RWA Heralds the Next Wave of Blockchain Innovation in Tradfi | Opinion

CryptoNews · 2024-07-17T12:33:05.000Z

Disclosure: The views and opinions expressed here belong solely to the author and do not represent the views and opinions of crypto.news’ editorial. In the future, all tradable assets will be tokenized. If this sounds like too bold a prediction, you should carefully consider the major funds from traditional finance (tradfi) that are adding momentum to the ascendancy of real-world asset (RWA) tokenization. You might also like: Real-world assets: 2024 is the breakthrough year for tokenization | Opinion Larry Fink, chief executive officer at BlackRock, the world’s biggest asset manager, believes that the tokenization of securities will herald the “next generation” for tradfi markets. Bernstein Private Wealth Management forecasts that tokenization could amount to an overall market size of as much as $5 trillion by 2028, led by the introduction of central bank digital currencies (CBDC), stablecoins, private market funds, securities, and real estate. Earlier this year, BlackRock launched its first tokenized fund, the BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL). BUIDL, which was launched on Ethereum, enables investors to obtain yields in US dollars through a subscription to the fund through Securitize Markets. BNY Mellon enables interoperability for the BUIDL fund between digital token and tradfi markets. The initial ecosystem participants in BUIDL include Anchorage Digital Bank, BitGo, Coinbase, and Fireblocks, among other market participants and infrastructure providers in the digital token space. According to data from RWA.xyz., BUIDL is now the largest tokenized treasury fund and has surpassed the $500 million mark in market value. RWA.xyz highlights an increasing trend in using tokenized treasuries as collateral in various financial ecosystems, signifying that tokenized treasuries are finding practical applications. The overall tokenized treasury market has also witnessed impressive growth, with its total market capitalization surging from $572.40 million to $1.79 billion, marking a 212.72% year-on-year increase. According to data from CoinGecko, there has been an 11.7% increase in the total market capitalization of RWA-related assets over the past 24 hours. BlackRock’s launch of BUIDL follows last year’s launch of the Franklin OnChain US Government Money Fund (FOBXX) by Franklin Templeton, which was the first tokenized money market fund, deployed on the Stellar blockchain. The fund invests at least 99.5 percent of its total assets in US government securities, cash, and repurchase agreements collateralized fully by government securities or cash. Meanwhile, Edinburgh-based Abrdn launched a tokenized money market fund in 2023, the first of its kind in the United Kingdom, the Aberdeen Standard Liquidity Fund (Lux)—Sterling Fund. The UK Treasury has already established a Technology Working Group to look at how blockchain technology can be implemented in the asset management space. The Technology Working Group has published a blueprint for regulated funds in the UK to put the assets that they hold onto the blockchain. These guidelines will enable asset managers authorized by the UK’s Financial Conduct Authority (FCA) to tokenize funds, providing the fund’s managers continue to provide valuations and settlement through the same processes and timeframes. Michelle Scrimgeour, chief executive at Legal & General Investment Management and chair of the working group, described the publication of the report by the Technology Working Group as a milestone in the implementation of tokenization within the fund industry of the UK. “Fund tokenization has great potential to revolutionize how our industry operates by enabling greater efficiency and liquidity, enhanced risk management, and the creation of more bespoke portfolios,” he said in an interview. In a further innovation, Jiritsu, a layer one blockchain RWA platform backed by gumi Cryptos Capital, Republic Capital, Polymorphic, Tokentus, and Susquehanna, has integrated with BlackRock’s ecosystem to enhance RWA verification. This integration aims to revolutionize how RWAs are managed and verified. Jiritsu’s technology extends the concept of proof of reserves to include the precise value backing Bitcoin Exchange Traded Funds (ETFs) and any RWA. The decision of BlackRock and Franklin Templeton to form joint ventures with established participants in the digital token space demonstrates a willingness in tradfi to leverage the expertise of web3 to deliver safe and scalable solutions for RWA. Assets that reside on balance sheets in tradfi markets that can be tokenized include financial assets, such as bonds and equities, tangible assets—such as land, real estate, and commodities—and intangible assets, such as Intellectual Property (IP). As financial assets and many intangible assets are digital in nature, the blockchain is ideally suited to represent and secure ownership of the underlying digital asset. Furthermore, the integration of onchain transparency