Po latach sprzeciwu organów regulacyjnych i niezliczonych zmian w dokumentach rejestracyjnych, spot ETF wreszcie wchodzi na rynek. Chicago Board Options Exchange (Cboe) ogłosiła niedawno, że 23 lipca na giełdzie pojawi się pięć spotowych funduszy ETF Ethereum, w tym Fidelity Ethereum Fund, Franklin Ethereum ETF, Invesco Galaxy Ethereum ETF, VanEck Ethereum ETF i 21Shares Core Ethereum ETF.
Pozostałe cztery spotowe fundusze ETF Ethereum będą przedmiotem obrotu na giełdach Nasdaq lub New York Stock Exchange (NYSE) Arca. Na razie giełdy te nie ogłosiły oficjalnie, ale oczekuje się, że w najbliższej przyszłości zostaną notowane.
Wyczekiwane notowanie to decydujący moment dla rynku kryptowalut i szansa dla milionów amerykańskich inwestorów instytucjonalnych i detalicznych. Te fundusze ETF podążają śladami 11 spotowych funduszy ETF Bitcoin. Od czasu uruchomienia funduszu ETF Bitcoin Spot w styczniu Bitcoin zgromadził aktywa pod zarządzaniem o wartości ponad 5,4 miliarda dolarów, a w tym roku wzrósł o 47%. Oto wszystko, co musisz wiedzieć o ETF Ethereum Spot.
Co to jest ETF typu Spot Ethereum?
Ethereum jest natywną kryptowalutą blockchainu Ethereum. Z prawnego punktu widzenia Ethereum jest uważane za towar, a odpowiadający mu ETF byłby papierem wartościowym, ale SEC ma zastrzeżenia co do tego oznaczenia.
Pierwsze fundusze ETF weszły na rynek w 1993 r. Fundusze te skupiają koszyk papierów wartościowych, takich jak kilka różnych akcji spółek energetycznych, których ceny odpowiadają indeksowi, który śledzą. Są notowane na giełdach i można nimi handlować w godzinach rynkowych, więc działają jak akcje.
Spot Ethereum ETF będzie śledzić cenę spot (lub aktualną) Ethereum. Produkty te umożliwiają inwestorom nabywanie kryptowalut bez konieczności posiadania portfela kryptowalutowego. Te monety Ethereum zostaną ustanowione w formie funduszu powierniczego, co oznacza, że inwestorzy będą właścicielami udziału w rynku monet Ethereum znajdujących się w posiadaniu trustu.
Kto je wydaje i ile to kosztuje?
Obecnie osiem firm zarządzających aktywami planuje uruchomienie funduszy ETF Ethereum, a informacje o opłatach za 9 spotowych funduszy ETF Ethereum zostały w pełni ogłoszone. Szczegóły są następujące:
źródło: PANews
Pod względem mechaniki fundusze te są niemal identyczne. Każdy ETF jest sponsorowany przez renomowaną stronę instytucjonalną, utrzymuje transakcje typu spot Ethereum z wykwalifikowanym depozytariuszem i opiera się na głównym zespole profesjonalnych animatorów rynku w celu tworzenia i odkupiania udziałów w rynku. Fundusze posiadają te same standardy ochrony inwestorów, w tym ubezpieczenia od niewypłacalności brokerów i ryzyk cyberbezpieczeństwa.
Dla większości inwestorów decydującym czynnikiem są opłaty. W ośmiu z dziewięciu funduszy ETF opłaty za zarządzanie wynoszą od 0,15% do 0,25%. Jedynym wyjątkiem jest Grayscale Ethereum Trust (ETHE), który pobiera opłatę za zarządzanie w wysokości 2,5%.
Większość, choć nie wszystkie, funduszy ETF Ethereum tymczasowo rezygnuje z opłat lub je obniża, aby przyciągnąć inwestorów. Wyjątkiem są Greyscale Ethereum Trust i Invesco Galaxy Ethereum ETF (QETH).
