27 czerwca Matthew Sigel, szef działu badań nad aktywami cyfrowymi w firmie VanEck, powiedział, że spółka złożyła do SEC wniosek o utworzenie funduszu ETF Solana.
Nowy fundusz o nazwie VanEck Solana Trust jest pierwszym funduszem ETF Solana, o który złożono wniosek w Stanach Zjednoczonych. Powiedział: „Funkcja natywnego tokena SOL jest podobna do innych towarów cyfrowych, takich jak Bitcoin i Ethereum, i jest przyzwyczajona do tego. płacić za transakcje w łańcuchu bloków. Opłaty i usługi obliczeniowe, takie jak ETH w sieci Ethereum, SOL mogą być przedmiotem obrotu na platformach aktywów cyfrowych lub wykorzystywane do transakcji peer-to-peer.
Powiązana lektura: VanEck: Dlaczego powinniśmy aplikować o fundusz SOL ETF? 》
Analityk Bloomberg ETF James Seyffart napisał w mediach społecznościowych, że fundusz Solana ETF „pojawił się wcześniej”, niż oczekiwano, ale wskaźnik sukcesu jest nadal nieznany. Niezależnie od tego, czy zostało to przyjęte, czy nie, wystarczy to, aby podekscytować cichą społeczność kryptowalut. W końcu rynek ten można opisać jako hossę ETF.
„Bitcoinowy byk”
Po przyjęciu spotowego ETF-u, BTC, jako przedstawiciel aktywów cyfrowych, stał się pierwszym „logicznym celem” w kręgu walutowym.
Bitcoin spot ETF zapewnia Wall Street formalny kanał alokacji aktywów kryptograficznych, wprowadzając na rynek kryptowalut dużą ilość środków OTC. Z kluczowych punktów wzrostu Bitcoina wynika również, że nowe maksima od 25 000 do 69 000 dolarów są prawie w całości napędzane przez fundusze ETF. Niezależnie od tego, czy jest to zwycięstwo w procesie sądowym, czy fałszywa wiadomość, podekscytowanie wiadomościami zawsze wpływa na rynek.
30 sierpnia 2023 r. spółka Grayscale wygrała pozew z SEC, unieważniając decyzję SEC o zablokowaniu funduszu ETF Grayscale. Bitcoin utrzymuje się na niezmienionym poziomie 34 000 dolarów w związku z pojawieniem się fałszywych wiadomości na temat październikowego przejścia ETF-u na rynku Bitcoin. 11 stycznia SEC zatwierdziła jednocześnie 11 spotowych funduszy ETF na Bitcoin, a cena Bitcoina wzrosła tego dnia do 48 590 dolarów.
Po wiosennym festiwalu Bitcoin zaczął gwałtownie rosnąć. Po przekroczeniu poziomu 69 000 dolarów wartość rynkowa Bitcoina osiągnęła 1,35 biliona dolarów, wyprzedzając Meta Platformy i wskakując na dziewiąte miejsce pod względem wartości głównego nurtu rynku aktywów na świecie.
Dane pokazują, że od 21 do 26 stycznia całkowita skala zarządzania aktywami Bitcoin ETF spadła z 29,160 miliardów dolarów do 26,062 miliardów dolarów w ciągu 5 dni, co oznacza stratę ponad 3 miliardów dolarów. Od lutego łączna wartość aktywów zarządzanych przez fundusze ETF Bitcoin stale rośnie z 28,3 miliarda dolarów, przekraczając 40 miliardów dolarów w niecały miesiąc.
Wraz z ogromnym napływem środków cena Bitcoina znacznie wzrosła. Przez cały luty cena Bitcoina doświadczyła największych wahań w historii. Cena każdego Bitcoina wzrosła o 18 615 USD, czyli więcej niż 15 funtów Bitcoina była jeszcze wyższa miesiąc temu.
