Jau gadiem ilgi Bitcoin entuziasti ir gaidījuši būtiskas vērtības izmaiņas institucionālo investoru iesaistīšanās dēļ. Koncepcija bija vienkārša: uzņēmumiem un lielām finanšu struktūrām ieguldot Bitcoin, tirgus piedzīvos sprādzienbīstamu izaugsmi un ilgstošu cenu pieauguma periodu. Tomēr faktiskais rezultāts ir bijis sarežģītāks. Lai gan iestādes patiešām ir ieguldījušas ievērojamu kapitālu Bitcoin, paredzamais “supercikls” nav attīstījies, kā prognozēts.
Institucionālā uzkrāšana
Institucionālā līdzdalība Bitcoin pēdējos gados ir ievērojami palielinājusies, ko raksturo būtiski pirkumi no lieliem uzņēmumiem un Bitcoin biržā tirgoto fondu (ETF) ieviešana šī gada sākumā.
1. attēls: Bitcoin uzņēmuma kases turējumi. Piekļūstiet tiešraides diagrammai 
Šīs kustības vadošā loma ir MicroStrategy, kurai vien pieder vairāk nekā 1% no kopējā Bitcoin piedāvājuma. Pēc MicroStrategy pie citiem ievērojamiem spēlētājiem pieder Marathon Digital, Galaxy Digital un pat Tesla, un ievērojamas līdzdalības ir arī Kanādas uzņēmumos, piemēram, Hut 8 un Hive, kā arī starptautiskos uzņēmumos, piemēram, Nexon Japānā un Phoenix Digital Assets Apvienotajā Karalistē; to visu var izsekot, izmantojot uz vietas pieejamās jaunās Valsts kases datu diagrammas.
2. attēls. Detalizēta BTC kases analīze publiski tirgotiem uzņēmumiem. Piekļūstiet tiešraides diagrammai
Kopumā šiem uzņēmumiem pieder vairāk nekā 340 000 bitkoinu. Tomēr patiesais spēles mainītājs ir bijis Bitcoin ETF ieviešana. Kopš to izveides šie finanšu instrumenti ir piesaistījuši miljardu dolāru investīcijas, kā rezultātā dažu mēnešu laikā ir uzkrājušies vairāk nekā 91 000 bitkoinu. Privāti uzņēmumi un ETF kopā kontrolē aptuveni 1,24 miljonus bitkoīnu, kas veido aptuveni 6,29% no visa apgrozībā esošā bitkoīna.
Apskatiet Bitcoin nesenās cenu izmaiņas
Lai saprastu iespējamo institucionālo ieguldījumu ietekmi nākotnē, mēs varam aplūkot nesenās Bitcoin cenu izmaiņas kopš Bitcoin ETF apstiprināšanas janvārī. Tajā laikā Bitcoin tirgoja aptuveni 46 000 USD. Lai gan cena īsi pēc klasiskā scenārija "nopērc baumas, pārdodiet ziņas" kritās, tirgus ātri atguvās, un divu mēnešu laikā Bitcoin cena pieauga par aptuveni 60%.
3. attēls: Bitcoin cenas darbība pēc ETF apstiprinājumiem. Piekļūstiet tiešraides diagrammai
Šis pieaugums ir saistīts ar institucionālo investoru Bitcoin uzkrāšanos, izmantojot ETF. Ja šis modelis turpināsies un iestādes turpinās pirkt pašreizējā vai palielinātā tempā, mēs varētu būt liecinieki noturīgam Bitcoin cenu pieaugumam. Galvenais faktors šeit ir pieņēmums, ka šie institucionālie dalībnieki ir ilgtermiņa turētāji, kuri, visticamāk, tuvākajā laikā neizpārdos savus aktīvus. Šī pastāvīgā uzkrāšanās samazinātu Bitcoin likvīdo piedāvājumu, tāpēc ir nepieciešams mazāks kapitāla pieplūdums, lai cenas paaugstinātu vēl augstāk.
Naudas pavairotāja efekts: ietekmes pastiprināšana
Nozīmīgs ir institucionālo dalībnieku aktīvu uzkrājums. Tā iespējamā ietekme uz tirgu ir vēl dziļāka, ja ņem vērā naudas reizinātāja efektu. Princips ir vienkāršs: ja liela daļa aktīva krājuma tiek izņemta no aktīvās aprites, piemēram, gandrīz 75% no piedāvājuma, kas nav mainījies vismaz sešus mēnešus, kā to nosaka HODL Waves, atlikušā apgrozībā esošā cena. piegāde var būt nepastāvīgāka. Katram ieguldītajam dolāram ir lielāka ietekme uz kopējo tirgus ierobežojumu.
4. attēls: Bitcoin HODL viļņi, kas iezīmē BTC nelikviditāti. Piekļūstiet tiešraides diagrammai
Attiecībā uz Bitcoin, jo aptuveni 25% no tā piedāvājuma ir likvīdi un aktīvi tiek tirgoti, naudas reizinātāja efekts var būt īpaši spēcīgs. Ja pieņemam, ka šīs nelikviditātes rezultātā tirgus kapitalizācija palielināsies par 1 $ (4x naudas reizinātājs), institucionālās īpašumtiesības uz 6,29% no visa bitkoīna varētu efektīvi ietekmēt aptuveni 25% no apgrozībā esošā piedāvājuma.
Ja iestādes sāktu izkraut savus līdzdalības līdzekļus, tirgus, visticamāk, piedzīvotu ievērojamu lejupslīdi. Jo īpaši tāpēc, ka tas, iespējams, mudinātu mazumtirgotājus arī sākt izkraut savu bitkoinu. Un otrādi, ja šīs iestādes turpinās pirkt, BTC cena varētu dramatiski pieaugt, it īpaši, ja tās saglabās savas pozīcijas kā ilgtermiņa turētāji. Šī dinamika uzsver institucionālās iesaistīšanās Bitcoin divpusējo raksturu, jo tai lēnām un pēkšņi ir lielāka ietekme uz aktīvu.
Secinājums
Institucionālajiem ieguldījumiem Bitcoin ir gan pozitīvi, gan negatīvi aspekti. Tas rada leģitimitāti un kapitālu, kas varētu virzīt Bitcoin cenas jaunā augstumā, it īpaši, ja šīs vienības ir apņēmušās ilgtermiņā. Tomēr Bitcoin koncentrācija dažu institūciju rokās var izraisīt paaugstinātu nepastāvību un būtisku lejupvērstu risku, ja šie spēlētāji nolems atstāt savas pozīcijas.
Lai padziļināti izpētītu šo tēmu, skatiet jaunāko YouTube videoklipu šeit:
Avots: Bitcoin Magazine
Post The Impact of Institutional Investors on Bitcoin appeared first on Crypto Breaking News.
