Oryginał |. Odaily Planet Daily (@OdailyChina)

Autor｜Azuma (@azuma_eth)

16 lipca o godzinie 23:00 czasu pekińskiego, projekt warstwy zapewnienia płynności ekologicznej Solana, Sanctum, oficjalnie otworzył okno zapytań o aplikację zrzutów i planuje oficjalne otwarcie aplikacji zrzutów za pośrednictwem Jupiter LFG Launchpad o godzinie 23:00 18 lipca.

Jako najważniejszy projekt w drugiej fazie głosowania w ramach głosowania Jupiter LFG Launchpad, Sanctum zawsze przyciągało dużą uwagę społeczności w ekosystemie Solana. W ciągu ostatnich kilku miesięcy Sanctum osiągnęło szybki postęp w zakresie poziomu danych dzięki aktywności Sanctum Wonderland S-1 w pierwszym kwartale. W chwili publikacji tego artykułu TVL wstępnie zgłosiła kwotę 910 milionów dolarów stała się piątą co do wielkości TVL w ekosystemie Solana.

Krótka analiza projektu

W kwietniu Sanctum ogłosiło zakończenie rozszerzonej rundy finansowania zalążkowego, prowadzonej przez Dragonfly, z udziałem Sequoia, Solana Ventures, CMS Holdings, DeFiance Capital, Genblock Capital, Jump Capital, Marin Digital Ventures itp. Chociaż kwota tej runda finansowania nie została ujawniona, Sanctum Okazało się, że całkowite finansowanie projektu sięgnęło 6,1 mln dolarów.

W odróżnieniu od konwencjonalnych protokołów stakowania płynności, to, co robi Sanctum, bardziej przypomina pomaganie Solanie w budowaniu bardziej ujednoliconego paradygmatu stakowania płynności w celu rozwiązania bieżących problemów głównych tokenów stakowania płynności (LST, takich jak samo Sanctum) w ekosystemie Solana i jitoSOL, mSOL , bSOL i inne tokeny) problem fragmentacji płynności.

Budując ujednoliconą warstwę płynności wokół scenariusza stakowania płynności, Sanctum może wykorzystać Reserve (obsługuje usługi natychmiastowego unstakowania dla wszystkich LST), Router (obsługuje wzajemną konwersję dwóch LST, które zwykle nie mają ścieżki transakcji), Infinity (obsługuje wszystkie wzajemne konwersje pomiędzy LST ) i inne liczne moduły, które pomagają użytkownikom osiągnąć niezwykle szybkie i bezstratne wykupienie lub wzajemną konwersję pomiędzy głównymi LST przy wyjątkowo niskim zużyciu.

Tokenowy model ekonomiczny

Już na początku czerwca założyciel Sanctum, FP Lee, ujawnił wstępny tokenowy model ekonomiczny projektu, ale później dokonał pewnych dopracowań w szczegółach alokacji – obniżając udział w rezerwie strategicznej i podnosząc udział LFG Launch.

Token protokołu Sanctum będzie nosił nazwę CLOUD (adres umowy tokenu został określony wczoraj wieczorem: CLoUDKc4Ane7HeQcPpE3YHnznRxhMimJ4MyaUqyHFzAu). Oprócz podstawowego narzędzia do zarządzania, FP Lee wspomniał również, że potencjalni partnerzy mogą potrzebować CLOUD, aby uzyskać plan weryfikacji Sanctum, co dodaje również: pewną praktyczną wartość dla CLOUD.

Całkowita podaż CLOUD wyniesie 1 miliard, a szczegółowy podział przedstawia się następująco:

• Rezerwa społeczności 30%: Rezerwa społeczności powinna zostać wykorzystana strategicznie w celu zwiększenia udziału Sanctum w rynku, a ostatecznie społeczność zdecyduje, w jaki sposób ta część rezerwy zostanie wykorzystana;

• Rezerwa strategiczna 11%: Zespół wykorzysta tę część rezerwy do rozwoju ekosystemu Sanctum, na przykład do przyszłych przejęć, inwestycji strategicznych, partnerów ekologicznych, programów darowizn, tworzenia rynku itp.

• Zespół 25%: Zablokowany na rok i uwalniany liniowo w ciągu 24 miesięcy.

