Autor oryginalny: Flip Research
Oryginalna kompilacja: Deep Chao TechFlow
Konfrontacja byków i niedźwiedzi ETH
Obozy byków i niedźwiedzi $ETH są teraz bardziej po przeciwnych stronach niż kiedykolwiek wcześniej, a obie strony mają przekonujące argumenty. Poniżej znajduje się moje podsumowanie argumentów byka i niedźwiedzia.
krótki widok
Rentowność gwałtownie spadła po Dencun i nie wygląda na to, aby sytuacja miała się zmienić w najbliższej perspektywie:
CHLEB:
„L2 ponownie spowoduje deflację Ethereum”
Nie, nie zrobią tego – i mamy przykłady, które to potwierdzają.
Raport na temat L2, plam i powodów, dla których koncepcja pieniędzy ultradźwiękowych jest martwa bez użytkowników sieci głównej.
Dopasowanie rynkowe ETH maleje. Puryści kryptowalut chcą posiadać BTC, stałych inwestorów przyciąga $SOL, a $TRX przechwytuje ruchy stablecoinów. Podejście „jeden rozmiar dla wszystkich” nie ma już zastosowania.
L2 staje się coraz bardziej rozproszony. Obecnie @l2 beat śledzi 71 L2, 20 L3 i imponujące 82 nadchodzące projekty. To znacznie pogarsza komfort użytkownika i staje się znaczącą barierą w powszechnym przyjęciu. Jednocześnie SOL demonstruje potencjał monolitycznych łańcuchów i ekosystemów.
Przydatność DeFi jest kwestionowana. Wiele projektów to w zasadzie po prostu memy z drapieżną ekonomią symboliczną. Model kapitalizacji rynkowej charakteryzującej się dużą płynnością i niskim, całkowicie rozwodnionym celem jest wyciągnięcie jak największej wartości od zwykłych inwestorów i przeniesienie jej do kieszeni inwestorów typu venture. (Warto przeczytać opinię Cobiego na ten temat)
Wyniki ETH ETF były słabe i wygląda na to, że @rewkang ma rację:
Andrew Kang:
Artykuł: Analiza wpływu ETF Ethereum
Bitcoinowe fundusze ETF otwierają wielu nowym nabywcom możliwość alokacji Bitcoinów w swoich portfelach. Wpływ ETH ETF jest mniej wyraźny.
Nastroje na rynku dla ETH są najniższe w historii. W połączeniu ze słabymi wynikami par handlowych ETHBTC i SOLETH, mogliśmy zaobserwować spiralę śmierci i exodus zablokowanej całkowitej wartości w łańcuchu (TVL).
Zostaliśmy uwarunkowani, aby myśleć, że ETH jest „wybranym” L1, ale w tak rozwijającej się branży pogląd ten niekoniecznie jest prawdziwy.
Z instytucjonalnego i politycznego punktu widzenia głównym przedmiotem zainteresowania jest BTC. Puryści tacy jak Michael Saylor opowiadają się za BTC jako najtrudniejszą formą waluty, podczas gdy taka narracja nie istnieje w przypadku ETH. ETH ciężko pracuje, aby znaleźć podobnych „zwolenników”.
sassal.eth/acc ：
Cały mój majątek jest w rękach tego człowieka
„Nie ma drugiego wyboru” – Michael Thaler
teza o byku
ETH i L2 osiągnęły najwyższy w historii wolumen obrotu, podczas gdy handel był bliski minimów. Ethereum zostało pomyślnie skalowane i jest gotowe dla mas:
Źródło: L2 Beat
Całkowita zablokowana wartość ETH (TVL) jest 10 razy większa niż w przypadku najbliższego konkurenta (z wyłączeniem L2). TVL L2 jest nadal zamknięta w ekosystemie Ethereum i wartość ta powinna ostatecznie należeć do posiadaczy ETH.
ETH pozostaje dominującą siecią instytucjonalną z wieloletnim doświadczeniem i aktywnością deweloperską na najwyższym poziomie. Wiele najbystrzejszych umysłów w kosmosie współpracuje nad planem rozwoju ETH. Dostęp dowolnej instytucji będzie możliwy na ETH, niezależnie od tego, czy będzie to tokenizacja aktywów rzeczywistych w łańcuchu (RWA), rynki prognostyczne itp.
AdrianoFeria.eth ️:
Blackrock obsługuje spotowy ETF o wartości ETH.
Wyemitowali stablecoina na $ETH.
Planują także tokenizację funduszy i różnych aktywów.
Słabe wyniki ETH w tym roku zbiegają się z trendem odchodzenia od DeFi w kierunku memów. Wygląda jednak na to, że narracja się zmienia.
AI Kaito:
Czy DeFi naprawdę wrócił?
Po marginalizacji przez inne narracje, pojawiają się oznaki odrodzenia DeFi.
Wydarzenia takie jak cbBTC Coinbase i wspierany przez @VitalikButerin L2 @megaeth_labs mogą wywołać nową rundę spekulacji na temat DeFi, podczas gdy nadchodzące uruchomienie sieci głównej @babylonlabs_io może wzbudzić nowe zainteresowanie szerszą narracją dotyczącą stakowania/ponownego stakowania.
W tym roku ETH w dalszym ciągu znajduje zabójcze aplikacje, a @polymarket jest tego doskonałym przykładem. To będzie trwało i do czasu pojawienia się kolejnego „DeFi” ceny będą już odzwierciedlać rzeczywistość – rynek patrzy w przyszłość.
Nick Garcia:
Trudno zaprzeczyć, że @Polymarket nie jest w tym roku aplikacją kryptograficzną roku.
Jest na dobrej drodze do osiągnięcia wolumenu obrotu na poziomie 475 milionów dolarów i 75 000 nowych kont w samym sierpniu.
Jest powszechnie cytowany przez ankieterów, komentatorów, zwykłych ludzi i kampanie.
Opracowywanych jest wiele rozwiązań interoperacyjnych – za kilka lat być może nie będziemy musieli już wiedzieć, z którym łańcuchem jesteśmy połączeni. Protokoły obejmują @layerzero_labs, @synapseprotocol, @omnifdn, @wormhole i inne.
Fundusz ETH ETF został uruchomiony w zupełnie innym środowisku rynkowym niż Bitcoin i odnotował słabe wyniki cenowe, rozczarowując potencjalnych inwestorów. Obecnie uwaga polityczna i instytucjonalna skupia się na $BTC, jednak w miarę jak Bitcoin będzie coraz bardziej akceptowany przez coraz większą liczbę osób, każdy zacznie zadawać sobie pytanie: „Co dalej?” Bez wątpienia oczywistą odpowiedzią na to pytanie jest $ETH.
Nastroje rynkowe na najniższym poziomie w historii (ATL) stwarzają możliwości dla inwestorów – zmienność cen napędza narrację rynkową. Gdy spekulanci zaczynają kupować spadki, wszystkie powyższe czynniki stają się jasne, powodując odbicie cen w górę.
„Nadejdzie dzień, w którym ETH osiągnie poziom 10 000 dolarów.” – Legendarny trader GCR
podsumowując
Zarówno byki, jak i szorty mają tak mocne argumenty, które mogą prowadzić do większych wahań cen w obu kierunkach. Chociaż jako posiadacz ETH jestem nieco stronniczy, myślę, że teza o byku jest bardziej przekonująca w dłuższej perspektywie, szczególnie po tegorocznej zmienności cen. Jakie jest Twoje stanowisko w tej debacie?