Powiązana lektura: „Co wydarzyło się w ciągu 800 dni, kiedy Bitcoin osiągnął rekordowy poziom 15 lat po swoich narodzinach i powrócił do pojedynczej monety o wartości 69 000 dolarów”
Dla porównania, altcoiny starają się dogonić wzrost BTC. Główne korzyści ekosystemu Ethereum zostały osłabione przez aktualizację w Cancun. Solana zadebiutowała monetą memową. Jednak powstałe w rezultacie monety przedsprzedażowe i monety celebrytów nadal zakłócały trend rynkowy wzrost popularności pompowania pozwolił memom jeszcze bardziej podzielić uwagę rynku. Crypto VC są stale wciskane w opozycję do inwestorów detalicznych przez wysoce dochodowe memy i chaos związany ze zrzutami.
Jednocześnie mocno rozwija się ekosystem Bitcoina, na którego czele stoi Rune. Ponieważ nie ma jasnego modelu biznesowego i logiki aktywów, wiele osób uważa, że ten cykl to „pojedynczy byk” Bitcoina.
BlackRock chce, BlackRock dostaje
Jeśli upierasz się, że szukasz powodu do rozpoczęcia hossy, powodem musi być BlackRock. Ponieważ rynki znajdują się na terytorium głębokiej niedźwiedzia, a branża stoi w obliczu surowych regulacji, fundusz ETF BlackRock w pojedynkę odwrócił sytuację na rynku kryptowalut.
Po uruchomieniu spotowego ETF Bitcoina, IBIT był również tym z najsilniejszą wydajnością i najlepszą płynnością. W zeszłym tygodniu HOD L1 5 Capital znalazł się na liście dziesięciu największych firm na świecie, które obecnie posiadają Bitcoin, a IBIT firmy BlackRock znalazł się na szczycie listy z 305 614 BTC.
Na Wall Street jest takie powiedzenie: „BlackRock chce, BlackRock dostaje”. Wydaje się, że jako gigant finansowy posiadający aktywa o wartości 10 bilionów dolarów SEC musi ustąpić przed BlackRock.
Wiele osób nie dostrzega wyraźnie, że uruchomienie spotowego ETF-u Bitcoin może być jedynie przystawką do układu finansowego giganta w tokenizowanym świecie.
Pod koniec 2022 roku dyrektor generalny BlackRock Larry Fink powiedział: „Następną generacją rynków, następną generacją papierów wartościowych będzie tokenizacja papierów wartościowych”. Wejście BlackRock na Bitcoin jest znacznie większe, niż sądziliśmy. Następnie byliśmy świadkami uruchomienia funduszu BUIDL, instytucjonalnego funduszu płynności cyfrowej w dolarach amerykańskich uruchomionego przez BlackRock, na Ethereum.
30 kwietnia BUIDL, pierwszy fundusz aktywów cyfrowych uruchomiony przez BlackRock we współpracy z Securitize, z sukcesem osiągnął szczyt w zaledwie sześć tygodni, zajmując prawie 30% rynku cyfrowych skarbów o łącznej wielkości 1,3 miliarda dolarów.
Wartość rynkowa tokenizowanych amerykańskich obligacji skarbowych znacznie wzrosła w tym roku, przy tokenizowanych RWA (w tym obligacjach skarbowych, obligacjach i ekwiwalentach środków pieniężnych) wzrosła o 35% w ciągu tych dwóch miesięcy. Przoduje indeks BUIDL firmy BlackRock, który od początku kwartału wzrósł o 65%, zwiększając całkowitą wartość rynkową tokenizowanych obligacji skarbowych do ponad 1,5 miliarda dolarów. W tym samym okresie Ondo Finance, jeden z wiodących protokołów DeFi skupiających się na RWA, odnotował, że jego łączna wartość wzrosła do 507 mln dolarów, w porównaniu z 221 mln dolarów w kwietniu.
Niecały miesiąc po uruchomieniu BUIDL, spot ETF Ethereum, który miał problemy regulacyjne związane ze stakowaniem, dokonał dramatycznego odwrócenia sytuacji i został bezpośrednio zatwierdzony w jednym wniosku.
24 maja spot ETF Ethereum przestał być niepopularny, ze współczynnikiem zdawalności wynoszącym zaledwie 7%, do współczynnika zdawalności, który w ciągu nocy wzrósł do 75%, a cena ETH wielokrotnie przekroczyła granicę 3800 dolarów.
Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) wszczęła dochodzenie w sprawie szwajcarskiej Fundacji Ethereum po tym, jak we wrześniu 2022 r. Ethereum przeszło na nowy model zarządzania o nazwie „Proof of Stake (POS)”. „Proof of Stake” skutecznie zapewnia SEC nową wymówkę, aby spróbować zdefiniować Ethereum jako papier wartościowy.
