Piektdien tiks publicēti jaunākie lasījumi par Federālās Rezervju sistēmas vismīļākajiem inflācijas rādītājiem. Saskaņā ar tirgus konsensu, decembra personīgo patēriņa izdevumu cenu indekss (PCE) ziņojums parādīs, ka pamatinflācija turpina samazināties, neskatoties uz to, ka degvielas cenas palielinās rada augšupejošu spiedienu uz kopējo PCE.

Pēdējā PCE ziņojuma publicēšanas brīdī Federālā Rezervju sistēma ieiet novērošanas režīmā, un tirgus vispārīgi prognozē, ka Federālā Rezervju sistēma nākamajos mēnešos saglabās procentu likmes stabilas.

Lai gan ASV cenu spiediens ir pakāpeniski samazinājies no divu gadu iepriekšējiem maksimumiem, investori šobrīd saskaras ar virkni neatrisinātu jautājumu. Šie jautājumi saistīti ar Trampa politikas ietekmi un ar to, cik ilgi Federālā Rezervju sistēma varētu saglabāt procentu likmes augstā līmenī, iespējams, ilgāk nekā sākotnēji paredzēts.

Saskaņā ar FactSet vispārējām prognozēm, ekonomisti uzskata, ka decembra kopējais PCE mēnesī pieaugs par 0.3%, gada griezumā pieaugs par 2.6%, abos gadījumos pārsniedzot iepriekšējos rādītājus. Viņi prognozē, ka pamat PCE inflācija (neieskaitot svārstīgās pārtikas un enerģijas cenas) mēnesī pieaugs par 0.2%, gada griezumā saglabājoties 2.8% līmenī.

Lai gan decembra kopējais PCE var pieaugt, Ameriprise Financial galvenais ekonomists Rasels Price apgalvo: "Mēs turpinām progresēt inflācijas jomā."

Viņš prognozē, ka decembrī kopējais PCE mēnesī pieaugs par 0.3%, bet pamat PCE mēnesī pieaugs par 0.2%, kas ir saskaņā ar tirgus vispārējām prognozēm. "Mēs joprojām prognozējam, ka šie divi dati nākamajos mēnešos uzrādīs turpmāku progresu un varētu tuvoties (bet nesasniegt) Federālās Rezervju sistēmas mērķim par aptuveni 2% viduslaikos," viņš teica.

Daudzi no PCE ziņojuma sākotnējiem datiem tika publicēti iepriekš, piemēram, patērētāju cenu indekss (CPI). Tas nozīmē, ka ekonomisti jau ir labi informēti par piektdienas PCE datiem.

Decembra CPI ziņojums rāda, ka, neskatoties uz to, ka kopējā inflācija nedaudz pieaugusi enerģijas cenu kāpuma dēļ, pamatinflācija turpina samazināties. Pēc ziņojuma publicēšanas tirgus bija priecīgs, kas mazināja investoru bažas par cenu spiediena atkārtotu pastiprināšanos.

Price prognozē, ka tirgus piektdien neuzrādīs tādu pašu reakciju, lai gan dati varētu parādīt līdzīgas tendences. "Jau ir skaitļi, kas norāda uz inflācijas mazināšanos, PCE vajadzētu parādīt līdzīgu informāciju," viņš teica.

Ekonomisti vispārīgi prognozē, ka nākamajos mēnešos pamat PCE turpinās samazināties, lai gan noturīgas pakalpojumu cenas joprojām rada augšupejošu spiedienu uz šo indeksu. Morningstar ASV vecākais ekonomists Prestons Koldvels prognozē: "Ja mēs vairs neredzēsim inflācijas pieaugumu, martā pamat PCE gada pieauguma temps samazināsies līdz 2.2%, ar nosacījumu, ka inflācija nepārsniegs, kā mēs redzējām 2024. gada pirmajā ceturksnī."

Kad Federālā Rezervju sistēma samazinās procentu likmes?