will empower decentralized finance (defi) solutions, offering synthetic assets, options, and granular insights into asset flows. In a report titled “Tokenization: A digital-asset déjà vu,” McKinsey & Co. outlined how tokenization can enhance levels of automation in tadfi markets as a result of the capacity to embed code in a digital token with the programmability of digital tokens, providing the ability to engage with smart contracts. Proponents of RWA argue that it has the potential to democratize historically less accessible investment opportunities with the provision of increased liquidity, proof of ownership, and transparency. Furthermore, tokenization can enable digital and non-digital assets that currently reside on the balance sheet of financial institutions to be tradeable and liquid 24 hours a day, seven days a week. The drivers for tokenization in tradfi are manyfold. Tokenization provides trading opportunities for corporations and high-net-worth individuals who will benefit from more liquidity for their assets. Meanwhile, institutional investors benefit as capital providers and will be able to select from vastly more choices when investing in financial assets. Furthermore, the promise of smart financial contracts, which include the payment obligations and cash flows of all parties to the financial contract, will result in efficient price discovery and post-trade automation. This will allow the construction and re-balancing of risk-return adjusted portfolios at currently unachievable cost levels. As this year’s launch of a flurry of Bitcoin ETFs proves, there is huge pent-up demand in the tradfi space for exposure to blockchain-based applications. Tokenized assets appear poised to bring increased transparency, liquidity, and accessibility to tradfi markets, facilitating fractional ownership and liquidity that may democratize access to high-quality investment assets. RWA could just be a catalyst for the next wave of innovation as the blockchain proves to be a highly resilient—and compatible—technology for the evolution of tradfi markets. Read more: A tough climb: Neobanks can democratize access to defi products | Opinion Author: Arthur Firstov Arthur Firstov is the London-based chief business officer (CBO) at Mercuryo, a global payment infrastructure platform. He has an MBA in blockchain management from EU Business School and an MBA in global banking and finance from the University of Birmingham. Arthur has played a pivotal role in helping Mercuryo partner with over 300 companies in the digital token space, including Binance, MetaMask, Ledger, Jupiter, and Trust Wallet. Arthur’s first foray into the digital tokens and blockchain world took place in 2018 when he started exploring the first cryptocurrency exchanges and wallets. Arthur began his career in finance as a sales specialist for payment solutions providers and banking systems. He was responsible for establishing long-lasting relationships between finance firms and their target clients and partners, ensuring outstanding company sales, and helping to usher in new products. He has since become an experienced business leader with over seven years of experience in sales, client relations, and B2B partnerships. Arthur has been deeply involved in creating the first digital payment use cases with the biggest participants in the decentralized finance space. Arthur is a passionate believer in the power of blockchain technology to revolutionize business and finance.

Ujawnienie: Poglądy i opinie wyrażone tutaj należą wyłącznie do autora i nie reprezentują poglądów i opinii redakcji crypto.news.
W przyszłości wszystkie zbywalne aktywa będą tokenizowane. Jeśli brzmi to jak zbyt odważna prognoza, powinieneś dokładnie rozważyć główne fundusze z tradycyjnych finansów (tradfi), które dodają dynamiki wzrostowi tokenizacji aktywów w świecie rzeczywistym (RWA). 
Może Cię również zainteresować: Aktywa ze świata rzeczywistego: rok 2024 to przełomowy rok dla tokenizacji | Opinia
Larry Fink, dyrektor generalny BlackRock, największego na świecie podmiotu zarządzającego aktywami, uważa, że ​​tokenizacja papierów wartościowych zwiastuje „następną generację” rynków tradfi. Bernstein Private Wealth Management prognozuje, że tokenizacja może osiągnąć ogólną wielkość rynku aż do 5 bilionów dolarów do 2028 r., na czele z wprowadzeniem walut cyfrowych banku centralnego (CBDC), monet typu stablecoin, funduszy rynku prywatnego, papierów wartościowych i nieruchomości.
Na początku tego roku BlackRock uruchomił swój pierwszy tokenizowany fundusz, BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL). BUIDL, który został uruchomiony na Ethereum, umożliwia inwestorom uzyskiwanie zysków w dolarach amerykańskich poprzez subskrypcję funduszu za pośrednictwem Securitize Markets. BNY Mellon umożliwia interoperacyjność funduszu BUIDL pomiędzy rynkami tokenów cyfrowych a rynkami tradfi. Początkowymi uczestnikami ekosystemu w BUIDL są Anchorage Digital Bank, BitGo, Coinbase i Fireblocks, a także inni uczestnicy rynku i dostawcy infrastruktury w przestrzeni tokenów cyfrowych.