W ramach kompromisu wnioskodawcy ETF, tacy jak BlackRock, usunęli część swoich propozycji ETF zawierającą zastaw, twierdząc, że nie będą zastawiać części aktywów trustu. 30 maja BlackRock oświadczył w zgłoszeniu do SEC, że kupi ETH o wartości 10 milionów dolarów w celu sfinansowania swojego funduszu ETF Ethereum.
BlackRock podjął trzy kroki i wiele trudności, jakie SEC narzuciła branży w zeszłym roku, zaczęło być rozwiązywanych. Najstarszy brat objął przewodnictwo, a za nim podążyła grupa młodszych braci. One One BlackRock poprowadził niezliczone instytucje do wejścia na rynek, a w procesie włączania „logiki szyfrowania/terminologii szyfrowania” do głównego nurtu pojawiła się nowa sytuacja.
Czy altcoiny i fundusze ETF mogą być objęte ubezpieczeniem?
To, czy nadal istnieje hossa na altcoinach, to kwestia omawiana w kręgu walutowym przez ostatnie sześć miesięcy.
Z jednej strony ilość funduszy VC jest duża, a liczba nowych inwestorów detalicznych mniejsza niż oczekiwano. Funduszom trudno jest wchłonąć nowe monety i stare monety, które wciąż utrzymują się na rynku wzrost wycen projektów nastąpi na rynku pierwotnym. Po wprowadzeniu tokenów na rynek wystąpią wysokie ceny FDV. Po drugie, ze względu na „przeciążenie” przestrzeni blokowej spowodowane nasyceniem aplikacji podczas ostatniej hossy, lokowanie kapitału VC w okresie bessy koncentrowało się głównie w obszarze infrastruktury, powodując najbardziej widoczne opóźnienie w rozwoju warstwy aplikacji co dostrzegli użytkownicy, co pojawiło się, gdy rynek nagle wkroczył na rynek. Pojawia się problem „ubóstwa narracyjnego”.
Ale ostatecznie wszyscy najbardziej martwią się tym, że pieniądze pochodzące z Bitcoin ETF nie trafią do altcoinów.
W ostatnim cyklu instytucje kryptograficzne zastawiły hipotekę i wykorzystały BTC, a następnie te lewarowane środki spłynęły na rynek altcoinów, promując w ten sposób wzrost ogólnej wartości rynku kryptowalut i powodując tzw. hossę altcoinów. Jednak w tym cyklu logika oczywiście uległa zmianie. Spotowe fundusze ETF są hostowane przez depozytariuszy i nie można na nich stosować dźwigni finansowej, co bezpośrednio zabija ważne źródło funduszy dla rynku altcoinów.
Jednak nowe trendy w funduszach ETF typu spot ETH i SOL, które pojawiły się w tym miesiącu, wprowadziły do branży kryptograficznej nowszą i jaśniejszą logikę przyciągania i tworzenia płynności. Fundusze ETF będą dotyczyć nie tylko Bitcoina, ale także altcoinów.
Ale następne pytanie brzmi: czy konsumenci na rynku kapitałowym zapłacą za kryptowaluty inne niż Bitcoin?
Na krótką metę może to być trudne. Ogólne rozumienie kryptowaluty na świecie to nadal Bitcoin. Przetrawienie takich koncepcji, jak inteligentne kontrakty, różnica między Ethereum a Solaną, zajmie trochę czasu, ale właśnie takie są możliwości biznesowe instytucji takich jak BlackRock. (indeks szyfrowania spakowanego).
Wręcz przeciwnie, wejście tradycyjnych instytucji może doprowadzić do stopniowego ucisku rynku wielu instytucji kryptonatywnych, zwłaszcza animatorów rynku i OTC. Regularni żołnierze mogą przynieść fundusze, ale mogą też ukraść Twoją pracę.
Krótko mówiąc, niezależnie od tego, czy SOL ETF przejdzie czy nie i jak ETH ETF będzie radził sobie w przyszłości, logiki i trendu hossy na ETF-ach wydaje się nie do zatrzymania.
