W obliczu bezprecedensowej zmiany dynamiki rynku zaawansowany technologicznie NASDAQ Composite i Russell 2000 o małej kapitalizacji odnotowały największą w historii różnicę w wynikach, rozbieżność obejmującą trzy dekady. Na tę dysproporcję duży wpływ ma krajobraz polityczny i najnowsze trendy gospodarcze.
Wiatry polityczne sprzyjają małym przedsiębiorstwom
Wybór Donalda Trumpa i możliwość przesunięcia się republikanów zarówno w Izbie Reprezentantów, jak i w Senacie napawały optymizmem małych przedsiębiorców. Polityka Trumpa, obejmująca niższe podatki i zaostrzone regulacje, jest postrzegana jako korzystna dla mniejszych firm, tradycyjnie stanowiących kręgosłup amerykańskiej gospodarki. Ta zmiana polityczna spowodowała wyraźną rotację spółek technologicznych o dużej kapitalizacji do spółek o małej kapitalizacji.
Wyniki dotyczące zysków: Big Tech kontra małe spółki
Big Tech zapewnił w ostatnich kwartałach imponujące wyniki finansowe, wynosząc NASDAQ na nowe wyżyny. Według zespołu strategicznego JPMorgan spodziewany jest kolejny „potworny kwartał”, a szacunki przewidują wzrost zysków indeksu S&P 500 w drugim kwartale o 9,7%, co stanowi najwyższy roczny wzrost od końca 2021 roku.
Z kolei Russell 2000 od pięciu kwartałów notuje słabe zyski. Chociaż istnieją prognozy dotyczące poprawy zysków spółek o małej kapitalizacji w ostatnim cyklu, jest mało prawdopodobne, aby zyski te utrzymały niedawny wzrost cen akcji spółek o małej kapitalizacji. Znaczna różnica w zyskach podkreśla różnicę w wynikach pomiędzy NASDAQ i Russell 2000.
Płynność rynku i wskaźniki ekonomiczne
Wraz ze wzrostem płynności i solidnymi zyskami spółek technologicznych o dużej kapitalizacji, po krótkiej przerwie rynki mogły odnotować kontynuację wzrostów. Zarówno NASDAQ Composite, jak i S&P 500 czerpią korzyści ze swojej dużej pozycji wśród gigantów technologicznych. Jednak nadchodzące wskaźniki gospodarcze, takie jak piątkowe wydatki na konsumpcję osobistą (PCE) oraz przyszłotygodniowy raport o zatrudnieniu i oświadczenie Rezerwy Federalnej, będą miały kluczowe znaczenie dla określenia kierunku rynku. Raporty te dostarczą kluczowych informacji na temat inflacji, kondycji gospodarczej i wskazówek na przyszłość.
Zmiana trendów rynkowych
Niedawną wyprzedaż na rynku, wynikającą częściowo z rotacji na spółki o małej kapitalizacji, przewidywano ze względu na warunki wykupienia w średnich przedsiębiorstwach z dużym udziałem technologii. Próba zabójstwa, która radykalnie zwiększyła prawdopodobieństwo kontrolowania przez Republikanów Kongresu i prezydentury, zapoczątkowała tę zmianę. Historycznie rzecz biorąc, mniejsze firmy prosperowały pod przywództwem Republikanów, dla których priorytetem często była polityka przyjazna biznesowi.
Ponadto utrzymujące się tendencje w zakresie łagodzenia ilościowego (QE) w dalszym ciągu napędzają inflację. Użyteczność sztucznej inteligencji i wysokie prawdopodobieństwo zwycięstwa Republikanów w nadchodzącym roku wyborczym dodatkowo wspierają obecną dynamikę rynku.
Rezerwa Federalna i globalna płynność
W obliczu niższej inflacji i rosnącego bezrobocia oczekuje się, że Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe, na co wskazuje CME FedWatch, który przewiduje trzy obniżki stóp do końca roku. Tendencja ta sugeruje, że globalna płynność, która uległa spowolnieniu w 2024 r., prawdopodobnie wzrośnie jeszcze w tym roku. Banki centralne mogą być zmuszone do zwiększenia płynności, aby sprostać wyzwaniom gospodarczym, wzmacniając tendencję do rosnącej płynności rynku.
Podsumowując, rekordowa różnica w wynikach pomiędzy NASDAQ Composite a Russell 2000 odzwierciedla złożoną interakcję wydarzeń politycznych, dysproporcji w zyskach i płynności rynku. W miarę jak rynki będą dostosowywać się do tej dynamiki, stały wpływ wielkich technologii i potencjał rządu pod przewodnictwem Republikanów będą miały kluczowe znaczenie w kształtowaniu przyszłych trendów.
Dodawanie ekspozycji na spółki o małej kapitalizacji w moim portfelu eToro
Biorąc pod uwagę obecną dynamikę rynku i potencjał zmian politycznych faworyzujących małe firmy, zdecydowałem się dodać spółki o małej kapitalizacji do mojego portfela eToro.
Pomimo niedawnych gorszych wyników spółek o małej kapitalizacji w porównaniu z akcjami spółek technologicznych o dużej kapitalizacji, otoczenie polityczne i wskaźniki ekonomiczne sugerują korzystne perspektywy dla indeksu Russell 2000.
Rotacja na spółki o małej kapitalizacji, wynikająca z oczekiwań niższych podatków i zaostrzonych przepisów pod ewentualnym rządem kontrolowanym przez Republikanów, stanowi dobrą okazję inwestycyjną.
Celem tej strategicznej korekty jest wykorzystanie przewidywanych korzyści dla małych przedsiębiorstw i dostosowanie się do szerszych warunków rynkowych faworyzujących mniejsze przedsiębiorstwa w najbliższej przyszłości.
Włączając do mojego portfela spółki o małej kapitalizacji, staram się zwiększać potencjalne zyski i zrównoważyć koncentrację inwestycji wymagających dużej liczby technologii, zapewniając bardziej zróżnicowaną i odporną strategię inwestycyjną w zmieniających się warunkach rynkowych.
Wpis Największa różnica w wydajności w historii: rozbieżność NASDAQ i Russell 2000 pojawił się jako pierwszy na Federice Montella.
Źródło: FedericaMontella.com
Wpis Największa różnica w wydajności w historii: NASDAQ i Russell 2000 Divergence pojawił się jako pierwszy w Crypto Breaking News.