ASV Vērtspapīru un biržu komisija (SEC) vakar apstiprināja, ka ir apstiprinājusi būtiskas noteikumu izmaiņas, lai atļautu biržā tirgotos fondus, kuros ir Ethereum vietējais marķieris ETH. Daudzi cilvēki tika pieķerti negaidīti, ņemot vērā, ka tikai pagājušajā nedēļā gandrīz visi – no Bloomberg analītiķiem līdz prognožu tirgiem – uzskatīja, ka tas ir zaudēts iemesls.
Piezīme. Šajā slejā izteiktie viedokļi ir autora viedokļi, un tie ne vienmēr atspoguļo CoinDesk, Inc. vai tā īpašnieku un saistīto uzņēmumu uzskatus.
Man nekad nav īsti bijis jēgas, kāpēc SEC priekšsēdētājs Gerijs Genslers izturējās pret šo tūlītējo ETH produktu apstiprināšanu, ņemot vērā to, kā aģentūra bija apmulsusi tās proaktīvās cīņas laikā par bitcoin ETF iekļaušanu sarakstā.
Atgādinām, ka trīs cilvēku tiesnešu kolēģija apelācijas tiesā nosauca SEC argumentāciju par tūlītējo bitcoin līdzekļu noliegšanu (un noliegšanu un noliegšanu), kas bija “patvaļīga un kaprīza”, jo tā jau bija apstiprinājusi bitcoin fjūčeru produktus, kas būtībā darīja to pašu. Tāda pati situācija ir bijusi arī attiecībā uz ETH, un, visticamāk, kāds uzņēmums būtu bijis priecīgs par šo lietu tiesāties tādā pašā veidā, kā Digital Currency Group cīnījās par bitcoin ETF.
Šoreiz SEC lēmums šķiet tikpat patvaļīgs, tikai pretējā virzienā. Intervijā ar CoinDesk pārstāvi Džesiju Hamiltonu dažas stundas pirms apstiprināšanas publicēšanas Genslers sacīja, ka sekos, "kā tiesas interpretē likumu" un ka "DC Circuit paņēma citu viedokli, un mēs to ņēmām vērā un mainījām".
Skatiet arī: Ether ETF noņem galvenos šķēršļus, lai gan SEC tos vēl nav atbrīvojis no tirdzniecības
Tad kāpēc tagad? Ko tas nozīmē Ethereum turpmākai darbībai? Un vai tas liecina par labu citām kriptovalūtām?
Vai lēmums bija politiski motivēts?
Kā daudzi jau ir atzīmējuši, šķiet, ka ir notikušas izmaiņas attiecībā uz kriptovalūtu regulējošo situāciju. Ceturtdien Parlamentā notika vēsturisks balsojums, lai apstiprinātu līdz šim būtiskāko tiesību aktu, kas attiecas uz kriptogrāfiju. Tas notika gan Kongresa augšpalātas, gan apakšpalātas balsojumā par pretrunīgi vērtētā SEC kriptovalūtu glabāšanas uzskaites noteikumu atcelšanu.
Ar ievērojamu demokrātu līdzdalību abos likumprojektos šķiet, ka ASV valdības ilgstošais karš pret kriptovalūtām tuvojas beigām. Konkrēti, prezidents Baidens paziņoja, ka viņš neuzliks veto kriptovalūtu tirgus struktūras likumprojektam FIT21, pret kuru Baltais nams oficiāli iebilst – tā ir diezgan liela piekāpšanās.
Iespējams, ka visi šie notikumi kalnā darbojās kā temperatūras pārbaude un palīdzēja pārliecināt Gensleru, ka viņa pieeja kriptovalūtai kļūst par politisku apdraudējumu. Galu galā bijušais prezidents Donalds Tramps tikko paziņoja par savu atbalstu kriptovalūtai, un ETH ETF noliegšana, domājams, ka SEC nenotiek “produktīvas” tikšanās ar pretendentiem, būtu lieliska munīcija.
Protams, SEC neapstiprināja ETH ETF iekļaušanu drīzumā — tikai Cboe, NYSE Arca un Nasdaq 19b-4 priekšlikumus, kas ļautu tiem iekļaut fondus, kad tādi uzņēmumi kā Ark Invest, Bitwise, BlackRock, Fidelity. un Grayscale, cita starpā, apstiprina savus S-1 pieteikumus. Tas varētu ilgt mēnešus.
Ko tas nozīmē Ethereum?
Pirmkārt, tūlītējo ETH fondu ieviešana nozīmē, ka drīzumā var būt daudz lielāka institucionālā interese par otro lielāko kriptovalūtu. Pārcelšanās ne tikai kalpoja kā sava veida apstiprinājuma zīmogs, bet arī radīs pazīstamu iespēju iegādāties aktīvus ikvienam no mātes un pop investoriem, kuri vēlas dažādot savus 401(k)s uz riska ieguldījumu fondiem. tāpat kā ETF darīja bitcoin.
