Na ostatnim rynku kryptowalut Pump Fun, jako przedstawiciel nowej generacji platformy do emisji tokenów Meme, zapoczątkował bezprecedensowy boom spekulacyjny. Każdy marzy o wymianie 0,02 SOL na wielokrotne zyski, a nawet realizacji marzenia o wzbogaceniu się. W tym artykule przeanalizujemy fenomen, rentowność i przyszłość PumpFun. Przyjrzymy się także projektowi Sun Pump w łańcuchu XRP, aby sprawdzić, czy może on powtórzyć sukces Pump Fun. Z osobistego punktu widzenia, kiedy pieniądze staną się główną siłą napędową, trudniej będzie zbudować społeczność, która naprawdę reprezentuje kulturę memów.

1. Analiza zjawiska Pump Fun

Tło projektu Pump Fun i jego powstanie na rynku

Rozwój Pump Fun jest ściśle powiązany z szybkim rozwojem Solany. Jako publiczna sieć tegorocznego Meme Golden Dog, Solana szybko się rozwija, a jej duża prędkość i niskie opłaty zapewniają idealny grunt do przetrwania dla Pump Fun.

Sukces Pump Fun można przypisać następującym kluczowym czynnikom:

1) Niski próg uczestnictwa: Rozpoczęcie projektu w Pump Fun kosztuje jedynie 0,02 SOL, co znacznie obniża próg uczestnictwa i mogą dołączyć nawet inwestorzy indywidualni.

2) Źródło płynności: Płynność Raydium pochodzi bezpośrednio z zachowań zakupowych na Pump Fun. Oznacza to, że nawet jeśli projekt wyniesie zero, straty „deweloperów” będą stosunkowo ograniczone.

3) Zaletą szybkiego wystawienia na giełdzie: w porównaniu z tradycyjnymi projektami, które wymagają długotrwałych operacji i wysokich kosztów wejścia na duże giełdy, projekt Pump Fun może szybko wejść na rynek Dex Raydium, o ile osiągnie wartość rynkową wynoszącą 60 000 USD osiągnęli już kilkukrotność dochodu.

Oczywiście jest to tylko z perspektywy dewelopera lub strony projektu. Dla zwykłych inwestorów detalicznych atrakcyjność Pump Fun odzwierciedla się głównie w następujących punktach:

1) Tożsamość kulturowa memów: Te tokeny reprezentują kulturę memów preferowaną obecnie przez głównych użytkowników, co stanowi ostry kontrast w stosunku do tradycyjnych projektów VC.

2) Mit tworzenia bogactwa: Niedobór płynności na rynku wtórnym stworzył ogromne możliwości zysku. Istnieje wiele legendarnych historii o inwestorach inwestujących 1 SOL i osiągających stukrotny zysk, co ogromnie pobudziło entuzjazm rynku.

Podobieństwa i różnice w stosunku do tradycyjnych projektów napisów

W rzeczywistości tokeny i napisy Bitcoin rozmieszczone na Pump Fun zasadniczo należą do kategorii memów. Jednak w porównaniu z tradycyjnymi projektami napisów Pump Fun ma niższe progi operacyjne i jest bardziej przyjazny dla użytkownika, co pozwoliło w krótkim okresie zyskać szersze zainteresowanie. Jednak ten gwałtowny wzrost oznacza również, że jego popularność może szybko przyjść i zniknąć. Dla porównania cykl życia projektu Inscription może być dłuższy.

Analiza reakcji społeczności i akceptacji rynku

Przyjrzyjmy się danym dotyczącym Pump Fun. Sądząc po danych rynkowych, popularność Pump Fun stale rośnie. Od marca tego roku liczba codziennych wdrożeń stale rośnie, osiągając nawet oszałamiającą liczbę 1,82 miliona w sierpniu. To pokazuje, że istniejące fundusze w dalszym ciągu są bardzo zainteresowane modelem inwestycyjnym małych i dużych, choć udane przypadki od Pump Fun po Raydium to tylko kropla w morzu potrzeb.

Źródło obrazu: Dune @hashed_official

Jednak wraz z pojawieniem się Sun Pump w ekosystemie XRP wydaje się, że użytkownicy Pump Fun zaczęli zmieniać swoje stanowisko. W ciągu zaledwie 7 dni na platformie Sun Pump wdrożono 25 000 nowych tokenów, co nabrało tempa. Doprowadziło to nie tylko do popularności Sun Pump, ale także pośrednio wpłynęło na wzrost ceny waluty XRP z 0,55 USD do 0,61 USD, co stanowi wzrost o 10%.