Według danych RWA.xyz., BUIDL jest obecnie największym tokenizowanym funduszem skarbowym, a jego wartość rynkowa przekroczyła granicę 500 milionów dolarów. RWA.xyz podkreśla rosnący trend wykorzystania tokenizowanych skarbów jako zabezpieczenia w różnych ekosystemach finansowych, co oznacza, że ​​tokenizowane skarby znajdują praktyczne zastosowanie.
Cały rynek tokenizowanych obligacji skarbowych również odnotował imponujący wzrost, a jego całkowita kapitalizacja rynkowa wzrosła z 572,40 mln dolarów do 1,79 mld dolarów, co oznacza wzrost o 212,72% rok do roku. Według danych CoinGecko, w ciągu ostatnich 24 godzin całkowita kapitalizacja rynkowa aktywów powiązanych z RWA wzrosła o 11,7%.  
Uruchomienie BUIDL przez BlackRock następuje po zeszłorocznym uruchomieniu Franklin OnChain US Government Money Fund (FOBXX) przez Franklin Templeton, który był pierwszym tokenizowanym funduszem rynku pieniężnego wdrożonym na blockchainie Stellar. Fundusz inwestuje co najmniej 99,5 procent łącznych aktywów w papiery wartościowe rządu USA, środki pieniężne i umowy odkupu zabezpieczone w całości rządowymi papierami wartościowymi lub gotówką.
Tymczasem Abrdn z siedzibą w Edynburgu uruchomił w 2023 r. tokenizowany fundusz rynku pieniężnego, pierwszy tego typu w Wielkiej Brytanii, Aberdeen Standard Liquidity Fund (Lux) – Sterling Fund. Ministerstwo Skarbu Wielkiej Brytanii powołało już grupę roboczą ds. technologii, która ma zbadać, w jaki sposób można wdrożyć technologię blockchain w przestrzeni zarządzania aktywami. Grupa Robocza ds. Technologii opublikowała plan dla funduszy regulowanych w Wielkiej Brytanii dotyczący umieszczania posiadanych aktywów w łańcuchu bloków. Wytyczne te umożliwią podmiotom zarządzającym aktywami upoważnionym przez brytyjski Urząd Nadzoru Finansowego (FCA) tokenizację funduszy, pod warunkiem, że zarządzający funduszem będą w dalszym ciągu dostarczać wyceny i rozliczenia w ramach tych samych procesów i ram czasowych.
Michelle Scrimgeour, dyrektor naczelna Legal & General Investment Management i przewodnicząca grupy roboczej, określiła publikację raportu Technology Working Group jako kamień milowy we wdrażaniu tokenizacji w branży funduszy w Wielkiej Brytanii. „Tokenizacja funduszy ma ogromny potencjał, aby zrewolucjonizować sposób działania naszej branży, umożliwiając większą wydajność i płynność, ulepszone zarządzanie ryzykiem oraz tworzenie bardziej dostosowanych portfeli” – powiedział w wywiadzie. 
Kolejną innowacją jest Jiritsu, platforma RWA typu blockchain pierwszej warstwy, wspierana przez gumi Cryptos Capital, Republic Capital, Polymorphic, Tokentus i Susquehanna, została zintegrowana z ekosystemem BlackRock w celu usprawnienia weryfikacji RWA. Integracja ta ma na celu zrewolucjonizowanie sposobu zarządzania i weryfikacji aktywów ważonych ryzykiem. Technologia Jiritsu rozszerza koncepcję dowodu rezerw o dokładne zabezpieczenie wartości funduszy Bitcoin Exchange Traded Funds (ETF) i wszelkich aktywów RWA.
Decyzja BlackRock i Franklin Templeton o utworzeniu spółek joint venture z uznanymi uczestnikami przestrzeni tokenów cyfrowych pokazuje chęć handlu w zakresie wykorzystania wiedzy specjalistycznej web3 w celu dostarczania bezpiecznych i skalowalnych rozwiązań dla RWA.
Aktywa znajdujące się w bilansach na rynkach tradfi, które można tokenizować, obejmują aktywa finansowe, takie jak obligacje i akcje, aktywa materialne – takie jak grunty, nieruchomości i towary – oraz wartości niematerialne i prawne, takie jak własność intelektualna (IP).
Ponieważ aktywa finansowe i wiele wartości niematerialnych i prawnych ma charakter cyfrowy, łańcuch bloków idealnie nadaje się do reprezentowania i zabezpieczania własności bazowego zasobu cyfrowego. Co więcej, integracja przejrzystości onchain wzmocni zdecentralizowane rozwiązania finansowe (defi), oferując syntetyczne aktywa, opcje i szczegółowy wgląd w przepływy aktywów. 
