Czy ETF-y Ethereum są dobre dla Bitcoina?
Wiadomość o zatwierdzeniu przez amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) funduszu ETF Ethereum zszokowała świat. Zaskoczyło to mnie i wiele innych osób (i większość społeczności Bitcoin), które w pełni oczekiwały, że SEC odrzuci wniosek o Ethereum ETF.
Ostatecznie sprowadza się to do podstawowego pytania ekonomicznego: czy Bitcoin jest zamiennikiem lub uzupełnieniem Ethereum? Niektórzy uważają, że się uzupełniają: dolary zainwestowane w Ethereum przyciągną nowy napływ dolarów do Bitcoina, z dala od innych aktywów, takich jak akcje i obligacje. Myślę jednak, że są to raczej alternatywy. Uwaga na kryptowaluty jest skupiona i jeśli część z nich trafi do Ethereum, stanie się to kosztem inwestycji w Bitcoin.
Zatwierdzenie to dodaje Ethereum warstwę legitymizacji, ale uważam, że legitymizacja ta jest niepotrzebna, biorąc pod uwagę centralizację Ethereum: władzę decyzyjną Fundacji Ethereum, historię złego zarządzania protokołem (wcześniej twardy przykład tego stanowi fork) oraz ponadwymiarowe wpływem jej założycieli. Biorąc pod uwagę kulturę eksperymentów Ethereum, można eksperymentować z nowymi technologiami w Ethereum i ostatecznie przenieść te technologie na Bitcoin. Jednak same te eksperymenty nie czynią Ethereum aktywem, w który można inwestować.
Cały ten odcinek pokazuje porażkę gatekeepera. Wszyscy „gatekeeperzy” – tacy jak organy nadzoru papierów wartościowych, banki centralne czy bankierzy inwestycyjni – stoją przed tymi samymi problemami ograniczonej racjonalności, wpływów politycznych i prywatnego wyciągania renty, które dotykają każdego aktora centralnego. Antidotum to wolna i otwarta konkurencja oraz pozwolenie rynkowi na decydowanie.
Tak więc, chociaż wielu użytkowników Bitcoina wiwatowało za zatwierdzeniem funduszu ETF Bitcoin w styczniu, takie postępowanie byłoby w zasadzie błędne, ponieważ gloryfikowałoby jedynie rolę rządowych strażników, którzy akurat głosowali za. Zatwierdzenie ETF-u Ethereum pokazuje, że jest to wskazówka, na której trudno polegać.
