Autor: 10x Badania
Opracowano przez: Azuma, Odaily Planet Daily
Emitenci sześciu spotowych funduszy ETF Ethereum złożyli zaktualizowane wersje swoich formularzy S-1, co oznacza, że amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) może w dowolnym momencie ostatecznie zatwierdzić emisję spotowych funduszy ETF Ethereum. Tymczasem wydaje się, że kryptowaluty przeżywają w tym tygodniu odbicie, które przewidywaliśmy w naszym raporcie w ostatni weekend w oparciu o oczekiwania, że w czwartek USA opublikują niższe niż oczekiwano dane o CPI.
Wskaźniki wyprzedania pokazują, że rynek nie może się doczekać możliwego odbicia na małą skalę, co oznacza, że trend rynkowy w krótkim okresie ulegnie odwróceniu. Obecnie dwa z trzech wskaźników odwrócenia wykazały zwyżkowe sygnały, a RSI (wskaźnik siły względnej) tymczasowo wynosi 38%, co oznacza, że krótka sprzedająca również może być zmuszona chwilowo poczekać i zobaczyć, aż cena Bitcoina będzie pomiędzy 60 000 a 62 000 Dolar amerykański napotkał opór, co spowodowało ponowny spadek na rynku.
Z punktu widzenia analizy technicznej przedział cenowy od 55 000 do 56 000 dolarów tworzy poziom wsparcia. Biorąc jednak pod uwagę pogorszenie średnioterminowego wzorca technicznego, przewidujemy, że będzie to jedynie krótkotrwałe odbicie, które nie potrwa długo. Szczególnie ważne jest, aby zauważyć, że ostatnia tendencja Bitcoina spada w godzinach handlu w Azji i radzi sobie stosunkowo dobrze w godzinach handlu w Europie i Ameryce.
Chociaż cena Bitcoina spadła o 20% w ciągu ostatnich 30 dni, inwestorzy zajmujący się kontraktami terminowymi na Bitcoin pozostali stosunkowo wzrostowi, ponieważ oczekiwania na zatwierdzenie spotowego ETF-u Ethereum wzrosły 20 maja. Od tego momentu liczba otwartych transakcji Bitcoina wzrosła z 260 000 BTC do 305 000 BTC i jest tymczasowo zgłaszana na poziomie 277 000 BTC. Jednak w tym samym okresie cena Bitcoina spadła z 66 000 USD do 57 000 USD; podobne Chociaż cena handlowa pozostała zasadniczo niezmieniona i wynosi około 3068 USD, liczba otwartych transakcji wzrosła z 2,6 miliona ETH do 3,1 miliona ETH.
Od 24 maja ujemna premia wartości aktywów netto funduszu powierniczego Grayscale Ethereum Trust Fund znacznie spadła do zaledwie -1,5%, co oznacza znaczne zmniejszenie w stosunku do wartości szczytowej z grudnia 2022 r. (-60%), głównie ze względu na takie oczekiwania ETF typu spot Ethereum zostanie wkrótce zatwierdzony. Grayscale Ethereum Trust zarządza aktywami o wartości około 9 miliardów dolarów, a przejście ETN na ETF oznacza, że inwestorzy będą mogli swobodnie umorzyć swoje akcje.
Po rozpoczęciu handlu spotowym funduszem ETF Ethereum umorzenia Grayscale mogą wywołać znaczną presję na sprzedaż, podobnie jak to miało miejsce w przypadku Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) w styczniu 2024 r. Od momentu otwarcia Bitcoin spot ETF, aktywa zarządzane przez GBTC spadły o 47%. Przewiduje się, że odpływ kapitału Grayscale może zrównoważyć napływ kapitału pozostałych pięciu emitentów ETF.
Dlatego chociaż obecna cena ETH jest nadal podobna do tej, gdy SEC wyraziła zamiar zatwierdzenia, nadal może istnieć potencjalny rynek „dobrych wiadomości” po zatwierdzeniu S-1. W przypadku ETH otwarte zainteresowanie rynkiem kontraktów futures wskazuje na silne bycze nastawienie do ETH, podczas gdy potencjalne odpływy w skali szarości mogą ponownie wpłynąć na ruchy rynku.
Podobny schemat istnieje na Bitcoinie, gdzie napływy do spotowych ETF-ów poprzedzają publikację danych CPI. Napływ netto do ETF w poniedziałek osiągnął kolejne 295 milionów dolarów, po tym jak fundusz ETF na Bitcoin, który w zeszłym tygodniu odnotował napływ netto 143 milionów dolarów. Odzwierciedla to 20 kolejnych dni napływów netto o łącznej wartości 4 miliardów dolarów zaobserwowanych podczas publikacji danych o CPI w maju i czerwcu. Należy jednak zauważyć, że po opublikowaniu danych o CPI w czerwcu nastąpił wzrost wartości funduszy ETF Bitcoin o 1,2 miliarda dolarów. odpływ netto.
Rynek oczekuje, że dane o CPI opublikowane 11 lipca spadną do 3,1%, co jest zgodne z naszymi przypuszczeniami i oczekiwaniami odbicia rynku. Jeśli podstawowy CPI może spaść o 0,2% miesiąc do miesiąca, oczekuje się, że nadal będzie to miało wpływ na trend cenowy Bitcoina. Nie można jednak zignorować potencjalnej presji sprzedażowej ze strony niemieckiego rządu, Mt.Gox i nadchodzącego Bitgo.
Wiadomość, że „wierzyciele FTX mogą otrzymać odszkodowanie w wysokości około 16 miliardów dolarów” przyciągnęła ostatnio powszechną uwagę rynku. Jednak wiele wierzytelności FTX zostało faktycznie przejętych przez profesjonalne agencje ds. roszczeń upadłościowych. Instytucje te skupią się jedynie na oczekiwaniach windykacyjnych i przestrzeni arbitrażu samych wierzytelności i prawdopodobnie nie zainwestują ponownie otrzymanych dolarów amerykańskich na rynek kryptowalut. Szacujemy, że środki napływające z powrotem na rynek mogą wynosić od 3,2 do 5 miliardów dolarów. Ponadto cena Bitcoina wynosiła około 16 800 dolarów, gdy FTX została zlikwidowana w listopadzie 2022 r., a obecnie wynosi 57 000 dolarów. Obecna korekta nie stanowi atrakcyjnej zniżki dla wierzycieli FTX.
Termin głosowania nad planem likwidacji upadłości przez klientów FTX upływa 16 sierpnia, a rozprawa w tej sprawie odbędzie się 7 października, podczas której sędzia Dorsey rozważy, czy zatwierdzić plan. Warto wspomnieć, że zagraniczni wierzyciele mogą liczyć na ulgi podatkowe w wysokości do 30% w momencie dokonywania płatności końcowych.
Podsumowując, przewidujemy, że Bitcoin prawdopodobnie najpierw odbije się do około 60 000 dolarów, a następnie ponownie spadnie do minimum na poziomie około 50 000 dolarów, po czym rynek wejdzie w stosunkowo złożone środowisko handlowe. Do tego czasu spodziewamy się, że rynek stopniowo przetrawi presję sprzedażową ze strony niemieckiego rządu i Mt.Gox na poziomie psychologicznym, co utoruje drogę kolejnym zwyżkowym wydarzeniom, takim jak zmiana oczekiwań na roszczenia FTX w połowie sierpnia i nadchodzący Potencjalny wpływ nadchodzących wyborów w USA na Bitcoin.