IntoTheBlock, dostawca wywiadu rynkowego na temat kryptowalut, opublikował w czwartek raport porównujący najlepsze metody skorygowane o ryzyko w celu uzyskania zysku w świecie zdecentralizowanych finansów (DeFi).

Pomimo „prawie nieskończonej liczby dających się komponować strategii”, firma twierdzi, że najbardziej optymalne jest trzymanie się „prostych strategii”, które sprowadzają się do „tylko kilku różnych prymitywów”.

Najlepszy sposób na zarabianie w DeFi

Pierwszą strategią wyróżnioną przez firmę jest AMM Liquidity Provisioning.

AMM to zautomatyzowany animator rynku. Aby zarobić, użytkownicy DeFi mogą deponować swoje aktywa w pulach AMM dla różnych par handlowych, gdzie pomagają zapewnić płynność umożliwiającą transakcje. Deponenci zarabiają na opłatach transakcyjnych za każdym razem, gdy użytkownik zamienia między dwoma aktywami korzystając z tej puli.

Rentowności AMM zwykle dają wyższe zyski dla par handlowych, w których oba aktywa mają niską korelację cenową. Jednak zmienność aktywów w tych parach stwarza również ryzyko nietrwałej straty dla inwestorów.

„W miarę dodawania nowego kapitału do puli oczekiwana RRSO ulega rozwodnieniu” – kontynuował IntoTheBlock. „Ponieważ oczekiwane zwroty maleją wraz z napływem większej ilości kapitału do puli, należy wziąć pod uwagę początkową wielkość puli w stosunku do rozmieszczenia kapitału”.

Innym obiecującym źródłem wysokiego zysku są „pożyczki rekurencyjne” – w przypadku których użytkownicy protokołu mogą dostarczać i pożyczać ten sam składnik aktywów, czerpiąc korzyści z różnicy między kosztami pożyczki a zachętami protokołu. Podobnie jak w przypadku pul AMM, rentowność spada w miarę dodawania do strategii większego kapitału, dlatego firma zaleca niższą dźwignię finansową przy deponowaniu aktywów o wartości ponad 3 milionów dolarów.

Ocena ryzyka związanego z DeFi

Następnie istnieje „pożyczanie nadzorowane”, które obejmuje obie wcześniejsze techniki. Użytkownicy wykorzystują „nieproduktywne aktywa” (np. BTC) jako zabezpieczenie pożyczki, a następnie wykorzystują pożyczone środki do zakupu bardziej „produktywnych aktywów”, które generują zysk w innym obszarze, np. puli AMM.

Rentowność tej strategii może być niska lub netto ujemna, ponieważ stopy procentowe często przekraczają zachęty wynikające z protokołu i wiążą się z ryzykiem zarówno likwidacji, jak i utraty wartości.

Na koniec w raporcie podkreślono „stawkowanie lewarowane” jako strategię generowania „średnich” zwrotów z aktywów takich jak ETH lub SOL, które można natywnie obstawiać pod kątem zysku w celu zabezpieczenia odpowiednich łańcuchów bloków.

W przypadku tej strategii rentowność pozostaje dodatnia, dopóki stopy procentowe danego aktywa pozostają poniżej stopy procentowej. Zwroty rosną wraz ze wzrostem dźwigni, potencjalnie przekraczając 10% RRSO, w porównaniu do stóp zwrotu wynoszących 2% do 4%, które zwykle obserwuje się w przypadku prostego obstawiania.

„Połączenie tych strategii razem może stworzyć złożony łańcuch rozważań na temat ryzyka, jeśli chodzi o przywrócenie równowagi i realizację zysków” – ostrzegł IntoTheBlock.

Wpis Oto najmądrzejsze sposoby zarabiania pieniędzy w DeFi: raport IntoTheBlock pojawił się jako pierwszy na CryptoPotato.