Ne autors Tims Frīzs, ne šī vietne The Tokenist nesniedz finansiālus padomus. Pirms finanšu lēmumu pieņemšanas, lūdzu, iepazīstieties ar mūsu vietņu politiku.
Gandrīz 18 mēnešus plašais S&P 500 (SPX) indekss katru dienu nav samazinājies par vairāk nekā 2%. Lai gan 2000. gadu sākumā līdz lielajai lejupslīdei bija ilgāks konsolidācijas posms, tik spēcīga tirgus koncentrācija nekad nav bijusi.
Top 10 akcijas tagad veido 38% no SPX tirgus vāciņa. Saskaņā ar Bloomberg Intelligence datiem, šāds uzplaukums izraisīja strauju uzņēmumu grupu, kas pārsniedza 200 dienu mainīgo vidējo rādītāju, kas liecina par vāju tirgus plašumu.
Attēla kredīts: Bloomberg Intelligence
Citiem vārdiem sakot, tirgus konsolidācija un tai sekojošā koncentrācija, iespējams, novedīs pie apvērsuma, kā tas bija redzams iepriekšējās dislokācijās. To vēl vairāk pastiprina zemie 19% no visām ASV akcijām, kas pārspēj zemāko indeksu pēdējo 20 gadu laikā.
Tajā pašā laikā nav skaidrs, ka priekšā ir pēkšņa apstāšanās, ņemot vērā, ka AAII noskaņojuma apsekojums liecina par 44,5% kāpuma prognozi, kas pārsniedz vēsturiski vidējo rādītāju 37,5%. Ir skaidrs, ka dažos uzņēmumos cilvēkkapitāla, patentu un tehnoloģiju koncentrācija ir augstāka nekā citiem.
Kurš no šiem 3 triljonu dolāru uzņēmumiem, visticamāk, šķērsos 4 triljonu dolāru pagrieziena punktu nākamo dažu gadu laikā pat pēc iespējamās tirgus korekcijas?
Nvidia (NASDAQ: NVDA) – 3,05 triljonu dolāru tirgus vāciņš
Lai gan Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) pārspēja Nvidia attiecīgi par 207% salīdzinājumā ar 163% gadu līdz šim, Nvidia bija visstraujākais pieaugums pēdējo 10 gadu laikā, pat pārspējot Bitcoin (BTC). Tādējādi Nvidia ir visticamākais kandidāts lielai cenu korekcijai.
Nvidia kā fabulu pusvadītāju uzņēmums lielā mērā paļaujas uz Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (NYES: TSM), lai īstenotu savu mikroshēmu dizainu. Ģeopolitiskā spriedze starp ASV un Ķīnu kavē lielāku kapitāla ieplūšanu TSMC. Tajā pašā laikā, ja risināsies karsts scenārijs, Nvidia un pārējais tirgus būtu pirmais, kas apgāztos.
Tādā pašā veidā TSMC novirzītu kapitāla pieplūdumu no Nvidia, ja pēc ASV prezidenta vēlēšanām spriedze izzustu. Vēl svarīgāk ir tas, ka tā ir spekulatīva tēze, vai ģeneratīvā AI infrastruktūra būs nepieciešama tik augstā līmenī, kā liecina NVDA cenas un peļņas (P/E) attiecība 72,52.
Proti, daži pētījumi liecina, ka pašreizējā pieeja lielo valodu modeļiem (LLM) ir plato, kas negūs labumu no lielāka daudzuma izvietoto GPU. Visbeidzot, Nvidia straujajam pieaugumam varētu būt bumeranga efekts. Pēc akciju peļņas bloķēšanas Nvidia varēja redzēt savu augstāko talantu aizplūšanu, kas, pirmkārt, veicināja uzņēmuma izaugsmi.
Pievienojieties mūsu Telegram grupai un nekad nepalaidiet garām aktuālu stāstu.