• Inwestorzy 13%: Sanctum sprzedało w przeszłości kilka tokenów po wycenach 50 i 60 milionów, głównie w 2021 roku. Ta część tokenów również zostanie zablokowana na rok, a następnie wydawana liniowo co 24 miesiące.

• Początkowy zrzut 10%: zostanie rozdany społeczności podczas CLOUD TGE.

• LFG Launch 10%: używany do zastrzyku początkowej płynności do CLOUD na Launchpadzie Jupitera.

• Darowizna LFG 1%: Ta część udziału zostanie przekazana Jupiter LFG. Zgodnie z dotychczasową praktyką, Jupiter będzie zazwyczaj zrzucany uczestnikom głosowania LFG.

Z punktu widzenia obrotu CLOUD może osiągnąć maksymalny początkowy współczynnik obiegu wynoszący 20% na wczesnym etapie TGE, w tym 10% początkowego udziału w zrzutach i 10% udziału w LFG Launch. Jednakże niesprzedane tokeny w Jupiter Launchpad tak zostać przeniesione. Powrót do rezerw strategicznych.

Aktywność punktowa i zasięg zrzutu

Wcześniej Sanctum ogłosiło, że początkowy zrzut będzie rozdawany głównie użytkownikom biorącym udział w wydarzeniu Wonderland S-1.

Według oficjalnych informacji Sanctum, w działaniu S-1 wzięło udział łącznie 314 367 adresów, co pozwoliło zgromadzić łącznie 2,5 biliona punktów. Po wyeliminowaniu 61 181 podejrzanych adresów czarownic uzyskano łącznie 108 185 profili (produkt DID wprowadzony na rynek przez Sanctum). zostały ostatecznie ustalone, że Jeden Profil może odpowiadać wielu adresom) w celu uzyskania kwalifikacji w zakresie inwestycji lotniczych.

FP Lee potwierdził wcześniej, że Sanctum będzie nadal uruchamiać inne rundy działań w celu późniejszej dystrybucji zrzutów. Pierwotnym planem FP Lee było wypuszczenie S-2 zaraz po wydarzeniu S-1, ale później, aby zapewnić użytkownikom inne doświadczenia związane z uczestnictwem, zdecydował się przełożyć premierę na rzecz bogatszego projektu. Jeśli chodzi o konkretny termin uruchomienia S-2, na razie nie ma konkretnych informacji, ale można określić, że nastąpi to po TGE.

Mechanizm dynamicznego zrzutu

Sanctum włożyło wiele wysiłku w zaprojektowanie tego zrzutu CLOUD, więc wielu użytkowników wciąż nie zorientowało się, ile zrzutu mogą otrzymać.

Urzędnicy Sanctum podkreślili również, że „obecny interfejs zapytań wyświetla nie pełną kwotę, ale kwotę, którą można odebrać natychmiast”. Powodem tego jest fakt, że Sanctum wykorzystuje oryginalny mechanizm klasyfikacji i dynamicznego zrzutu.

Pomijając zrzut, który Jupiter wykorzysta do dystrybucji wśród użytkowników ASR (przewidywany w październiku), Sanctum podzieliło ten zrzut na dwie główne kategorie – Kapitał i Powaga, z których każda przeznaczy 50 milionów CLOUD. W sumie 100 milionów CLOUD.

• Udziały kapitałowe zostaną rozdzielone pomiędzy wszystkich użytkowników biorących udział w akcji Wonderland S-1. Ilość zrzutów będzie proporcjonalna do ilości punktów zgromadzonych przez użytkowników (każda Cupcake zdobyta przez nowego użytkownika to 20 000 punktów), ale jest. minimalny próg wynoszący 20 000 punktów. Użytkownicy muszą złożyć wniosek, rejestrując profile Sanctum.

• Udostępnienia dotyczące powagi zostaną rozesłane użytkownikom, którzy naprawdę rozumieją, wyjaśniają i promują Sanctum w mediach społecznościowych. W tym celu zespół aktywnie przeglądał miliony postów na Telegramie, Discordzie, Twitterze, Youtube i innych stronach internetowych od 1 lipca oraz na nich. Wyodrębniono ponad 2000 „szczerych autorów” (dokładny rozkład jest następujący). Warto wspomnieć, że Sanctum łączy adresy i konta w mediach społecznościowych poprzez Profile Sanctum. Ponieważ niektóre kwalifikujące się konta w mediach społecznościowych nie zarejestrowały się jeszcze w Profilach Sanctum, ich udziały zostaną tymczasowo zarezerwowane, a zasady zastępowania zostaną opublikowane później.