Źródło obrazu: Dune @Maditim

Wydaje się, że sukces Sun Pump jest repliką mitu o bogactwie Pump Fun. Na rynku krążą nawet pogłoski, że trader zaczynał od 1690 juanów i osiągnął zmienny zysk w wysokości do 20 milionów juanów. Chociaż do takich skrajnych przypadków należy podchodzić ostrożnie i dialektycznie, stymulują one wyobraźnię inwestorów i entuzjazm do uczestnictwa.

Z osobistego punktu widzenia, niezależnie od tego, czy jest to Pump Fun, czy Sun Pump, kiedy pieniądze staną się główną siłą napędową, budowanie prawdziwej społeczności memów stanie w obliczu ogromnych sprzeczności. Przyszły rozwój tych projektów zależy nie tylko od popularności rynku, ale także wymaga znalezienia równowagi pomiędzy spekulacją a tworzeniem wartości.

2. Model zysku Pump Fun

Analiza tokenowego modelu ekonomicznego

W rzeczywistości tokeny Meme uruchomione przez platformę Pump Fun nie mają ekonomii tokenów w tradycyjnym znaczeniu. Proces tworzenia tokenów na platformie Pump Fun jest wyjątkowy. Kiedy programiści tworzą tokeny na Pump.fun, tokenami tymi można początkowo handlować wyłącznie w obrębie platformy i nie można nimi rozpowszechniać bezpośrednio na Raydium. Mechanizm handlowy na platformie opiera się na konwencjonalnych zasadach podaży i popytu: kupowanie podnosi cenę, a sprzedaż obniża cenę.

Na początkowym etapie token Pump.fun ma kapitalizację rynkową na poziomie około 4000 dolarów. W miarę trwania transakcji, gdy wartość rynkowa tokena osiągnie punkt krytyczny wynoszący około 60 000 USD, platforma Pump.fun automatycznie zakończy transakcje wewnętrzne i przeniesie tokeny do Raydium. Proces ten reprezentuje minimalną kapitalizację rynkową wymaganą, aby token mógł migrować do Raydium.

Migracja do Raydium to kluczowy etap cyklu życia tokena. W tym momencie token zostaje wystawiony na działanie szerszego grona inwestorów, a liczba potencjalnych nabywców znacząco wzrasta. Jednak często jest to również moment, w którym pierwsi inwestorzy realizują zyski. Wielu inwestorów, którzy kupili Pump.fun w okresie niskiej kapitalizacji rynkowej, dokona w tym momencie wypłaty i odnotuje znaczne zyski.

Źródło obrazu: Blok

Porównanie z innymi projektami monet Meme

Projekt Pump Fun wydaje się z pozoru prosty i intuicyjny, jednak osiągnięcie zysku na tej platformie wymaga niezwykle dużej wiedzy rynkowej i umiejętności operacyjnych. Zamknięty kod źródłowy platformy dodatkowo zwiększa trudność obsługi i stawia zwykłych inwestorów w niekorzystnej sytuacji informacyjnej. Jedyną zaletą Pump Fun jest to, że jest zbudowany na sieci Solana i ma wyjątkowo niskie koszty transakcyjne, co stwarza korzystne warunki dla częstych transakcji, dlatego szansa na zysk jest niska w porównaniu z innymi projektami monet Meme z rynku wtórnego.

Potencjalne zagrożenia i wyzwania w zakresie zrównoważonego rozwoju

Działania na platformie Pump Fun mają charakter wysoce spekulacyjny i dlatego wiążą się z wysokim ryzykiem. Obecnie największym ryzykiem na platformie jest duża liczba miękkich płyt Rug. Poniżej przedstawiono dwa popularne.

1) Deweloperzy sprzedają bezpośrednio:

W Pump Fun portfele programistów są publicznie widoczne. Niektórzy nieodpowiedzialni programiści wykorzystają to i sprzedają swoje małe udziały (zwykle mniej niż 8%), zanim token dotrze do Raydium lub tuż po dotarciu do Raydium. Takie zachowanie często wywołuje reakcję łańcuchową, powodując pośpiech innych posiadaczy, zamieniając się w konkurencję „ kto pierwszy wyjdzie, ten zwycięzca”.

2) Dołączony portfel Pump Fun:

Jest to bardziej wyrafinowana forma oszustwa. Deweloperzy na początku projektu będą korzystać z wielu portfeli, aby kupować w dużych ilościach, a następnie używać 2-3 portfeli, aby nadal podnosić cenę. Mogą zostać całkowicie wyprzedane, zanim token dotrze do Raydium, lub jeśli nastroje społeczności są optymistyczne, mogą poczekać, aż Raydium pojawi się na giełdzie, zanim wyprzedają.

