TL;DR

• Bitcoin ETF, czyli fundusz Exchange Traded Fund for Bitcoin, pozwala inwestorom uzyskać ekspozycję na zmiany cen Bitcoina bez faktycznego posiadania Bitcoina lub bezpośredniego zarządzania nim.

• Kluczowe różnice między funduszami ETF Bitcoin Spot i funduszami ETF Bitcoin Futures obejmują ich aktywa bazowe, czynniki wpływające na wydajność, potrzeby w zakresie płynności, potencjalną rozbieżność cen i ekspozycję.

• Fundusze ETF Bitcoin stały się pomostem, pozwalającym tradycyjnym inwestorom posmakować świata kryptowalut.

• Instytucje finansowe, w tym BlackRock, Invesco, Ark Invest i Fidelity, złożyły wnioski o wydanie funduszy ETF Bitcoin Spot. Potencjalnie dostępnych dla inwestorów może być więcej funduszy ETF na Bitcoin, jeśli zostaną one zatwierdzone.

Co to jest ETF?

Exchange Traded Fund (ETF) to rodzaj funduszu inwestycyjnego, którego przedmiotem obrotu są giełdy, podobnie jak akcje. Fundusze te zazwyczaj przechowują różnorodne aktywa, takie jak akcje, towary lub kryptowaluty, a ich celem jest śledzenie wyników określonego indeksu lub aktywa.

Na przykład fundusz ETF S&P 500 posiada akcje spółek notowanych w indeksie S&P 500, starając się naśladować wyniki indeksu. Jeżeli indeks zmienia swoje składniki, zarządzający ETF dostosowuje zasoby funduszu, aby odzwierciedlić te zmiany, aby w dalszym ciągu śledzić skład i wyniki indeksu.

W przeciwieństwie do funduszy wspólnego inwestowania, w przypadku których wartość aktywów netto (NAV) jest obliczana raz na koniec każdego dnia handlowego, fundusze ETF są przedmiotem obrotu na giełdach i można je kupować i sprzedawać przez cały dzień handlowy po cenach rynkowych, które zmieniają się w zależności od podaży i popytu.

Chociaż NAV funduszy ETF jest obliczana wielokrotnie w ciągu dnia handlowego, jest to cena rynkowa stosowana przez inwestorów w handlu. Zapewnia to inwestorom większą płynność i elastyczność w porównaniu do funduszy inwestycyjnych. Co więcej, inwestorzy mogą stosować różne strategie handlowe, takie jak krótka sprzedaż lub kupno z marżą w przypadku funduszy ETF, czyli opcji, które zazwyczaj nie są dostępne w przypadku funduszy inwestycyjnych.

Co to jest ETF Bitcoina?

Fundusze ETF Bitcoin stały się kluczowym instrumentem finansowym w ewoluującym krajobrazie inwestycji w kryptowaluty. Bitcoin ETF, czyli fundusz Exchange Traded Fund for Bitcoin, pozwala inwestorom uzyskać ekspozycję na zmiany cen Bitcoina bez faktycznego posiadania Bitcoina lub bezpośredniego zarządzania nim. Niektórzy inwestorzy preferują ten rodzaj ekspozycji.

Bitcoin ETF przechowuje Bitcoiny lub kontrakty związane z ceną Bitcoina i handluje na tradycyjnych giełdach, podobnie jak akcje spółki. W miarę dojrzewania rynku kryptowalut nastąpił wzrost zainteresowania, szczególnie dwoma głównymi typami funduszy ETF na Bitcoin: funduszami ETF Bitcoin Spot i funduszami ETF Bitcoin Futures. Każdy z nich obsługuje inne strategie inwestycyjne i apetyt na ryzyko.

Co to jest ETF typu spot Bitcoin?

Bitcoin Spot ETF to rodzaj funduszu Exchange Traded Fund, który bezpośrednio przechowuje Bitcoin jako aktywa bazowe. Oznacza to, że wyniki Spot ETF są bezpośrednio powiązane z wartością przechowywanych w nim Bitcoinów w czasie rzeczywistym. Kiedy inwestorzy kupują akcje funduszu Spot ETF, w zasadzie kupują reprezentację rzeczywistego Bitcoina, nawet jeśli nie posiadają tej kryptowaluty osobiście.