Zarówno akcje Capital, jak i Earnestness przyjmują mechanizm dynamicznej kwoty, co oznacza, że ​​liczba tokenów, które użytkownicy mogą uzyskać, różni się w zależności od czasu złożenia wniosku – mówiąc prościej, im później zostaną odebrane, tym więcej tokenów otrzymają.

Jednakże wymagania czasowe dla akcji Capital i Earnestness są różne: w przypadku akcji Capital, jeśli chcesz ubiegać się o całość w 100%, musisz poczekać 14 dni; w przypadku akcji Earnestness, jeśli chcesz ubiegać się o całość w 100%, musisz poczekać 180 dni.

Kwalifikowani użytkownicy mogą odebrać nagrody za zrzuty w dowolnym momencie od 14 kwietnia 2025 r., ale wcześniejszy termin oznacza, że ​​użytkownicy zrezygnują z pozostałych udziałów, które zostaną zwrócone do rezerwy społeczności na przyszłe zrzuty i plan wykorzystania społeczności.

Idealizm i kontrowersja rzeczywistości

Od swojej wcześniejszej głośnej deklaracji, że „nie będzie płacić opłat za notowanie na giełdzie żadnego CEX” po skomplikowany projekt zrzutu, Sanctum zawsze wydawało się przepełnione poczuciem idealizmu, ale z kolei przyciągało wielu ludzi, którzy wydają się być niezadowolonym.

Jeśli chodzi o ten zrzut, kontrowersje skupiają się głównie na dwóch aspektach.

Pierwsza to kontrowersje dotyczące przejrzystości i uczciwości dystrybucji zrzutów, zwłaszcza części dotyczącej powagi. Pierwotnym zamierzeniem Sanctum jest maksymalne odfiltrowanie wkładu w komunikację prawdziwej społeczności poprzez aktywny przegląd i uniknięcie nadmiernego zmęczenia społeczności lub zalewania czarownic spowodowanego użyciem trybów misji (takich jak Zealy, Galxe itp.), ale nieuchronnie powoduje to pewna nieprzezroczysta przestrzeń – czy istnieją obiektywne standardy proaktywnego audytu? Czy rozsądne jest przydzielenie pełnych 50 milionów tokenów na kilka tysięcy adresów kwalifikujących się do programu Earnestness? Czy nie jest to sprawiedliwe w stosunku do kwalifikujących się adresów Capital, które zdeponowały prawdziwe pieniądze? Na żadne z tych pytań nie udzielono skutecznej odpowiedzi.

Po drugie, kontrowersje wokół kwoty dynamicznej. Pierwotny zamiar Sanctum nie jest trudny do odgadnięcia, to znaczy ma on nadzieję osłabić presję sprzedażową wczesnych zrzutów poprzez mechanizm dynamicznych gier, dając rynkowi więcej czasu na dostosowanie się do wczesnych zrzutów. podaż i popyt na tokeny TGE jest to jednak również oznaka zrzutów. Zwłaszcza w czasach, gdy rynek coraz bardziej tęskni za „prostotą jest sprawiedliwość” zrzutów Uniswap, ten projekt nieuchronnie wzbudzi pewien opór.

Oczekiwania wyceny

Na koniec porozmawiajmy o temacie, który najbardziej niepokoi użytkowników – na ile warto cenić CLOUD?

Obecnie platforma handlu kontraktami Drift on Solana uruchomiła kontrakt przedrynkowy CLOUD, który jest obecnie notowany po cenie 0,3147 USDT, co odpowiada FDV wynoszącemu około 310 mln USD.

Ponadto, sądząc po dystrybucji płynności na platformie Jupiter LFG Launchpad, górna granica ceny animowanej również została ustalona na poziomie 0,5 dolara.

W połączeniu z obecną pozytywną tendencją rynkową oraz wysokim prawdopodobieństwem ograniczenia początkowego nakładu CLOUD w związku z mechanizmem dynamicznej kwoty, powyższe dwie ceny (0,3-0,5) mogą stanowić rozsądny przedział wyceny.