• Wintermute i Kaiko przewidują, że początkowy popyt na spotowe ETF-y na eter może być mniejszy niż oczekiwano.

• Wintermute odnotowuje w ciągu następnego roku około 62% mniej wpływów niż bitcoinowe ETF-y w ciągu sześciu miesięcy.

Kilka znanych firm zajmujących się kryptowalutami odnotowuje stosunkowo stonowany debiut funduszy giełdowych, które przechowują eter Ethereum {{ETH}}.

Wintermute, główny animator rynku, przewiduje, że w przyszłym roku fundusze ETF na rynku eterowym zgromadzą od inwestorów maksymalnie 4 miliardy dolarów. To mniej niż 4,5–6,5 miliarda dolarów oczekiwanych przez większość analityków – a ta ostatnia liczba jest już o około 62% mniejsza niż 17 miliardów dolarów, które fundusze ETF bitcoinowe zgromadziły dotychczas od chwili rozpoczęcia handlu w USA sześć miesięcy temu.

Wintermute widzi jednak, że cena eteru wzrośnie aż o 24% w ciągu najbliższych 12 miesięcy, napędzana tymi napływami.

Ośmiu potencjalnych emitentów jest gotowych wystawić swoje produkty na giełdę w USA już we wtorek, w tym BlackRock, Fidelity, Grayscale, VanEck, Franklin Templeton, Bitwise, 21Shares i Invesco, po złożeniu ostatecznych dokumentów w zeszłym tygodniu.

Amerykańskie organy regulacyjne sprzeciwiły się prośbom emitentów, aby umożliwić eterowym funduszom ETF stakowanie posiadanych przez nich kryptowalut, co wygenerowałoby dochód, którym można by podzielić się z inwestorami. „Ta strata zmniejsza konkurencyjność funduszy ETF ETH w porównaniu z inwestycjami bezpośrednimi, w przypadku których inwestorzy nadal mogą czerpać korzyści ze stakowania” – stwierdził Wintermute w swoim raporcie.

Firma badawcza Kaiko podziela podobne perspektywy w oparciu o poprzednie premiery skupiające się na Ethereum.

„Wprowadzenie na rynek amerykańskich funduszy ETF opartych na kontraktach terminowych ETH pod koniec ubiegłego roku spotkało się z niezadowalającym popytem” – stwierdził w raporcie Will Cai, szef indeksów w Kaiko. „Wszystkie oczy są zwrócone na uruchomienie funduszy ETF z dużymi nadziejami na szybką akumulację aktywów”.

Powiedział, że niezależnie od długoterminowego trendu cena eteru będzie prawdopodobnie „wrażliwa” na napływające dane w pierwszych dniach notowań.

Według danych śledzonych przez Kaiko, zmienność implikowana dla eteru gwałtownie wzrosła w weekend, a kontrakty najbliższe wygaśnięciu (26 lipca) wzrosły do ​​67% z 59%.

„Sugeruje to mniejsze przekonanie co do uruchomienia ETH, ponieważ inwestorzy są skłonni płacić wyższe składki za zakłady zabezpieczające” – stwierdzono w raporcie.

Emitenci ujawnili swoje oczekiwane opłaty za zarządzanie w dokumentach złożonych w zeszłym tygodniu, usuwając jedną z ostatnich przeszkód na drodze do uzyskania ostatecznej zgody organów regulacyjnych, przy czym należący do Grayscale Ethereum Trust chciał naliczyć inwestorom 2,5%, podczas gdy większość pozostałych menedżerów utrzymywała opłaty na niższym poziomie w przedziale od 0,15% do 0,25%.