Wyobraź sobie na przykład fundusz ETF Bitcoin Spot o nazwie „BTC-one”. Jeśli BTC-one twierdzi, że posiada 10 000 Bitcoinów i wyemitowało 1 milion akcji, każda akcja teoretycznie reprezentowałaby 0,01 Bitcoina. Oznacza to, że wydajność BTC-one jest bezpośrednio powiązana z wartością przechowywanych w nim Bitcoinów w czasie rzeczywistym.

Korzyści i wady funduszy ETF Bitcoin Spot

Inwestowanie w Bitcoin Spot ETF oferuje kilka korzyści. Po pierwsze, zapewnia ekspozycję na zmiany cen Bitcoina bez konieczności zarządzania kryptowalutą lub jej przechowywania, eliminując obawy dotyczące bezpieczeństwa lub portfeli cyfrowych. Dodatkowo, ponieważ te fundusze ETF prowadzą handel na konwencjonalnych giełdach, wprowadzają Bitcoin w ramy regulacyjne, potencjalnie zapewniając warstwę zaufania szerszemu gronu odbiorców. Wreszcie, inwestowanie w fundusz ETF Bitcoin Spot może być prostsze dla tradycyjnych inwestorów, ponieważ działa w ramach znanej struktury handlu akcjami.

Jednakże, jak każda inwestycja, istnieje potencjalne ryzyko. Wartość funduszu ETF Bitcoin Spot będzie się zmieniać wraz ze zmienną ceną Bitcoina. Co więcej, ETF może nie zawsze idealnie dopasowywać się do wydajności Bitcoina ze względu na opłaty lub problemy administracyjne. Podczas gdy fundusze ETF przybliżają Bitcoin do tradycyjnych finansów i nadzoru regulacyjnego, szerszy rynek kryptowalut pozostaje nieco nieprzewidywalny. Wreszcie, transakcje ETF są droższe w handlu niż kryptowaluty spot ze względu na dodatkowe opłaty pobierane przez EFT. Opłaty za fundusze ETF mogą sięgać nawet 2,5% w porównaniu do opłat za handel kryptowalutami na miejscu, które są zwykle znacznie niższe.

Należy pamiętać, że fundusze ETF Ethereum Spot lub inne kryptowalutowe fundusze ETF działają w podobny sposób jak fundusze ETF Bitcoin Spot. Mają podobne zalety i wady.

Co to jest ETF kontraktów terminowych na Bitcoin?

Bitcoin Futures ETF to rodzaj funduszu Exchange Traded Fund, który nie przechowuje bezpośrednio Bitcoinów. Zamiast tego inwestuje w kontrakty futures na Bitcoin, które są umowami kupna lub sprzedaży Bitcoina po z góry określonej cenie w ustalonym terminie w przyszłości. Pozwala to inwestorom spekulować na temat przyszłych ruchów cen Bitcoina bez konieczności posiadania samej kryptowaluty.

Wyobraźmy sobie fundusz ETF Bitcoin Futures o nazwie „BitFutures”, którego głównym celem jest śledzenie przyszłej ceny Bitcoina poprzez kupowanie kontraktów futures na Bitcoin. Instytucja finansowa ustanawia i zarządza funduszem ETF BitFutures. Załóżmy, że BitFutures planuje kupić 1000 kontraktów futures na Bitcoin, z których każdy reprezentuje prawo do zakupu jednego Bitcoina za 55 000 dolarów za trzy miesiące.

Aby pozyskać kapitał na zakup tych kontraktów, „BitFutures” emituje 10 milionów akcji, które stanowią roszczenie o zyski (lub straty), jakie te kontrakty futures mogą wygenerować. Oznacza to, że każda akcja stanowi roszczenie w wysokości 0,0001 części każdego kontraktu futures.

Inwestorzy mogą następnie kupować akcje BitFutures na zwykłych giełdach, tak jak kupowaliby akcje dowolnej spółki. Jeśli rynek uważa, że ​​Bitcoin będzie wart znacznie więcej niż 55 000 dolarów za trzy miesiące, akcje mogą być sprzedawane z premią. I odwrotnie, jeśli rynek jest pesymistyczny, akcje mogą być notowane z dyskontem.