Gdzie mogę to kupić?
W skrócie: prawie wszystkie główne platformy brokerskie. Każdy spot ETF Ethereum notowany w ostatnim tygodniu lipca otrzymał zgodę organów regulacyjnych na obrót na co najmniej jednej dużej giełdzie w USA, w szczególności Nasdaq, New York Stock Exchange (NYSE) Arca lub Chicago Option Exchange (Cboe) BZX.
Zwykli inwestorzy nie dokonują transakcji bezpośrednio na tych giełdach. Zamiast tego polegają na platformach maklerskich, takich jak między innymi Fidelity, E*TRADE, Robinhood, Charles Schwab i TD Ameritrade, które działają w charakterze pośredników.
Oczekuje się, że po wejściu funduszu ETF Ethereum na giełdę publiczną będzie on dostępny do obrotu przez wszystkich renomowanych brokerów i inne instytucje.
Czy fundusz ETF Spot Ethereum będzie oferował stakowanie?
Być może, ale nie w krótkiej perspektywie.
Stakowanie polega na deponowaniu eteru w węźle walidacyjnym w łańcuchu nawigacyjnym Ethereum. Staked Ether zarabia procent opłat sieciowych i innych nagród, ale może również zostać „obniżony” – lub utracić zastawione zabezpieczenie – jeśli walidator źle się zachowa lub zawiedzie.
Stakowanie jest atrakcyjne, ponieważ może znacznie zwiększyć zyski. Według StakingRewards.com na dzień 19 lipca roczna stopa zwrotu wyniosła około 3,7%.
Na początku tego roku kilku emitentów, w tym Fidelity, BlackRock i Franklin Templeton, zwróciło się do organów regulacyjnych o zgodę na dodanie funkcji stakingu do spotowych ETF-ów Ethereum. SEC odrzuciła te wnioski.
Według kilku osób biorących udział w rozmowach, które wypowiadały się pod warunkiem zachowania anonimowości, chodzi o kwestie płynności. Wycofanie postawionego eteru z łańcucha Beacon zwykle zajmuje kilka dni. Stanowi to problem dla emitentów, ponieważ muszą oni na żądanie niezwłocznie umorzyć akcje ETF.
Emitenci wciąż badają sposoby dodania funkcji stakowania do istniejących ETF-ów typu spot Ethereum – być może poprzez utrzymanie „poduszki” płynnego eteru typu spot – ale realny plan pojawi się za co najmniej kilka miesięcy, twierdzą osoby zaznajomione z tą sprawą. Obecnie nie można stakować funduszy ETF Ethereum.
Dlaczego warto kupić ETF Ethereum?
Bitcoin i Ethereum reprezentują jednostki własności bazowego łańcucha bloków, a tym samym jego wartość. Poza tym są bardzo różne.
Bitcoin może stanowić długoterminowe zabezpieczenie przed inflacją, natomiast Ethereum jest bliższe inwestycji technologicznej. Vetle Lunde, starszy analityk w K33 Research, powiedział w wywiadzie, że głównym założeniem blockchainu jest „eliminacja pośredników, umożliwienie całodobowego świadczenia usług finansowych, takich jak handel i udzielanie pożyczek, a także tokenizacja, cyfrowe przedmioty kolekcjonerskie i cyfrowa tożsamość. "
Chociaż rynki kryptowalut są obecnie ściśle skorelowane, nie zawsze tak jest. Dlatego też ETF-y typu spot Ethereum umożliwiają inwestorom zaspokojenie ich zróżnicowanych potrzeb inwestycyjnych.
Czy może konkurować z popularnością spotowych ETF-ów Bitcoin?