“Ethereum ETF paziņojums ir pieķēris daudzus cilvēkus. Lai gan Bitcoin ETF izveidoja kriptovalūtu ETF ceļvedi elektrotīkliem un lieliem reģistrētiem investīciju konsultantiem, es joprojām sagaidu, ka daudzas institucionālās ieinteresētās personas tagad cenšas nodrošināt savas pārdošanas komandas Ethereum štatā un izveidot atbilstošu infrastruktūru," sacīja Framework Ventures. dibinātājs Maikls Andersons sacīja e-pasta paziņojumā.
Un, lai gan ETF patiesībā ir tikai līdzeklis, lai iegūtu pamataktīvu, ir arī iespējams, ka šie fondi faktiski piesaistīs vairāk lietotāju pašam Ethereum. Viens no scenārijiem: tā kā SEC, visticamāk, neļaus fondu pārvaldniekiem veikt ieguldījumus pamatā esošajā ETH, iespējams, ka jauni ētera investori nolems, ka vēlas to darīt paši, lai nopelnītu šo papildu ~ 3,5% ienesīgumu.
Attiecīgi, kā atzīmēja varianta galvenais juridiskais darbinieks Džeiks Červinskis par X, apstiprinājums, iespējams, atbild uz vienu satraucošu jautājumu: vai ETH ir vai nav vērtspapīrs. Červinskis sacīja, ka, ja šiem fondiem ir atļauts tirgoties, tas, visticamāk, nozīmētu, ka īpaši neiesaistītais ETH aģentūrā netiek uzskatīts par vērtspapīru. Tas pats par sevi var mudināt tirgū ienākt vairāk institūciju, ņemot vērā, ka daudzas pašlaik kavējas tikai regulējuma nenoteiktības dēļ.
Tehniskākā līmenī ir daudz atklātu jautājumu par to, ko tas nozīmētu Ethereum pasaulē, kur šie fondi pērk milzīgu daudzumu ETH (pieņemot, ka tie ir tikpat populāri) kā bitcoin ETF. Zināmā mērā pirkšanas spiediens būtu liels tīklam un apkārtējam 2. slānim.
Ethereum ieviesa degšanas mehānismu, kas iznīcina žetonus ar katru darījumu, kas ilgu laiku padarīja aktīvu klasi deflāciju. Taču, pieaugot L2 un alternatīvu ķēžu, piemēram, Solana, popularitātei, Ethereum darījumu apjomi ir samazinājušies līdz tādam līmenim, ka ETH piedāvājums atkal pieaug, kas palielina ilgtermiņa ietekmi uz aktīva cenu un pieprasījumu. ETF varētu palīdzēt atbalstīt ETH ekonomiku.
Skatīt arī: Ethereum ETF apstiprinājums varētu veicināt 60% ETH ralliju kā
Visbeidzot, būs interesanti redzēt, kā fondi ietekmēs ekonomiku. Daži cilvēki ir zvanījuši trauksmes zvanus par ETH apjomu, jo tagad tādas lietojumprogrammas kā Lido ļauj cilvēkiem ļoti viegli bloķēt pat nelielus kriptovalūtu daudzumus. Ar iespēju ETF izņemt no apgrozības vēl vairāk ETH, šīs bažas var saasināties.
Ko tas nozīmē tādām ķēdēm kā Solana?
Kā minēts, ETH ETF apstiprināšana ir sava veida apstiprinājums Ethereum un, iespējams, ķēdei ir iespēja nostiprināties jau tā dominējošā zīmola pozīcijā.
“Pieņemot, ka Ethereum ETF redz pat nelielu daļu no institucionālajām plūsmām, ko redzēja Bitcoin ETF, es domāju, ka ir pilnīgi iespējams, ka Ethereum turpmākajos gados nostiprināsies kā neapstrīdams līderis decentralizēto lietotņu platformu jomā, vismaz tirgus daļas ziņā. un vērtēšana," sacīja Andersons.
Taču šis solis var arī pavērt durvis alternatīvām ķēdēm, piemēram, Cardano, Solana un Ripple, lai arī turpmāk iekļūtu augsto finanšu jomā. Protams, bitcoin un ETH bija vieglāk (viss perspektīvā), jo vēsturiskie finanšu operatori, piemēram, CME, tos jau bija pieņēmuši. Ētera fjūčeri CME ir pieejami jau trīs gadus, kamēr nav pat skaidrs, vai tiek apsvērti citi kriptovalūtu aktīvi.
Ir arī vērts atzīmēt, ka, lai gan SEC ir devusi mājienu, ka tā uzskata, ka ETH ir vērtspapīrs, aģentūra ir aktīvi nākusi klajā un paziņojusi, ka tādi aktīvi kā SOL, ADA un ALGO atbilst definīcijai, kas izklāstīta Howey testā, ko izmanto, lai noteiktu, vai kaut kas ir ieguldījums. līgums. Tas var būt ātruma satricinājums ceļā uz vietas SOL ETF.