Załóżmy, że BitFutures jest notowany po cenie 10 dolarów za akcję. Inwestor, który wierzy, że ceny Bitcoina wzrosną w ciągu najbliższych trzech miesięcy, kupuje 1000 akcji za 10 000 dolarów. Za trzy miesiące, jeśli kontrakty futures będą rentowne, wartość akcji BitFutures prawdopodobnie wzrośnie. Jeśli przekonanie inwestora było słuszne i cena każdej akcji wzrosła do 12 dolarów, jego inwestycja byłaby teraz warta 12 000 dolarów, co oznaczałoby zysk netto w wysokości 2000 dolarów.

Zasadniczo, kupując akcje funduszu ETF Bitcoin Futures, takiego jak BitFutures, pośrednio obstawiasz przyszłą cenę Bitcoina, bez bezpośredniego posiadania kryptowaluty lub kontraktów futures. Zamiast tego kupujesz część funduszu, który jest właścicielem tych kontraktów. Należy pamiętać, że fundusze ETF typu Ethereum Futures działają w podobny sposób.

Korzyści i wady funduszy ETF na kontrakty terminowe na Bitcoin

Fundusze ETF Bitcoin Futures mają podobne korzyści co fundusze ETF Bitcoin Spot. Oferują inwestorom możliwość uzyskania ekspozycji na zmiany cen Bitcoina bez konieczności kupowania prawdziwej kryptowaluty lub zarządzania nią. Działają również w środowisku regulowanym, co oznacza, że ​​przestrzegają standardów określonych przez finansowe organy regulacyjne. Ponadto zapewniają większą płynność niż inne instrumenty inwestycyjne, umożliwiając inwestorom łatwy zakup lub sprzedaż akcji ETF na tradycyjnych giełdach.

Wady lub ryzyko związane z funduszami ETF Bitcoin Futures obejmuje brak bezpośredniej ekspozycji na Bitcoin. Inwestorzy w fundusz ETF Bitcoin Futures nie są właścicielami samego Bitcoina, lecz zamiast tego posiadają udziały w funduszu inwestującym w kontrakty futures. Te fundusze ETF mogą być również złożone, ponieważ wyniki funduszy ETF Bitcoin Futures są powiązane z rynkiem kontraktów terminowych, co może być złożone. Oprócz dodatkowych opłat za zarządzanie, które mogą zmniejszyć zwroty, wartość funduszy ETF Bitcoin Futures nie zawsze może zmieniać się w parze z ceną Bitcoina. Wreszcie, te fundusze ETF są narażone na ryzyko kontrahenta, ponieważ kontrahent kontraktu futures może nie dotrzymać swojej części transakcji.

Kluczowe różnice między funduszami ETF Bitcoin Spot a funduszami ETF futures na Bitcoin

Kluczowe różnice między funduszami ETF Bitcoin Spot i funduszami ETF Bitcoin Futures można podsumować w poniższej tabeli. Należy pamiętać, że różnice te są podobne, jeśli aktywami bazowymi są Ether lub inne aktywa.

Jakie ETFy Bitcoin są dostępne dla inwestorów?

Na rynku dostępnych jest wiele funduszy ETF Bitcoin i Ethereum ETF, w których można inwestować, a listę tych funduszy można łatwo znaleźć w wiarygodnych źródłach. Jeśli jesteś zainteresowany inwestowaniem w te fundusze ETF, koniecznie zapoznaj się ze szczegółami funduszu, aby zrozumieć jego strukturę opłat, zarządzającego funduszem i płynność.

Różne fundusze ETF mają różną strukturę opłat i należy zdawać sobie sprawę z opłat za zarządzanie, opłat transakcyjnych i wszelkich innych kosztów, które mogą potencjalnie zmniejszyć Twoje zyski. Zawsze bierz pod uwagę reputację i historię dostawcy EFT. Bezpieczniejszym wyborem mogą być uznani zarządzający funduszami z solidnymi osiągnięciami. Zbadaj płynność funduszy ETF. Te, które umożliwiają płynny zakup lub sprzedaż akcji bez zauważalnych wahań cen, są zazwyczaj korzystniejsze.

Co więcej, niektóre fundusze ETF Bitcoin mogą oferować również zróżnicowaną ekspozycję na inne kryptowaluty. Jeśli chcesz zdywersyfikować swoje inwestycje w kryptowaluty, rozważ fundusze ETF, które przechowują koszyk aktywów cyfrowych.

