Federālo rezervju sistēma atrodas uz procentu likmju samazināšanas sliekšņa, taču lielais jautājums ir par to, cik dziļi tas būs samazinājums? 

Šodien Džeroms Pauels gandrīz apstiprināja, ka tuvojas samazinājums. Tagad tirgus pilnībā cenšas noskaidrot, par kādu samazinājumu mēs runājam. 

Lielākā daļa cilvēku liek likmes uz ceturtdaļas procentu punkta samazinājumu. Taču arvien vairāk tiek runāts par iespējamu puspunkta slīpsvītru. Saskaņā ar CME grupas FedWatch rīku, pastāv aptuveni 33% iespēja, ka tas patiešām notiks.

Pauels bija prātīgs par precīzu griezumu laiku un izmēru, par ko visi var uzminēt. Kā parasti. Pauels atmeta dažas norādes, kas norāda uz ātrāku rīcību, it īpaši, ja darba tirgus turpina atdzist. Viņš teica:

"Mēs necenšamies un neatbalstām turpmāku atdzišanu darba tirgus apstākļos."

Pašlaik Fed etalonlikme atrodas 5,25–5,5% diapazonā. Tirgus liek likmes uz pilnu procentu punktu samazinājumu līdz gada beigām un, iespējams, pat vairāk 2025. gadā. 

Ja plāns bija samazināt par 25 bāzes punktiem septembrī, novembrī un decembrī, kāpēc gan neizsist 50 bāzes punktu samazinājumu tieši no vārtiem? Ir jēga, ja Fed nopietni vēlas ātri pazemināt likmes.

Gaidāmo darbu pārskats šeit ir aizstājējs. Ja mēs iegūsim vēl vienu vāju parādību, piemēram, jūlijā — kur darba vietu pieaugums bija niecīgs 114 000 un bezdarbs sasniedza 4,3%, Fed varētu sajust karstumu, lai samazinātu šo puspunktu. 

Bet pat tad, ja darba vietu dati ir spēcīgāki, samazinājums par ceturtdaļpunktu ir gandrīz bloķēts. Gan Atlantas FED prezidents Rafaels Bostiks, gan Čikāgas FED prezidents Ostans Gūlsbijs deva mājienus, ka tuvojas samazinājumi. 

Bostiks norādīja, ka inflācija ir pietiekami samazinājusies, lai Fed sāktu mazināt bremzes, sakot, ka:

"Mēs nevaram gaidīt, kamēr inflācija būs 2%, lai sāktu kustību. Inflācija ir krietni samazinājusies, un tas man liek domāt, ka mums par to ir nopietni jādomā.

Kad Fed sāk samazināt likmes, tirgi mēdz sarīkot ballīti. Akcijas parasti uznirst, jo investori ir sajūsmā par ekonomiskās izaugsmes potenciālu. 

Bet šeit lietas kļūst interesantas kriptovalūtu pūlim. Likmes samazinājumi bieži noved pie vājāka dolāra, un tā ir mūzika kriptovalūtu investoru ausīm. Zemākas likmes var mudināt cilvēkus uzņemties lielāku risku, kas var iedegties kriptovalūtu tirgū. 

Mēs jau esam mazliet no tā redzējuši. Bitcoin pēc Pauela nesenajiem komentāriem pieauga par 1,8%, pārsniedzot 61 000 USD. Ethereum un Solana daudz neatpalika ar attiecīgi 1,7% un 4,5% pieaugumu.

Un tas attiecas ne tikai uz atsevišķām monētām. Visa kriptovalūtu tirgus maksimālā vērtība tikai 24 stundu laikā pieauga par vairāk nekā 4%, sasniedzot 2,22 triljonus USD. Ja Fed turpinās samazināt, mēs varētu redzēt vēl lielākas kustības. 

Kriptovalūtas jau sen ir izmantotas kā nodrošinājums pret inflāciju un veids, kā gūt peļņu ar zemām procentu likmēm. Ja Pauels un Fed nolemj veikt lielu samazinājumu par puspunktu, nebrīnieties, ja mēs redzēsim pilnu kriptovalūtu vēršu skrējienu.

Beidzot.