Analityk Bloomberg ETF James Seyffart powiedział, że popyt na spotowy ETF ETF będzie wynosił 20% spotowego ETF-u na Bitcoin. Dzieje się tak, ponieważ kapitalizacja rynkowa Ethereum wynosi mniej więcej jedną trzecią kapitalizacji BTC. Ponadto tym funduszom ETF brakuje kluczowej przewagi w postaci trzymania eteru: inwestorzy nie mogą go postawić, generując w ten sposób dochód. Jednak James Seyffart powiedział, że nawet jeśli będą mniejsze, odniosą „duży sukces” według standardów poprzednich emisji ETF. Podobnie K33 Research przewiduje, że napływy środków osiągną 4 miliardy dolarów, czyli jedną czwartą funduszu ETF typu spot Bitcoin, w ciągu pierwszych sześciu miesięcy handlu.
Leah Wald, dyrektor naczelna i prezes Cyberpunk Holdings, powiedziała w wywiadzie, że kluczem do oceny sukcesu jest ocena jej wyników po sześciu miesiącach handlu, a nie tylko „dnia notowania” i wyników w ciągu pierwszych kilku tygodni. Zaznaczyła, że produkty te wprowadzane są na rynek latem, czyli w „niskim sezonie” transakcji. Ponadto sukces należy oceniać na podstawie wolumenu obrotu i spreadów, a nie tylko wpływów. Ponieważ kondycja tych wskaźników pozwala przewidzieć przyszły wzrost w zakresie zarządzania aktywami (AUM), prawidłowe wskaźniki sprawią, że inwestorzy poczują, że inwestowanie w te nowe papiery wartościowe jest bezpieczne.
Kto w nie zainwestuje?
Inwestorzy instytucjonalni, tacy jak fundusze hedgingowe, fundusze emerytalne, banki i fundacje. Inwestorzy detaliczni mogą również dokonywać zakupów bezpośrednio lub poprzez alokację portfela za pośrednictwem doradcy majątkowego. Te ostatnie prawdopodobnie będą dominować przez pierwsze sześć miesięcy handlu, ponieważ według danych funduszy ETF Spot Bitcoin ponad 80% całkowitych AUM pochodzi od inwestorów nieprofesjonalnych.
Jak fundusze ETF wpłyną na rynek kryptowalut?
Jeśli prognoza K33 dotycząca napływu 4 miliardów dolarów w ciągu 6 miesięcy okaże się trafna, przy obecnych cenach, oznaczałoby to, że do końca roku 1% całego eteru w obiegu będzie utrzymywane w funduszach ETF. Lunde powiedział, że ten pakiet byłby „dobry”, aby podnieść cenę Ethereum w drugiej połowie roku.
Doświadczenia historyczne pokazują, że na napływie kapitału skorzysta również cały rynek. Według danych K33, nowy napływ kapitału do Bitcoina za pośrednictwem funduszy ETF zwiększył kapitalizację rynku kryptowalut o 46% w 2024 r. Lunde spodziewa się, że te produkty „mogą jeszcze bardziej rozszerzyć cały rynek”. Ponadto inwestorzy Bitcoin ETF „udowodnili, że potrafią spokojnie radzić sobie ze zmiennością, a przepływy są stabilne nawet podczas głębokich korekt”, co sugeruje, że nowi inwestorzy zaangażowani w inwestycje długoterminowe będą zainteresowani funduszami ETF.
Wreszcie udział w emisji tradycyjnego giganta finansowego BlackRock pokazuje, że firma zagłębia się w branżę kryptowalut. Zapewnia to „solidne i bardzo potrzebne poparcie” dla branży kryptowalut.
[Zastrzeżenie] Na rynku istnieje ryzyko, dlatego przy inwestowaniu należy zachować ostrożność. Artykuł ten nie stanowi porady inwestycyjnej i użytkownicy powinni rozważyć, czy jakiekolwiek opinie, poglądy lub wnioski zawarte w tym artykule są odpowiednie w ich konkretnej sytuacji. Inwestuj odpowiednio i rób to na własne ryzyko.
Ten artykuł został powielony za zgodą: „PANews”
Autor oryginalny: Cointelegraph, Fortune