Ogólnie rzecz biorąc, chociaż platforma Pump Fun zapewnia inwestorom potencjalnie wysokie możliwości zwrotu, wiąże się ona również z ogromnym ryzykiem. Szacuje się, że około 95% projektów na platformie może wiązać się z jakąś formą oszustwa. W tym środowisku obarczonym wysokim ryzykiem i wysokim zyskiem kluczowa jest racjonalność i ostrożność.

3. Bieżąca analiza ciągłości rynku walutowego Meme

Korelacja Meme Coin z całym rynkiem kryptowalut

Istnieje pewien stopień pozytywnej korelacji pomiędzy rynkiem monet memowych a całym rynkiem kryptowalut. Chociaż nie są one w pełni reprezentatywne dla całego rynku kryptowalut, monety Meme są obecnie uważane za barometr nastrojów rynkowych. Jak to się mówi: „Kaczka jest prorokiem, gdy woda źródlana się ociepla”, waluta Meme jest obecnie pierwszą „kaczką”, która wyczuwa zmiany nastrojów na rynku.

Jednak ta zależność nie jest po prostu pozytywna. Ponieważ aktywność rynku walutowego Meme jest szczególnie widoczna w obecnym otoczeniu rynkowym. W innych sektorach panuje względna cisza, a rynek walut memowych jest bardziej zmienny i reaguje szybciej, podczas gdy inne aktywa kryptograficzne mogą wykazywać bardziej stabilne trendy. W obecnej sytuacji „bessy” naśladowców, walutę Meme można obecnie uznać za ostatni aktywny obszar wtórnego rynku kryptowalut. Dlatego wydajności monet Meme nie można bezpośrednio porównywać z kondycją całego rynku kryptowalut.

Analiza psychologii inwestorów: od FOMO do racjonalnego podejmowania decyzji

Psychologia inwestorów dotycząca monet Meme przeszła znaczącą ewolucję. Etap FOMO trwa od początku 2024 r. do kwietnia. Ten etap jest reprezentowany przez monety Pepe, których cena gwałtownie wzrosła z 0,01 USD do 0,16 USD, co stanowi wzrost 16-krotny. Następnie monety memów, takie jak WIF, BOME, FLOKI i BONK eksplodowały jedna po drugiej, wywołując ogólnokrajowy szał reklamowania memów. Inwestorzy kierują się zazwyczaj psychologią FOMO i spieszyć się z wejściem na rynek. Później, gdy waluta Meme w dalszym ciągu dobrze sobie radziła, niektóre tradycyjne instytucje inwestycyjne (powszechnie znane jako „stare pieniądze”) zaczęły zwracać uwagę na rynek walutowy Meme i stopniowo wchodzić na ten rynek, co nie tylko wprowadziło na rynek więcej środków. Po 6,18 i 7,5, po szalonym wzroście i późniejszej korekcie, istniejące na rynku fundusze zaczęły bardziej racjonalnie patrzeć na rynek walutowy Meme. Nie gonią już ślepo za wzrostem, a wiele osób zaczyna przyjmować ostrożniejsze strategie inwestycyjne, takie jak ustalanie punktów stop loss, dywersyfikacja portfeli inwestycyjnych itp. I tak narodziła się tania platforma uruchamiająca Pump Fun Meme.

4. Ewolucja trendów na rynku kryptowalut

Ewolucja rynku kryptowalut odzwierciedla dynamikę i ducha innowacyjności branży. Od Inskrypcji przez Meme Coin po możliwy szał na monety VC – zaobserwowaliśmy ciągłą zmianę zainteresowania rynku. W 2023 roku byliśmy świadkami rozwoju Bitcoin Inscription. Ta innowacyjna technologia wniosła nowe możliwości zastosowań do sieci Bitcoin i dlatego stała się gorącą inwestycją w 2023 roku. Jednak w 2024 r. rynek monet Meme stał się w centrum uwagi ze względu na jego wysoki wzrost, wykazując niesamowitą żywotność, przyciągając inwestorów, od inwestorów detalicznych po inwestorów instytucjonalnych, aby przeszli z monet wartościowych na tokeny Meme.

Patrząc na rok 2025, niektórzy przewidują, że projekty kryptowalutowe wspierane przez VC (venture capital) mogą stać się kolejnym gorącym miejscem inwestycyjnym. Ponieważ branża kryptowalut zmierza w bardziej dojrzałym i ustandaryzowanym kierunku, na rynku mógł pojawić się zwiększony popyt na projekty o większym i długoterminowym potencjale rozwoju.