Według U.Today, Lionel Laurent, felietonista Bloomberg Opinion, wyraził sceptycyzm co do długoterminowej wykonalności strategii MicroStrategy polegającej na wykorzystaniu długu do nabycia Bitcoin. Laurent podkreślił, że ujawnienie przez Citron Research krótkiej pozycji w spółce doprowadziło wcześniej do znacznego spadku ceny akcji. Mimo to MicroStrategy niedawno wyłoniło się jako jedna ze 100 największych spółek publicznych w Stanach Zjednoczonych, konkurując z dużymi korporacjami, takimi jak Intel.
Wartość MicroStrategy wzrosła około 50 razy odkąd przyjęła Bitcoin jako swój skarbowy składnik aktywów rezerwowych. Podejście firmy polega na wykorzystaniu niedrogiego długu w celu wygenerowania funduszy na dalsze przejęcia Bitcoin. Niedawno MicroStrategy zakończyło ofertę obligacji zamiennych o wartości 3 miliardów dolarów, a jej zasoby Bitcoin przekroczyły granicę 30 miliardów dolarów. Jednak Laurent ostrzega, że ta odważna strategia niesie ze sobą znaczne ryzyko, a potencjalny krach cen Bitcoin jest najbardziej widocznym zagrożeniem. Taki spadek może zmusić firmę do sprzedaży aktywów i dokonania odpisów.
Nawet jeśli Bitcoin utrzyma swoją wartość, MicroStrategy może nadal stawiać czoła wyzwaniom ze względu na znaczną premię w stosunku do wartości aktywów netto (NAV). Michael Saylor, CEO firmy, znany jest ze swojej odporności w obliczu niepowodzeń finansowych, wcześniej stracił 6 miliardów dolarów w ciągu jednego dnia w 2000 roku. Pomimo rosnącego sceptycyzmu Saylor pozostaje niezrażony. Przyznał, że istnieje egzystencjalne ryzyko, że Bitcoin doświadczy wydarzenia na poziomie wyginięcia i straci całą swoją wartość z dnia na dzień. Podkreślił jednak, że inwestorzy MicroStrategy są świadomi tego ryzyka i je zaakceptowali.
