Informācijas atklāšana: šeit izteiktie viedokļi un viedokļi pieder tikai autoram un nepārstāv crypto.news redakcijas uzskatus un viedokļus.
Kriptoaktīvu tirgus regula (MiCA) iezīmē nozīmīgu pagrieziena punktu Eiropas Savienības ceļā uz strauji augošā kriptovalūtu tirgus regulēšanu. Tās laika grafikam un noteikumiem ir milzīga nozīme gan kriptovalūtu uzņēmumiem, gan investoriem. Tuvojoties izšķirošajiem datumiem, sākot ar stabilu monētu noteikumu piemērošanu no 2024. gada 30. jūnija un pilnīgu MiCA piemērošanu 2024. gada 30. decembrī, kriptogrāfijas aina piedzīvo transformācijas fāzi.
Jums varētu patikt arī: MiCA šogad pārveidos ES par kriptovalūtu ieviešanas centru | Atzinums
Nākamo divu gadu laikā
MiCA sadalītie termiņi un pārejas periodi, kas ilgst līdz 2026. gada 30. jūnijam, nozīmē fragmentāras ieviešanas periodu visā ES un Eiropas Ekonomikas zonā (EEZ). Tādas jurisdikcijas kā Īrija (12 VASP), Spānija (96 VASP) un Vācija (12 VASP) piešķirs 12 mēnešu pārejas periodu. Turpretim citas jurisdikcijas piedāvās ilgākus termiņus, piemēram, Francija (107 VASP) ar 18 mēnešiem, savukārt Lietuva (588 VASP), visticamāk, piešķirs tikai piecus mēnešus. Šis pārejas posms veicinās tirgus konsolidāciju, jo ne visi esošie pakalpojumu sniedzēji nodrošinās MiCA licences. Daudzi centīsies gūt labumu no šī starpposma pirms darbības pārtraukšanas.
Cīņa starp ES/EEZ jurisdikcijām par to, lai kļūtu par galveno kriptogrāfijas darbību centru, saasinās, un tādas jurisdikcijas kā Francija, Malta un Īrija sacenšas par augstāko vietu. Tomēr regulatora gatavība un atbilstība kriptoaktīvu uzņēmumiem rada ievērojamas problēmas. Regulatori saskaras ar pielāgošanās periodu, lai uzlabotu darbinieku prasmes apstrādāt MiCA pieteikumus, jo īpaši jurisdikcijās ar lielu pieteikumu skaitu. Šo izaicinājumu saasina dažādu uzņēmējdarbības modeļu sarežģītība, kas ietver daudzus regulatoriem nepazīstamus produktus. Vispārējais zināšanu trūkums, lai pilnvarotu un uzraudzītu šo nozari, prasa ievērojamas apmācības pūles.
Izaicinājumi kriptovalūtu uzņēmumiem
MiCA kopā ar plašu saistīto 2. līmeņa pasākumu klāstu (no kuriem daudzi vēl jāpabeidz) un citiem piemērojamiem ES instrumentiem, piemēram, nelikumīgi iegūtu līdzekļu legalizācijas novēršanas likumiem, Digitālās darbības noturības likumu (DORA) un Elektronisko naudu direktīvu (EMD), izveido sarežģītu tiesisko regulējumu. Dažiem būs grūti saprast, kādi noteikumi attiecas uz katru entītijas veidu un kāda dokumentācija ir jāievieš.
Kriptoaktīvu, jo īpaši stabilo monētu, svītrošana no ES biržām, jo to emitenti nav laicīgi ieguvuši licences, radīs ievērojamus šķēršļus un ierobežos noteiktu aktīvu pieejamību patērētājiem.
Pielāgošanās MiCA noslogos daudzas vienības un prasīs ievērojamus ieguldījumus tehnoloģiskajā infrastruktūrā. Ceļošanas noteikums, prasība, saskaņā ar kuru informācija ir jāapmainās starp VASP katrā kriptovalūtā, arī stājas spēkā vienlaikus ar MiCA. Ceļošanas noteikumi nosaka, ka CASP ir jāpārsūta ievērojams informācijas apjoms par iniciatoru. Tas ietver viņu adresi, personas identifikācijas numuru un klienta identifikācijas numuru. Retos gadījumos var pat pieprasīt atklāt autora dzimšanas datumu un vietu. Tas rada vēl vienu sarežģītības pakāpi, vēl vairāk uzsverot vajadzību pēc saskaņošanas ES un risinājumiem, kas atbilst ceļošanas noteikumiem, kas ir sadarbspējīgi un nodrošina drošu datu apmaiņu, vienlaikus saglabājot lietotāju privātumu.
