Stablecoins paplašina savu ietekmi uz centralizēto tirdzniecību un nišas protokoliem. Tether (USDT) joprojām ir galvenais likviditātes avots. Taču 2024. gadā vairāk jaunu projektu izlaida savus aktīvus un sāka veidot piedāvājumu.
Vairāku vadošo L1 risinājumu parādīšanās nozīmē, ka katrs ir izvēlējies citu stabilu monētu, esošu vai jaunizveidotu. Tirgū ir trīs veidu stabilās monētas, katrai no tām ir savas īpatnības un riski.
Visizplatītākās ir stabilās monētas ar dolāriem, kurās ir USDT un Circle. Kriptožetonu nodrošinājumi atgriežas pret citiem veidiem, parasti tiem ir nepieciešama lielāka vērtība, kas ir bloķēta, lai aizsargātu pret nepastāvību. Trešais veids ir algoritmiskās stabilās monētas, kur cenu līmenis tiek pastāvīgi pārrēķināts, pamatojoties uz viedo līgumu. Tie ietver DAI, USDD, Frax, AMPL un citus.
Lasiet arī: Vietējās stabilās monētas pieaug uz Sui, jo Agora tīklam pievieno AUSD Stablecoin
Algoritmisku stabilu monētu ģenerēšana nišas DeFi projektos ir izplatīta un riskantākā lieta. Niche DeFi projekti bieži ģenerē algoritmiskas stabilas monētas; pastāv risks, ka platforma palielinās savu vērtību un izmantos to, lai drukātu vairāk stabilu monētu. Šāda veida algoritmiskās stabilās monētas var darboties, ja pamatā esošais aktīvs ir paredzams un projekts ļauj izvairīties no piedāvājuma palielināšanas.
Kuras stabilās monētas aug?
Jaunākie pētījumi liecina, ka Aave’s GHO ir visstraujāk augošā stabilā monēta, kas katru mēnesi paplašina savu piedāvājumu par 38,1%.
Visstraujāk augošās stabilās monētas 30 dienu piedāvājuma pieauguma izteiksmē (%). Skaitlis Nr. 1: @GHOApieaudzis par +38,1% pēdējo 30 dienu laikā pic.twitter.com/2vWyAEWlKf
— Token Terminal (@tokenterminal) 2024. gada 2. jūnijs
GHO sāk no ļoti zemas bāzes un tikai sāk veidot nozīmīgu piedāvājumu. Aktīvs tika laists apgrozībā 2023. gada augustā, un bija vajadzīgi mēneši, lai sasniegtu paritāti ar ASV dolāru. GHO ir pārlieku nodrošināts ar kriptovalūtu un ir daļa no daudzskaitlīgākā stabilo monētu veida.
Jūnijā joprojām ir tikai 1,3 miljoni GHO, ko galvenokārt izmanto Uniswap, Curve DAO un Balancer decentralizētajā ekosistēmā.
Aave izveido GHO, lai to nodrošinātu ar visiem Aave protokolā deponētajiem aktīviem. Tādējādi 2024. gadā GHO piegāde un ražošana atspoguļos arī Aave veselību. Pašreizējais izveidotā GHO apjoms ir konservatīvs, salīdzinot ar Aave kopējo bloķēto vērtību (TVL), kas pēdējos divos ceturkšņos dubultojās un pārsniedza 12,6 miljardus USD.
Etēna ierindojās starp aktīvākajām stabilo monētu kaltuvēm, šajā gadījumā tās dzimtajā USDe. Nesen USDe piedāvājums pārsniedza stabilās monētas, kas kaltas Solana blokķēdē. Ethena piedāvā arī likšanu par jaunizveidotajiem žetoniem.
Ethena USDe piedāvājums tagad ir mainījis kopējo stabilo monētu piedāvājumu vietnē SolanaEthena arī radīja lielākus ieņēmumus nekā Solana pagājušajā nedēļā, ar augstākajiem ieņēmumiem no visām lietotnēmAizmirstiet tauku protokola tēzi. Lietotņu sezona ir aptaukojusies
— G | Etēna (@leptokurtic_) 2024. gada 3. jūnijs
Ir izkalti vairāk nekā 3 B USDe, no kuriem daži ir bloķēti, lai veiktu lielas atdeves likmes. USDe izplatās arī decentralizētos tirgos, tostarp Curve Finance un Uniswap. Tomēr USDe joprojām ir vairāk ierobežots ar Etēnas ekosistēmu kombinācijā ar ENA marķieri.
Ethenas USDe ir sintētisks aktīvs, ko nenodrošina fiat. Tam ir daļējs kriptogrāfijas nodrošinājums, un tas ir daļēji nodrošināts ar īsām fjūčeru pozīcijām, tādējādi tam ir atšķirīgs riska profils.
USDe ir lietotāja ģenerēts un izsniegts tikai pēc tam, kad baltajā sarakstā iekļauti, pārbaudīti lietotāji nogulda citu īpašumu Ethena. Citi lietotāji var iegādāties USDe, izmantojot DEX, bez nepieciešamas pārbaudes. USDe ir papildu rezerves fonds, kas sastāv no USDT, USDC, ETH un citiem apstiprinātiem aktīviem.
Vecākas stabilās monētas izplatījās jaunos tīklos
Stabilu monētu pieaugumu nodrošina arī vadošo, vecāku stabilo monētu izplatīšanās jaunos tīklos. Ethereum tīkls ir atbildīgs tikai par pusi no izaugsmes iespējām. Stabilo monētu izplatība uzsver arī Ethereum aktīvākās L1 alternatīvas.
Pagājušajā mēnesī Avalanche palielināja USDC piedāvājumu par 31%, un tagad tas pārvadā stabilu monētu 1,79 miljardus dolāru. USDC veido aptuveni 50% no šī piedāvājuma.
Lasiet arī: Apvienotās Karalistes noteikumi par stabilu monētu un CBDC izvietošanu
Circle USDC pieauga arī, izmantojot Optimism un Polygon, divus no vadošajiem Ethereum mērogošanas risinājumiem. Stabilās monētas, pārejot uz šiem protokoliem, uzsver vispārējo tendenci atteikties no Ethereum galvenā tīkla, lai nodrošinātu ātrākus, mērogojamus un lētākus pārskaitījumus. DeFi ātrums un aktivitāte reti ļauj lēnāk, dārgāk tērēt stabilās monētas galvenajā tīklā.
USDC sasniedza 32 miljardu dolāru piedāvājumu, kas joprojām ir mazāk nekā 30% no kopējā USDT piedāvājuma, taču kļūst arvien svarīgāks plašākai DeFi ekosistēmai.
Hristīnas Vasiļevas kriptopolītu reportāža