Na początku notowań w piątek (19 lipca) cena złota gwałtownie spadła. W chwili publikacji prasy cena złota na rynku kasowym spadła poniżej 2430 dolarów za uncję, co oznacza spadek w ciągu dnia o 0,62%. Srebro spot spadło w ciągu dnia o 1% do 29,51 dolarów za uncję.
Najbardziej aktywny kontrakt terminowy na złoto na platformie COMEX był przedmiotem obrotu w ciągu jednej minuty od 08:03 do 08:04 19 lipca czasu pekińskiego, przy czym natychmiast dokonano obrotu 636 lotami, a łączna wartość kontraktu wyniosła 155 milionów dolarów amerykańskich; o łącznej wartości kontraktu wynoszącej 168 mln USD. W ciągu jednej minuty od 08:12 do 08:13 dokonano natychmiastowego obrotu 599 lotami o łącznej wartości kontraktu wynoszącej 146 mln USD.
Według CME Fed Watch Tool rynek uważa, że prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych w USA we wrześniu wynosi 98%. W środowisku niskich stóp procentowych atrakcyjność nieopłacalnego złota i srebra zwykle błyszczy. Niestabilność geopolityczna i popyt ze strony banku centralnego również tworzą pozytywne średnio- i długoterminowe perspektywy dla złota. Jak wynika z danych zebranych przez Bloomberg, udziały w funduszach ETF (ETF) wzrosły o 0,9% od lipca do wtorku, a napływ netto wyniósł 749 141 uncji. To wczesny sygnał, że inwestorzy w fundusze ETF, którzy przez ostatnie trzy lata w dużej mierze sprzedawali złoto netto, mogli zacząć przestawać na złoto i srebro, w miarę jak prawdopodobieństwo rychłej obniżki stóp procentowych znacznie wzrasta.
Russell Shor, starszy ekspert rynkowy w Tradu, powiedział: „Analitycy spodziewają się długoterminowych wzrostów cen metali szlachetnych, napędzanych gotowością Rezerwy Federalnej do obniżek stóp procentowych, i uważają, że inflacja jest pod kontrolą”.
Jednak obniżka stóp w najbliższej przyszłości nie jest jeszcze przesądzona. Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) stwierdził w czwartek, że Rezerwa Federalna nie powinna obniżać stóp procentowych do końca 2024 roku. Tymczasem Europejski Bank Centralny zgodnie z oczekiwaniami pozostawił w czwartek stopy procentowe na niezmienionym poziomie, a prezes Christine Lagarde stwierdziła, że jest „szeroko otwarta” na podjęcie jakichkolwiek działań we wrześniu.
Ponadto nadal istnieją oznaki, że rajd złota zaszedł za daleko. 14-dniowy indeks względnej siły złota oscyluje wokół 70, co według niektórych inwestorów stanowi punkt krytyczny świadczący o wykupieniu.
Daniel Ghali, starszy specjalista ds. strategii ds. surowców w TD Securities, zwrócił uwagę, że dziesięciu największych uczestników obrotu złotem na giełdzie kontraktów terminowych w Szanghaju (SHFE) w dalszym ciągu zwiększało swoje pozycje w złocie, a ich pozycja długa netto wzrosła do najwyższego w historii poziomu.
Powiedział: „W ostatnich tygodniach dyskretni handlowcy złotem Comex również rywalizowali o oferty, co wskazuje na to, że handel Trumpem napędzał niedawny wzrost. Oczywiście doradcy ds. handlu towarami (CTA) również wyrazili zaniepokojenie zeszłotygodniowym wzrostem cen. Patrząc w przyszłość, widzimy oznaki wskazujące, że w krótkim okresie dynamika wzrostów może wygasnąć”.
Ghali powiedział, że pojawiają się oznaki strajku nabywców w Azji, a złoto w Szanghaju jest obecnie notowane z niewielkim dyskontem. Chińskie fundusze ETF na złoto również wykazały ostatnio oznaki wycofywania, co sugeruje, że apetyt na chiński rynek detaliczny wysycha w obliczu wyższych cen. Pozycje dyskrecjonalnych inwestorów na złocie są również nieco wyższe od oczekiwań rynkowych dotyczących obniżek stóp procentowych Fed w ciągu najbliższych 12 miesięcy, co sugeruje pewne oznaki bańki.
Ghali powiedział: „Po raz pierwszy od miesięcy obserwujemy asymetrię w dół w ryzyku pozycji CTA, ponieważ w nadchodzącym tygodniu prawie we wszystkich przypadkach algorytmiczni podążający za trendem zlikwidują pewne pozycje, biorąc pod uwagę typową zmienność funduszu ukierunkowanych ram zarządzania ryzykiem, ciągłe podwyżki cen są obecnie szkodliwe dla długich pozycji CTA.”
Artykuł przesłany z: Golden Ten Data