Galvenie kriptovalūtu tirgus rezultāti
Neraugoties uz izaicinājumiem, MiCA iedveš uzticību ES struktūrās, jo tiek pastiprināta regulatīvā uzraudzība, tiek veicināta investoru aizsardzība un piesaistīta galvenā institucionālā līdzdalība. Uzlaboti patērētāju aizsardzības pasākumi mazina tādus riskus kā krāpšana un uzlaušana, veicinot uzticēšanos privāto klientu vidū.
MiCA ziņošanas prasības nodrošinās, ka regulatoriem visā ES būs vairāk datu, kas ļaus tiem efektīvi uzraudzīt tirgus darbības. Iespēja brīvi apliecināt darbības visā ES atvieglos pārrobežu darbības un samazinās regulējuma sadrumstalotību, vienlaikus paplašinot tirgus sasniedzamību.
MiCA preskriptīvais raksturs un visaptverošais režīms radīja precedentu globālajiem normatīvajiem regulējumiem. Citas jurisdikcijas jau ievēro un var atkārtot dažus MiCA noteikumus un tās pieeju, veicinot regulējuma saskaņošanu pasaules mērogā. Tomēr joprojām pastāv bažas par to, vai tas apslāpēs izaugsmi un inovācijas un vai uzņēmumi centīsies pārcelties uz pieļaujamākām un mazāk ierobežojošām jurisdikcijām.
Soļi pēc MiCA
MiCA nepilnības tādu jauno jomu regulēšanā kā patiesais defi (finanšu pakalpojumu sniegšana vai finanšu aktīvu izsniegšana bez identificējamiem starpniekiem un bez viena neveiksmes punkta), kreditēšana un NFT prasa nepārtrauktas politikas diskusijas un turpmākus regulējošus pasākumus. Pārskati par šiem aspektiem sniegs informāciju par turpmāko regulējuma attīstību, kas, iespējams, novedīs pie otrās MiCA atkārtošanās vismaz nākamo četru līdz piecu gadu laikā vai papildu pasākumiem.
MiCA norāda uz jaunu regulēšanas laikmetu kriptovalūtu tirgū, kura mērķis ir līdzsvarot inovācijas ar ieguldītāju aizsardzību un tirgus integritāti. Lai gan problēmas joprojām pastāv, MiCA veido pamatu pārredzamākai, drošākai un iekļaujošākai kriptogrāfijas sistēmai ES un ārpus tās. Tā kā kriptogrāfijas ainava turpina attīstīties, regulējošajiem režīmiem ir jāpielāgojas jaunām tendencēm un tehnoloģijām, nodrošinot ilgtspējīgu izaugsmi un veicinot investoru uzticību.
Lasīt vairāk: KYC un AML MiCA noteikumos: kā mainīsies kriptogrāfija 2025. gadā? | Atzinums
Autors: Ernests Lima
Ernests Lima ir viens no XReg Consulting dibinātājiem un kvalificēts jurists ar vairāk nekā 17 gadu pieredzi finanšu pakalpojumu regulēšanas jomā. Kā XReg juridiskās un regulatīvās politikas vadītājs viņam ir liela pieredze tādu kriptovalūtu likumdošanas sistēmu izstrādē, izstrādē un ieviešanā, kas atbilst gan globālajiem, gan vietējiem politikas mērķiem. Uzņēmumā XReg Ernests izmanto iekšējās zināšanas par Eiropas Kriptoaktīvu tirgu (MiCA) regulu, lai konsultētu Eiropas klientus vai tos, kuri vēlas ienākt Eiropas tirgū. Viņš arī vada sadarbību ar Eiropas publiskā sektora amatpersonām un valstu kompetentajām iestādēm to pārejā uz atbilstību MiCA. Ernests ir arī uzstājies nozares konferencēs un apmācījis starptautiskās regulējošās iestādes par Eiropas MiCA regulējumu un to, kā tas veidos kriptovalūtu starptautiskās regulējuma ainavas nākotni. Viņš arī strādā Finanšu tirgu tiesību komitejā, lai risinātu problēmas, kas saistītas ar kriptoaktīvu un DLT izmantošanu.