewnością co do regulacji aktywów cyfrowych.

Rozbieżność w ostatnich wynikach Bitcoina i złota po raz kolejny potwierdza, że ​​chociaż wiele byków Bitcoina ma nadzieję, że kryptowaluta będzie pełnić funkcję magazynu wartości, jest ona głównie przedmiotem obrotu jako aktywo ryzykowne.

Cavatoni zwrócił uwagę, że Bitcoin i złoto to bardzo różne aktywa, przy czym to drugie jest znacznie mniej zmienne. W okresie pięciu lat od 31 grudnia 2018 r. do 31 grudnia 2023 r. średnia dzienna zmienność Bitcoina wynosiła około 60%, podczas gdy średnia dzienna zmienność złota wynosiła około 15%.

Cavatoni wskazał na analizę przeprowadzoną przez Światową Radę Złota, która wykazała, że ​​włączenie złota do portfela zapewnia wyższy zwrot skorygowany o ryzyko z portfela na dowolnym poziomie alokacji. Posiadanie złota w ciągu ostatniej dekady poprawiło zwrot skorygowany o ryzyko i zmniejszyło zmienność portfela.

Natomiast dodanie Bitcoina do portfela i trzymanie go przez ostatnią dekadę zwiększa zwrot skorygowany o ryzyko jedynie po ograniczeniu alokacji do pewnego poziomu (w tym przypadku 2,5%). Jednak powyżej tego poziomu alokacji wzrasta zmienność portfela, a zwroty skorygowane o ryzyko maleją.

Aurelie Barthere, główna analityk w firmie Nansen zajmującej się analizą kryptowalut, powiedziała, że ​​aby Bitcoin stał się potencjalną bezpieczną przystanią, wymagałoby szerszego przyjęcia instytucjonalnego i znacznego zmniejszenia zmienności.

„Bitcoin może czasami spaść o 80% w ciągu roku, więc trudno myśleć o nim jako o bezpiecznej przystani” – powiedział Basil.

Cavatoni powiedział, że przypadki użycia Bitcoina nie zostały jeszcze jasno określone. „To różni się od złota i właściwie można o nim myśleć z perspektywy banków centralnych wykorzystujących je jako aktywa rezerwowe”.

Jest to kierunek, w którym zmierza wielu entuzjastów Bitcoina, zwłaszcza gdy republikański kandydat na prezydenta Trump obiecał utworzenie rezerwy Bitcoin w Stanach Zjednoczonych, a republikańska senator Cynthia Lummis z Wyoming zaproponowała projekt ustawy szczegółowo określający plany utworzenia takiej rezerwy.

Artykuł przesłany z: Golden Ten Data