Po zawirowaniach na początku miesiąca, w drugą połowę miesiąca rynek wszedł jak gdyby nic się nie wydarzyło. Obawy przed recesją znacznie opadły, a rynek powrócił do trybu „miękkiego lądowania” dzięki dobrym danym o sprzedaży detalicznej, spadającej liczbie bezrobotnych i solidnym raportom o wynikach przedsiębiorstw.

Ponadto, według danych Bloomberga, w ciągu ostatniego tygodnia indeks wzrostu SPX osiągnął wynik lepszy od indeksu wartości o ponad 4%, co miało miejsce tylko 31 razy w ciągu ostatnich 20 lat, przy czym w ponad 70% tych rekordów odnotowano wzrost rynku w następnym tygodniu.​

W rzeczywistości wewnętrzne wskaźniki rynkowe (mierzone na podstawie osiągania przez akcje nowych 52-tygodniowych szczytów i dołków) nie wykazały zbytniej paniki podczas tego posunięcia, co po raz kolejny potwierdza, że ​​ta fala wyprzedaży jest napędzana głównie przez pozycjonowanie oraz zatrzymanie zysków i strat, a nie przez podstawy W obliczu zmian w poglądach długoterminowych.

Ponadto szacunki Citi dotyczące pozycji rynkowych potwierdzają, że za sierpniowe zachowanie ograniczające ryzyko na rynku odpowiedzialne były głównie fundusze hedgingowe, których pozycje zostały przejęte przez fundusze „tylko długie (LO)” w późniejszym polowaniu na okazje. Jeśli ramy czasowe zostaną rozciągnięte, ten chwilowy ruch w dół jest ledwo zauważalny na długoterminowym wykresie SPX, a VIX po niecałym tygodniu powrócił do typowych w tym roku zakresów.

Patrząc na poszczególne spółki, raport finansowy Walmartu przekroczył oczekiwania rynku i podniósł prognozy na rok finansowy 2024. Po publikacji raportu finansowego cena akcji Walmartu wzrosła o 7%. Inne marki konsumenckie, takie jak Home Depot i Starbucks, również osiągnęły dobre wyniki, co jeszcze bardziej złagodziło obawy dotyczące gwałtownego spowolnienia wydatków konsumenckich.

Ogólnie rzecz biorąc, wzrost PKB w trzecim kwartale był w ciągu ostatnich 2 miesięcy dość stabilny, a prognozy oparte na modelu PKBNow Fed z Atlanty utrzymywały się głównie w przedziale od 2,5% do 3%. Ponadto Wall Street oczekuje, że Stany Zjednoczone (a także Wielka Brytania) utrzymają się na szczycie wzrostu PKB w 2024 r. dzięki wsparciu Rezerwy Federalnej, a wzrost ma utrzymać się na podobnym poziomie w 2025 r.

Różnica polega na tym, że w porównaniu z lipcem zmieniły się oczekiwania rynku co do obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną. Rynek w dalszym ciągu oczekuje blisko czterech obniżek stóp procentowych przed końcem roku Możliwość obniżki stóp procentowych o 50 punktów bazowych we wrześniu wynosi 30%. Jednakże ze względu na szybkie ożywienie na rynku w połączeniu z utrzymującymi się dobrymi danymi gospodarczymi, Fed nie stoi przed tak dużą presją gołębi jak dwa tygodnie temu, a na rynku panuje próżnia w oczekiwaniu na powrót cen aktywów. więcej danych.

Tak naprawdę Goolsbee, dobrze znany gołąb w Fed w Chicago, w niedawnym wywiadzie wykazał się bardzo ostrożną i wyważoną postawą, mówiąc, że Fed nie powinien przesadnie reagować na niektóre wskaźniki recesji. Dlatego też, nawet jeśli rynek z niecierpliwością wyczekuje, Powell rynki mogą nadal być w centrum uwagi opinii publicznej bardziej neutralny ton oczekiwanego spotkania w Jackson Hole, co oznacza, że ​​Powell może jedynie wyrazić poparcie dla planu rozpoczęcia stopniowego łagodzenia polityki pieniężnej, bagatelizując jednocześnie poparcie rynku dla obniżki stóp o 50 punktów bazowych w obliczu gwałtownej obniżki stóp procentowych. Oczekuje się także, że położy nacisk na niekoncentrowanie się na pojedynczym wyniku zatrudnienia poza rolnictwem, pozostawiając otwartą opcję przyspieszenia obniżek stóp procentowych w przypadku gwałtownego pogorszenia się sytuacji na rynku pracy.

Uważamy, że Powell będzie działał bardzo ostrożnie i prawdopodobnie w krótkim okresie nie zostanie przedstawiona żadna większa polityka ani żadne informacje dotyczące łagodzenia polityki pieniężnej.

Jeśli chodzi o kryptowaluty, ceny głównych monet w dalszym ciągu pozostają w tyle za akcjami i innymi ryzykownymi aktywami w związku z obawami dotyczącymi wyprzedaży (Mt. Gox) i pogłoskami o wyjściu Jump Trading z rynku kryptowalut. Według doniesień Jump Trading w dalszym ciągu przenosi aktywa na scentralizowane giełdy, w tym wypłaca 17 000 ETH z Lido, prawdopodobnie w ramach przygotowań do późniejszej likwidacji i wypłaty.

Nawiasem mówiąc, rozmowa Elona Muska z Trumpem nie dotyczyła zbyt wiele kryptowalut, co mogło rozczarować niektórych słuchaczy, którzy spodziewali się usłyszeć bardziej wspierające uwagi (tj. „wyciągnij i wyciągnij”).

Oczekujemy, że ceny kryptowalut staną przed wyzwaniami aż do września, po czym dalsza poprawa nastrojów makro może spowodować wzrost cen kryptowalut, szczególnie biorąc pod uwagę lekką pozycję na rynku po niedawnej długiej likwidacji i fakt, że Rezerwa Federalna w końcu ma zamiar początek Podjęcie działań w zakresie obniżek stóp procentowych.

Możesz skorzystać z funkcji łopatki handlowej SignalPlus na stronie t.signalplus.com, aby uzyskać więcej informacji o kryptowalutach w czasie rzeczywistym. Jeśli chcesz natychmiast otrzymywać nasze aktualizacje, śledź nasze konto na Twitterze @SignalPlusCN lub dołącz do naszej grupy WeChat (dodaj asystenta WeChat: SignalPlus 123), grupy Telegram i społeczności Discord, aby komunikować się i wchodzić w interakcje z większą liczbą znajomych. Oficjalna strona internetowa SignalPlus: https://www.signalplus.com