Federālā Rezervju sistēma šonedēļ pirmajā šī gada sanāksmē saglabāja procentu likmes stabilas, un šis lēmums tirgum nebija pārsteigums. Politikas veidotāji paziņoja, ka "inflācija joprojām ir nedaudz augsta". Tā kā ekonomika joprojām aug un darba tirgū nav novērojami vājuma signāli, amatpersonām ir iespēja gaidīt vairāk pierādījumu par cenu spiediena mazināšanos, pirms veic nākamo procentu likmju samazināšanas pasākumu.

"Paturēt pauzi ir ļoti saprātīgs un pamatots viedoklis," sacīja Price, atsaucoties uz spēcīgu patērētāju izdevumu, nodarbinātības un ekonomikas izaugsmes datiem. Viņš prognozē, ka Federālā Rezervju sistēma samazinās procentu likmes par 25 bāzes punktiem jūnija sanāksmē.

Daži stratēģi pat norādīja, ka pēc pagājušā gada rudenī veiktiem procentu likmju samazinājumiem par vienu procentpunktu, Federālā Rezervju sistēma ir pabeigusi samazināšanas ciklu. "Darba tirgus ir stabilizējies, inflācija ir nedaudz virs mērķa," rakstīja ASV bankas ekonomisti nesenā ziņojumā klientiem.

Pēc šīs nedēļas Federālās Rezervju sistēmas sanāksmes Nomura Securities tagad prognozē, ka Federālā Rezervju sistēma 2025. gadā paliks nemainīga, kamēr iepriekšējā prognoze paredzēja vienu procentu likmju samazinājumu. Tajā pašā laikā Goldman Sachs atkārtoti apstiprina, ka viņi joprojām uzskata, ka Federālā Rezervju sistēma samazinās procentu likmes divreiz, bet mazāk nekā trīs reizes, kā tika prognozēts šī gada sākumā. Šī mēneša sākumā Barclays arī samazināja prognozes, paredzot, ka Federālā Rezervju sistēma šogad samazinās procentu likmes tikai vienreiz.

Zelta pircēju interesi ir augusi

Ceturtdien, kad ASV ekonomikas dati parādīja, ka ekonomikas izaugsme palēninās mazāk, nekā gaidīts, zelta cena pieauga līdz vēsturiskam rekordam, tuvojoties 2800 dolāru atzīmei. Turklāt Tramps atkārtoti apstiprināja 25% muitas nodokli uz Meksikas un Kanādas importētajiem produktiem, kas arī palielināja zelta pieprasījumu kā drošu ieguldījumu. Investori tagad vēršas pie PCE datiem, lai iegūtu papildu norādes par procentu likmju ceļu.

IG tirgus stratēģis Yeap Jun Rong norādīja: "Nepārtrauktie muitas nodokļu draudi veicina patvēruma kapitāla plūsmu zeltā... jebkāda negaidīta inflācijas datu kritums varētu norādīt uz Federālās Rezervju sistēmas politikas lielāku elastību, iespējams, ka tas varētu iepriekš prognozēt procentu likmju samazinājumu un sniegt papildu atbalstu zeltam."

KCM Trade galvenais tirgus analītiķis Tim Waterer norāda, ka, ja muitas nodokļu draudi no tirgošanās koncepcijas pārvēršas par ekonomisku realitāti, zelta cena varētu turpināt pieaugt.

Zelta cena atkal pieaugot, ceļš uz 2800 dolāriem ir skaidrs. Fxstreet analītiķi norāda, ka pircēji varētu turpināt izaicināt 2850 dolāru, 2900 dolāru un 3000 dolāru psiholoģiskos līmeņus. No otras puses, pārdevējiem jāizdara spiediens uz zelta cenu, lai tā nokristu zem 2750 dolāriem, lai būtu iespēja pārbaudīt 2700 dolāru līmeni; ja šis līmenis tiks pārkāpts, tiks atvērta plašāka lejupvērsta telpa, nākamais atbalsta līmenis ir 2663 dolāri, kas ir 50 dienu un 100 dienu vidējās cenas krustojuma punkts.

Raksts pārsūtīts no: Gold Ten Data