Co to jest CPI?
CPI, czyli wskaźnik cen towarów i usług konsumenckich, służy do pomiaru cen i inflacji. Inflacja odnosi się do wzrostu cen. Na przykład cena hamburgera w sklepie śniadaniowym wzrosła z 35 juanów do 55 juanów, a makaronu wołowego z 80 juanów do 140 juanów. Są to inflacje, które odczuwamy na co dzień, jednak ocena inflacji ogółem wymaga pełniejszych danych i w tym przypadku posługujemy się wskaźnikiem CPI.
Obliczanie CPI:
Załóżmy, że istnieją tylko trzy towary: ubrania, chleb i zabawki o tej samej wadze. CPI w okresie bazowym wynosi 100.
Ceny z zeszłego roku: ubrania 100 dolarów, chleb 80 dolarów, zabawki 150 dolarów
Ceny w tym roku: ubrania 110 dolarów, chleb 85 dolarów, zabawki 180 dolarów
Tegoroczny CPI = (110 + 85 + 180) / (100 + 80 + 150) * 100 = 113,63
Roczna stopa wzrostu CPI = (113,63 - 100) / 100 = 13,63%
Rzeczywiste obliczenia są bardziej złożone i obejmują tysiące towarów, każdy z własnymi parametrami wagowymi. Wzrost CPI wskazuje na wzrost cen ogółem.
Inne istotne wskaźniki
- PPI (Indeks cen producentów): mierzy koszt surowców kupowanych przez producentów i jest zwykle wiodącym wskaźnikiem CPI.
- Bazowy CPI: nie obejmuje zmiennych cen żywności i energii i bardziej odzwierciedla trendy długoterminowe.
Związek pomiędzy CPI a kryptowalutami
Wniosek: Inflacja wpływa na stopy procentowe, stopy procentowe na fundusze, a fundusze na rynek, czyli na ceny kryptowalut.
Globalna powódź doprowadziła do inflacji i podniesiono stopy procentowe, aby kontrolować inflację.
Kiedy w 2020 r. wybuchła epidemia Covid-19, różne kraje obniżyły stopy procentowe + QE (łagodzenie ilościowe), aby zapewnić płynność, powodując wzrost ryzykownych aktywów. Było to tło ostatniej hossy (2020–2021).
Jednak drukowanie pieniędzy na dużą skalę doprowadziło do wysokiej inflacji. Aby zapanować nad inflacją, FED wstrzymał QE i zaczął podnosić stopy procentowe. W środowisku wysokich stóp procentowych koszty kapitału są wysokie, inwestycje są ostrożniejsze, a płynność maleje.
Wpływ stóp procentowych i rynków kapitałowych
Wysokie stopy procentowe powodują:
1. Koszty kapitału przedsiębiorstwa są wysokie, a chęć inwestowania ograniczona.
2. Inwestycje ryzykowne stają się mniej atrakcyjne.
3. Spada płynność rynku i słabnie chęć do handlu.
Cel inflacyjny Fed
Cel FED: obniżenie inflacji do 2%. Najnowsze dane o CPI w czerwcu 2024 r.:
- CPI: 3%
- Podstawowy CPI: 3,3%
Choć nadal daleko mu do celu 2%, FED może obniżyć stopy procentowe przed terminem w oparciu o rzeczywiste warunki, o ile inflacja będzie pod kontrolą i będzie zmierzać w stronę celu.
Wpływ obniżek stóp procentowych na rynek kryptowalut
Hossa na kryptowalutach wymaga kapitału, a obniżki stóp procentowych są kluczowym czynnikiem. Wszystkie ostatnie trzy halvingi Bitcoina miały miejsce w środowisku niskich stóp procentowych, przy obecnej podstawowej stopie procentowej powyżej 5,25%. Środowisko niskich stóp procentowych sprzyja napływowi środków na rynek kryptowalut, napędzając ogólne zyski. Na ścieżkę DeFi szczególnie wpływają niskie stopy procentowe. W środowisku niskich stóp procentowych DeFi jest w stanie lepiej przyciągnąć inwestorów i zapewnić wysokie roczne zyski.
Zwróć uwagę na kluczowe dane o obniżkach stóp procentowych
Oceniając obniżki stóp procentowych, FED bierze pod uwagę głównie dwa punkty:
1. Czy inflację da się kontrolować i zmierza w stronę celu 2%.
2. Czy wysokie stopy procentowe wpływają na gospodarkę realną.
Ważnymi wskaźnikami są także dane o zatrudnieniu (stopa bezrobocia, zatrudnienie poza rolnictwem). Inwestorzy muszą zwracać uwagę na moment publikacji tych danych, ponieważ rynek może podlegać znacznym wahaniom.
Oczekiwania rynkowe i obniżki stóp procentowych
Oczekiwania rynkowe są punktem odniesienia dla obserwacji obniżek stóp procentowych. Przykładowo rynek oczekuje, że stopy procentowe mogą zostać obniżone o jeden jard we wrześniu, listopadzie i grudniu 2024 r., ale są to jedynie oczekiwania, a nie decyzje FED.
Hossa kryptowalut wymaga wejścia dużej ilości środków, a na wielkość środków w środowisku ogólnym wpływają obniżki stóp procentowych, a na obniżki stóp procentowych wpływają dane o CPI i zatrudnieniu. #BTC☀