W raporcie zatytułowanym „Tokenizacja: déjà vu w zakresie zasobów cyfrowych” firma McKinsey & Co. przedstawiła, w jaki sposób tokenizacja może zwiększyć poziom automatyzacji na rynkach tadfi dzięki możliwości osadzania kodu w tokenie cyfrowym z możliwością programowania tokenów cyfrowych. zapewniając możliwość korzystania z inteligentnych kontraktów.  
Zwolennicy RWA argumentują, że ma on potencjał demokratyzacji historycznie mniej dostępnych możliwości inwestycyjnych dzięki zapewnieniu zwiększonej płynności, dowodu własności i przejrzystości. Co więcej, tokenizacja może sprawić, że aktywa cyfrowe i niecyfrowe, które obecnie znajdują się w bilansie instytucji finansowych, będą zbywalne i płynne 24 godziny na dobę, siedem dni w tygodniu.
Czynników tokenizacji w tradfi jest wiele. Tokenizacja zapewnia możliwości handlowe korporacjom i zamożnym osobom fizycznym, które skorzystają z większej płynności swoich aktywów. Tymczasem inwestorzy instytucjonalni odnoszą korzyści jako dostawcy kapitału i będą mogli wybierać spośród znacznie większej liczby opcji przy inwestowaniu w aktywa finansowe. Co więcej, obietnica inteligentnych umów finansowych, które obejmują zobowiązania płatnicze i przepływy pieniężne wszystkich stron umowy finansowej, zaowocuje skutecznym odkrywaniem cen i automatyzacją potransakcyjną. Umożliwi to budowę i ponowne zrównoważenie portfeli skorygowanych o ryzyko i zwrot przy obecnie nieosiągalnych poziomach kosztów.
Jak udowadnia tegoroczna premiera dużej liczby funduszy ETF na Bitcoin, istnieje ogromne stłumione zapotrzebowanie w przestrzeni tradfi na ekspozycję na aplikacje oparte na blockchain. Wydaje się, że tokenizowane aktywa mogą zapewnić większą przejrzystość, płynność i dostępność rynków tradfi, ułatwiając ułamkową własność i płynność, co może demokratyzować dostęp do wysokiej jakości aktywów inwestycyjnych. RWA może być po prostu katalizatorem kolejnej fali innowacji, ponieważ blockchain okazuje się wysoce odporną – i kompatybilną – technologią dla ewolucji rynków tradfi.
Czytaj więcej: Ciężka wspinaczka: Neobanki mogą zdemokratyzować dostęp do produktów Defi | Opinia
Autor: Arthur Firstov
Arthur Firstov jest mieszkającym w Londynie dyrektorem ds. biznesu (CBO) w Mercuryo, globalnej platformie infrastruktury płatniczej. Posiada tytuł MBA w zakresie zarządzania blockchainem uzyskany w EU Business School oraz tytuł MBA w zakresie globalnej bankowości i finansów uzyskany na Uniwersytecie w Birmingham. Arthur odegrał kluczową rolę, pomagając Mercuryo współpracować z ponad 300 firmami w przestrzeni tokenów cyfrowych, w tym Binance, MetaMask, Ledger, Jupiter i Trust Wallet. Pierwsza wyprawa Arthura do świata tokenów cyfrowych i świata blockchain miała miejsce w 2018 roku, kiedy zaczął odkrywać pierwsze giełdy i portfele kryptowalut. Arthur rozpoczął karierę w finansach jako specjalista ds. sprzedaży dostawców rozwiązań płatniczych i systemów bankowych. Był odpowiedzialny za budowanie długotrwałych relacji pomiędzy firmami finansowymi a ich docelowymi klientami i partnerami, zapewnienie doskonałej sprzedaży firmy oraz pomoc we wprowadzaniu nowych produktów. Od tego czasu stał się doświadczonym liderem biznesu z ponad siedmioletnim doświadczeniem w sprzedaży, relacjach z klientami i partnerstwach B2B. Arthur był głęboko zaangażowany w tworzenie pierwszych przypadków użycia płatności cyfrowych z udziałem największych uczestników zdecentralizowanej przestrzeni finansowej. Arthur gorąco wierzy w moc technologii blockchain, która może zrewolucjonizować biznes i finanse.

Odkryj więcej od twórcy

Najnowsze wiadomości