Microsoft (NASDAQ: MSFT) – 3,36 triljonu dolāru tirgus vāciņš
Satjas Nadellas vadībā Microsoft ir sasniegusi 1085% izaugsmi kopš 2014. gada februāra, kad kļuva par trešo izpilddirektoru. Ņemot vērā visus pasākumus, ir maz ticams, ka Microsoft līdzinās IBM (NYSE: IBM). Gluži otrādi, pateicoties tā plašajam grāvim visā Windows operētājsistēmā, produktivitātes programmatūras komplektos, spēlēs un Azure mākoņdatošanā, uzņēmumam ir dziļa konsekventu ieņēmumu ekosistēma.
Microsoft to pierādīja ar brīvās naudas plūsmas pieaugumu par 21% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu līdz 21 miljardam ASV dolāru uz FY24 Q3 peļņas zvanu. Visās nodaļās Microsoft Azure turpina panākt Amazon Web Services (AWS) ar 31% ieņēmumu pieaugumu, kam seko Xbox satura ieņēmumu pieaugums par 62% pēc Activision iegādes.
Savukārt šis lieliskais tīkla efekts pakalpojumos, visticamāk, tikai palielināsies, integrējot AI Copilot. To papildina Microsoft ieradums veikt stratēģiskas iegādes, piemēram, GitHub un LinkedIn, vēl vairāk paplašinot grāvi.
Vēl svarīgāk ir tas, ka, ņemot vērā korporatīvās un valdības varas saplūšanas tendenci, pretmonopola bažas, visticamāk, atkāpsies no utilitārisma. Lai gan tas nav liels audzētājs kā Nvidia, tas padara Microsoft par ilgtspējīgāko audzētāju turpmākajos gados.
Apple (NASDAQ: AAPL) – 3,28 triljonu dolāru tirgus maksimālā vērtība
Pēc nedaudz samazinātā globālā pieprasījuma Apple iPhone pārdošanas apjoms aprīlī Ķīnas tirgū pieauga par 52%. 2024. gada 2. ceturksnī iPhone pārdošanas apjoms veidoja 50,46% no kopējiem ceturkšņa ieņēmumiem 90,75 miljardu dolāru apmērā, kas ir mazāk nekā 92,84 miljardu dolāru ceturksnī pirms gada.
Pēc Vision Pro krituma uzņēmumam noteikti ir jāmaina kurss no ierīcēm uz aizraujošākiem pakalpojumiem. Taču nav noslēpums, ka Apple jau gadiem ilgi tiek uztverts kā izžuvis inovāciju nodaļā.
2024. gada 2. ceturkšņa maija ieņēmumos pakalpojumu pārdošanas apjoms sasniedza 23,8 miljardus ASV dolāru, salīdzinot ar 20,9 miljardiem ASV dolāru ceturksnī pirms gada. Līdz šim Apple ir rēķinājies ar rekordlielām akciju atpirkšanas programmām, lai palielinātu AAPL akcijas, taču tas var veicināt tikai akcionāru lojalitāti, apsverot citas izvēles.
Apple tirgus daļa ir ne tikai nemainīga, bet arī samazinājusies no 21% 2023. gada 1. ceturksnī līdz 16 % 2024. gada 1. ceturksnī. Neskatoties uz akciju atpirkšanu un Apple zīmola lojalitāti, ko nostiprina tīši norobežota ekosistēma, AAPL akcijas tik tikko panāca plašāko tirgu S&P 500. indekss ir 15,40% no gada līdz šodienai.
Tomēr Apple veiksmīgā AI integrācija var mainīt šo impulsu, aicinot jaunus klientus izmantot citādi nepieejamu pieredzi. Tas būs sarežģīts uzdevums, ņemot vērā spēcīgo Microsoft konkurenci jaunākās Copilot+ iniciatīvas veidā, ko darbina Snapdragon X Elite un X Plus mikroshēmas.
Vai, jūsuprāt, prezidenta vēlēšanas akciju tirgu ietekmēs pozitīvi vai negatīvi? Paziņojiet mums tālāk sniegtajos komentāros.
Atruna: autoram nav vai nav amata nevienā rakstā apskatītajā vērtspapīrā.
Ziņa 3 triljonu dolāru klubam ir tikai 3 akcijas: kurš pirmais, visticamāk, pārsniegs 4 triljonus dolāru? pirmo reizi parādījās vietnē Tokenist.