Lai gan SEC apstiprinājums Ethereum ETF vietām var sniegt zināmu skaidrību par Ether nedrošības statusu, eksperti uzskata, ka tas varētu radīt nevēlamas sekas ekosistēmā.
Pēc mēnešiem ilgām pārdomām un novēlotiem lēmumiem ASV Vērtspapīru un biržu komisija (SEC) ir akceptējusi spot Ether (ETH) ETF. Tomēr pašlaik šis apstiprinājums attiecas tikai uz 19b-4 pieteikumiem, un faktiskās tirdzniecības atļaujas saņemšanai var paiet mēneši, jo emitentu S-1 pieteikumi joprojām tiek izskatīti.
Bloomberg Džeimss Seifarts atzīmēja, ka faktiskā tirdzniecības atļauja varētu pagarināt vairākus mēnešus.
Pievienošu šeit. Parasti šis process ilgst mēnešus. Dažos piemēros līdz 5 mēnešiem, bet @EricBalchunas un es domāju, ka tas būs vismaz nedaudz paātrināts.#BitcoinETF bija vismaz 90 dienas. Drīz uzzinās vairāk.
— Džeimss Seifarts (@JSeyff) 2024. gada 23. maijs
Tā kā nozare atzinīgi novērtēja tā saukto progresīvo soli, it īpaši pēc līdzīgas vietas Bitcoin (BTC) ETF apstiprināšanas, trīs eksperti teica crypto.news, ka spot Ether fondi varētu nozīmēt vairāk, nekā daži iedomāties.
Centralizācija un ētera miera režīms
Būtiska atšķirība starp ETF, kuru pamatā ir BTC un ETH, ir individuālajos vienprātības mehānismos, ko izmanto abas blokķēdes. Bitcoin izmanto darba pierādījuma modeli, kurā kalnrači atrisina sarežģītus matemātiskos vienādojumus, lai iegūtu atlīdzību par bloku.
Kopā ar vispārēju viedā līguma funkcionalitātes un defi ekosistēmas trūkumu, vienkāršais dizains stimulē dalībniekus nosūtīt un turēt BTC.
Ethereum ir atšķirīgs. Pat pirms tīkla pārejas uz likmju pierādījuma dizainu, ETH nodrošināja vairāku miljardu dolāru defi ainavu un tika izveidots izvietošanai ķēdē.
Flipside Crypto datu zinātnieks Karloss Merkado sacīja, ka nespēja izmantot fondos esošo ETH šķiet neproduktīva aktīva priekšrocībām. "ETH turēšana dīkstāvē ir kā benzīna mucu krāšana — tas nav labākais šī īpašuma izmantojums," skaidroja Merkado.
Staking, iespējams, ir novērsis šīs problēmas, taču visa likmes formulēšana tika izņemta no vairākiem atjauninātajiem Ethereum ETF piedāvājumiem. SEC arī vērsās pret tādiem pakalpojumu sniedzējiem kā Coinbase, pievienojot papildu spekulācijas par ASV kriptovalūtu ieviešanu.
Jums varētu patikt arī: SEC zaļās gaismas pamana Ether ETF, bet Ether cena uzrāda nelielu kustību
Saskaņā ar Vega Protocol kvantitatīvā izstrādātāja Tom McClean teikto, uzlikšanas funkciju izmantošana atviegloja centralizācijas jautājumus, taču tā nespēja pilnībā atrisināt problēmu. Tā vietā, lai emitenti potenciāli piešķirtu ETH vienam validatoram vai noteiktai grupai, šķiet, ka ETF pērk, glabā un pārdod tikai ētera marķierus.
McClean uzskata, ka tas “ieviesīs risku, ka liels ETH daudzums sistēmā paliks gan nesadalīts, gan neproduktīvs, jo tas netiks izmantots arī gāzei utt.
Normatīvā skaidrība
No otras puses, McClean uzskata, ka rezultāts varētu likt investoriem un emitentiem meklēt regulējumu skaidrībā par līdzdalību. Keiroka biznesa attīstības (APAC) vadītājs Džastins d’Anetans piebalsoja līdzīgas domas un uzskatīja, ka apstiprinātajos iesniegumos ēteris šķietami tika apstiprināts kā nedrošība.
Kriptogrāfijas izpilddirektors atzīmēja, ka pieteikumi netika iesniegti tādā pašā veidā kā ar vērtspapīriem saistītie ETF. "Azartspēļu cilvēks to varētu uzskatīt par skaidru zīmi, ka regulatori neuzskatīs Ether par vērtspapīriem. Tas noņems smagumu no daudzu investoru un Ethereum ieinteresēto personu pleciem.
Lai gan argumenti un apstiprinātie iesniegumi liecina par 180 pagriezienu no SEC attiecībā uz ETH finanšu instrumenta statusu, joprojām nav skaidrs, kā Volstrītas regulators skatās uz šo aktīvu.
Lasiet vairāk: Spot Ether ETF saņem SEC mājienu bez Gerija Genslera balsojuma