Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM.N) akciju cenu rallijs šogad 420 miljardu dolāru apmērā tiks pakļauts vērtēšanas pārbaudei, kad tā nākamnedēļ ziņos par peļņu, un analītiķi sagaida, ka mikroshēmu ražotājs palielinās visa gada pārdošanas prognozi.
Saskaņā ar aģentūras Bloomberg aptaujāto analītiķu vidējo aplēsi, pasaulē lielākais mikroshēmu ražotājs, kas ir līgumslēdzējs, ceturtdien ziņos par 29% tīro ienākumu pieaugumu otrajā ceturksnī. Turklāt analītiķi, tostarp JPMorgan Chase & Co (JPM.N) un Morgan Stanley (MS.N), sagaida, ka uzņēmums arī paaugstinās visa gada pārdošanas norādes, attaisnojot jaunu vērtēšanas paplašināšanas kārtu.
Tāpat kā Nvidia (NVDA.O), TSMC ir kļuvusi par investoru iecienītāko mākslīgā intelekta likmi, un tikai daži konkurenti spēj atkārtot tās progresīvās tehnoloģijas. Pieaugot pieprasījumam, TSMC ir kaulēšanās spēks, lai paaugstinātu uzlaboto mikroshēmu cenu. Tā kā kompānijas ASV tirgus kapitalizācija šīs nedēļas sākumā pieauga līdz USD 1 triljonam, analītiķi ir centušies sasniegt tā vērtēšanas un cenu mērķus.
"Investori apzinās, ka TSMC ir spēle par mākslīgā intelekta tēmu," sacīja Jian Shi Cortesi, Gam Investment Management portfeļa menedžeris, kura lielākais fonds uzskata, ka TSMC akcijas ir lielākā daļa. "Manuprāt, AI pieprasījumu var saglabāt vismaz dažus nākamos ceturkšņus, jo pieprasījums pēc AI mikroshēmām pašlaik neliecina par palēnināšanās pazīmēm."
Vienīgais vismodernāko mikroshēmu piegādātājs Nvidia un Apple (AAPL.O) iepriekš bija prognozējis visa gada ieņēmumu pieaugumu aptuveni 20% apmērā. Taču šī prognoze arvien vairāk tiek uzskatīta par pārāk piesardzīgu, it īpaši pēc tam, kad tās pārdošanas apjomi jūnijā pārspēja Samsung Electronics Co un galveno klientu Broadcom (AVGO.O).
Trešdien TSMC paziņoja, ka otrā ceturkšņa pārdošanas apjomi pieauga par 40%, salīdzinot ar vidējo prognozi par 36% pieaugumu. Tas palīdz palielināt investoru cerības.
Šā gada sākumā TSMC tika novērtēts 13 reizes, salīdzinot ar 2025. gada cenas attiecību pret peļņu. Sešu mēnešu laikā šis skaitlis ir pieaudzis līdz 21 reizei. Analītiķi teica, ka pierādījumi, ka TSMC peļņas normas uzlabojas, vēl vairāk palielinās šo vērtējumu.
Mizuho Securities analītiķis Kevins Vans sacīja: "Peļņas pieauguma paātrinājumam vajadzētu mainīt vērtējumu. Maržas uzlabošanās varētu veicināt peļņas pieaugumu par 25% vai pat 30%, tāpēc arī novērtējumi var pieaugt līdz vismaz 25 reizēm. ”.
Investori rūpīgi pārbaudīs TSMC toni attiecībā uz ieņēmumu pieprasījumu, lai iegūtu papildu norādes par mikroshēmu tirgus atveseļošanos un mākslīgā intelekta pieprasījuma tendencēm. Mākslīgā intelekta mikroshēmu pasūtījumi palīdz kompensēt lēno viedtālruņu pārdošanu, kas tikai tagad atgūstas no lejupslīdes.
Pieprasījuma pieaugums pēc augstākās klases viedtālruņiem un produktu jauninājumiem augstas veiktspējas skaitļošanas jomā var izraisīt augstākas cenas progresīvākiem pusvadītājiem. JPMorgan lēš, ka TSMC var paaugstināt cenas par 3% līdz 6% dažādiem savu modernāko mikroshēmu klientiem.
“Tas arī nozīmēs vairāk nekā 100 bāzes punktus 2025. gadā, jo vairāk nekā 50% no ieņēmumiem būs vidēji viencipara cenu kāpums,” viņi sagaida, ka JPMorgan analītiķi, tostarp Gokuls Hariharans, rakstīja 7. jūlija piezīmē TSMC bruto peļņa nākamgad palielināsies līdz 58%, kas ir augstāka par konsensa aplēsēm.
Tomēr ir pazīmes, kas liecina, ka daži ir noraizējušies par tā novērtēšanu. Taivānas fondu biržas dati liecina, ka no ceturtdienas ārvalstu investori bija TSMC akciju neto pārdevēji piecas tirdzniecības dienas pēc kārtas.
Tā tirgus kapitalizācija tagad ievērojami pārsniedz visu Latīņamerikas uzņēmumu kopējo tirgus kapitalizāciju MSCI Inc. jaunattīstības valstu etalonā, ko uzrauga vairāku miljonu dolāru fondi visā pasaulē, liecina Bloomberg aprēķini.
Bank of America analītiķis Roberts Čens sacīja: "Pašlaik mākslīgā intelekta piegādes ķēdē trūkst visa. TSMC akciju novērtējums nav augsts. Akciju cena ir ļoti augusi, taču to atbalsta peļņa."
Raksts pārsūtīts no: Golden Ten Data