Główna przyczyna osłabienia jena

Dlaczego jen nie umocnił się tak bardzo jak dolar amerykański po podniesieniu stóp procentowych przez Japonię?

Podwyżka stóp procentowych w Japonii uderzyła w oczekiwania Japończyków dotyczące stałego wzrostu inflacji gospodarczej, co prowadzi do zmniejszenia krajowej konsumpcji. Spadająca inflacja nieuchronnie doprowadzi do wzrostu cen. Teraz, gdy podwyżka stóp procentowych zostanie odwrócona, przyszłe oczekiwania cenowe spadły , co zahamowało wzrost konsumpcji w Japonii, a konsumpcja została stłumiona i pogorszyła się. Oczekiwania gospodarcze doprowadziły do ​​gwałtownego wzrostu niedźwiedzich opcji na jena. Jest to teoretyczna podstawa dla Wall Street do interwencji w celu spowodowania krótkiej pozycji w Japonii.

Jednocześnie, jeśli Japonia podniesie stopy procentowe, będzie musiała zmniejszyć swój bilans. Zmniejszenie bilansu oznacza ograniczenie zakupów japońskich obligacji rządowych. Jeśli ograniczy zakupy obligacji rządowych, krajowe inwestycje rządu w Japonii nieuchronnie spadną. Wpływa to na entuzjazm przedsiębiorstw do zwiększania produkcji i zmniejsza inwestycje rządu w projekty publiczne od źródła inwestycji, ograniczenie inwestycji dodatkowo stymuluje kurczenie się konsumpcji, tworząc błędne koło.

Gwałtowna deprecjacja waluty spowodowała wzrost kosztów importu z dnia na dzień. Gdy wzrost przekroczył zyski przedsiębiorstw, firmy wolały nie wywiązywać się z zobowiązań, niż dostarczać towary zgodnie z harmonogramem. Dlatego też deprecjacja jena doprowadziła do wzrostu zakupów Japonii Chiny. Ponieważ juana stabilizuje zyski japońskich firm w Chinach, import z Chin jest bardziej opłacalny niż bezpośredni import z Japonii. Jednakże wzrost importu z Chin spowoduje dalszy wzrost deficytu handlowego Japonii, pogorszenie finansów publicznych i ponownie stworzy kryzys gospodarczy. błędne koło. Powyższe dwie zamknięte pętle są ze sobą powiązane. W efekcie pogorszenie koniunktury gospodarczej w Japonii w połączeniu z krótką sprzedażą na Wall Street dodatkowo doprowadziło do upadku japońskiego jena.

Po zamachu na Abe pierwotna wizyta Yellen w Japonii została odwołana. Powodem odwołania był fakt, że Stanom Zjednoczonym udało się zyskać przewagę bez konieczności ponownego negocjowania z Japonią. Największym liderem w dziedzinie abenomiki w Bank of Japan jest Haruhiko Kuroda. Jeśli Abe umrze, Kuroda nieuchronnie zostanie zwolniony.

Kiedy Japonia podniesie stopy procentowe, nieuchronnie zmniejszy swój bilans, a zaoszczędzone pieniądze zostaną w naturalny sposób wykorzystane na zakup amerykańskich obligacji skarbowych, a nie na krajowe inwestycje w Japonii.

Niedawno Stany Zjednoczone po raz kolejny umieściły Japonię jako kraj obserwatora w zakresie manipulacji kursami walutowymi. Jest to ostrzeżenie dla Japonii, aby nie interweniowała w sprawie spadającego jena, i wymaga od Japonii dalszego wykorzystywania swoich rezerw walutowych do interweniowania w obszarze wymiany walut. stopę zakupu amerykańskiego długu. Yellen była wówczas tak pilna, ponieważ Chiny i inne kraje wyprzedawały amerykański dług. Jeśli Japonia nie zwiększyłaby zakupów amerykańskiego długu, amerykańskie finanse wymknęłyby się spod kontroli.

Trzymaj USDT, aby uniknąć katastrofy.