Szereg znaczących instytucji finansowych, w tym BlackRock, Invesco, Ark Invest i Fidelity, złożyło wnioski o założenie funduszy ETF Bitcoin Spot od 2023 r. Potencjalnie w przyszłości inwestorzy będą mogli udostępnić bardziej zróżnicowane fundusze ETF Bitcoin, jeśli zostaną zatwierdzone.

Kto powinien rozważyć inwestycję w fundusze ETF Bitcoin?

Istotne jest rozróżnienie pomiędzy funduszami ETF Bitcoin Spot i funduszami ETF Bitcoin Futures oraz odpowiadającymi im idealnymi inwestorami.

Idealnym inwestorem dla funduszy ETF Bitcoin Spot jest osoba poszukująca bezpośredniego kontaktu z ruchami cen Bitcoina w czasie rzeczywistym, bez konieczności zarządzania aktywami cyfrowymi lub ich zabezpieczania. Tą osobą może być ktoś, kto wierzy w długoterminową propozycję wartości Bitcoina i chce inwestycji, która ściśle śledzi jego cenę rynkową. Może ich również zainteresować prostota funduszy ETF typu spot w porównaniu ze złożonością handlu kontraktami futures.

Z drugiej strony, fundusze ETF Bitcoin Futures są przeznaczone dla bardziej doświadczonych inwestorów nie tylko zainteresowanych ceną Bitcoina, ale także wygodnych w poruszaniu się po niuansach rynku kontraktów terminowych. Mogą szukać zabezpieczenia innych inwestycji lub szukać okazji w krótkoterminowych wahaniach cen, wykorzystując dynamikę rynku kontraktów terminowych. Ponadto inwestor ten może być skłonny zaakceptować potencjalne ryzyko i korzyści związane z handlem kontraktami futures, w tym zawiłości związane z rolowaniem kontraktów.

Zamykające myśli

Fundusze ETF Bitcoin stały się pomostem, pozwalającym tradycyjnym inwestorom posmakować świata kryptowalut. Fundusze ETF Bitcoin Spot zapewniają bezpośrednią ekspozycję na rzeczywiste ruchy cen Bitcoina poprzez utrzymywanie kryptowaluty, podczas gdy fundusze ETF Bitcoin Futures zapewniają ekspozycję poprzez kontrakty futures przewidujące przyszłą cenę Bitcoina.

Jednak, jak w przypadku wszystkich inwestycji, należy zachować ostrożność. Świat Bitcoina i powiązanych z nim instrumentów inwestycyjnych jest pełen potencjalnych pułapek. Przed podjęciem decyzji początkujący inwestorzy powinni przeprowadzić dokładne badania. Być może najważniejsze jest skonsultowanie się z zaufanym doradcą finansowym, który może dostarczyć spostrzeżeń dostosowanych do indywidualnych celów finansowych i tolerancji ryzyka.

Dalsze czytanie

• Co to jest rynek kasowy i jak prowadzić handel kasowy?

• Jak handlować kontraktami futures na Bitcoin

• Co to jest ETF Bitcoina?

• Czym są kontrakty forward i futures?

Zastrzeżenie i ostrzeżenie o ryzyku: Niniejsza treść jest prezentowana użytkownikowi w stanie „takim, jakim jest” wyłącznie w celach informacyjnych i edukacyjnych, bez jakichkolwiek oświadczeń ani gwarancji. Nie należy jej interpretować jako porady finansowej, prawnej lub innej profesjonalnej, ani nie ma na celu rekomendowania zakupu jakiegokolwiek konkretnego produktu lub usługi. Powinieneś zasięgnąć porady u odpowiednich profesjonalnych doradców. Jeśli artykuł został napisany przez osobę trzecią, pamiętaj, że wyrażone poglądy należą do osoby trzeciej i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Binance Academy. Aby uzyskać więcej informacji, prosimy o zapoznanie się z naszym pełnym zastrzeżeniem tutaj. Ceny aktywów cyfrowych mogą być zmienne. Wartość Twojej inwestycji może spaść lub wzrosnąć, a Ty możesz nie odzyskać zainwestowanej kwoty. Ponosisz wyłączną odpowiedzialność za swoje decyzje inwestycyjne, a Binance Academy nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek straty, które możesz ponieść. Materiał ten nie powinien być interpretowany jako porada finansowa, prawna lub inna profesjonalna. Aby uzyskać więcej informacji, zapoznaj się z naszymi Warunkami użytkowania i Ostrzeżeniem o ryzyku.