本周日本央行将在重要会议上与市场参与者面对面交流，旨在为本月晚些时候宣布的削减购债规模的计划确定一个切实可行的步伐。

日本央行的金融市场部将与银行、证券公司和为金融机构购买债券的代表举行三次会议。每次会议将持续一小时，最后一次会议将于周三举行。听证会上提出的任何数字都将受到市场的严格审查，但这些数字不太可能来自央行。

据熟悉内情的人士透露，日本央行官员更感兴趣的是听取市场意见，而不是围绕减少购债的具体方案展开讨论。市场参与者可能也不愿在竞争对手面前与日本央行坦诚交流意见。

尽管如此，通过举行这些会议，日本央行可以说给了市场参与者一个表达意见的机会，因为它正在评估在7月31日公布计划之前如何尽快减少其在债券市场的存在。

三菱日联摩根士丹利证券公司（Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co）首席固定收益策略师Naomi Muguruma表示：“日本央行很可能已经有了一些计划。它希望通过举办会议来表明谨慎行事的立场。”

长期以来，日本央行一直被视为日本国债池塘中的“鲸鱼”，因为在长达十多年的激进量化宽松计划中，日本央行将其他买家挤出了“池塘”。在此期间，该央行攫取了日本一半以上的未偿还政府债券，为其量化紧缩举措在市场上掀起巨大波澜创造了可能。

日本央行委员会在上个月的政策会议上决定放慢购债步伐。日本央行行长植田和男表示，他希望谨慎制定该计划，并认为在最终确定结论之前，应听取市场参与者的意见。

NLI研究所高级金融研究员Yuuki Fukumoto表示：“这两天将至关重要。对日本央行来说，关键是要听取和收集市场还能采取多少购债措施来缓解其担忧的信息。”

根据彭博社上月底的一项调查，日本央行观察人士预测，该央行将首先把每月的购债量从目前的6万亿日元减少到5万亿日元（310亿美元）左右。他们预计，两年后这一速度将放缓至3万亿日元。

植田和男在6月14日的会后新闻发布会上表示，减持规模将是“相当大的”，但拒绝进一步说明。前日本央行委员会成员木内隆秀（Takahide Kiuchi）说，植田的言论暗示减持规模将大于预期的首次减持规模。

木内隆秀表示，植田在说这番话之前，肯定已经知道5万亿日元这个数字已经流传了一段时间，因此，它甚至可能低至3万亿日元。

一些分析师认为，日本央行在量化宽松政策上的激进立场若能具体化，购债削减规模超过共识可能有助于缓解日元压力。本月日元汇率跌至38年低点，这助长了日本央行希望避免进一步释放鸽派信号的观点。

尽管一些受访经济学家预计日本央行的购债规模最终会降至零，但日本央行前执行理事宫野雅敦（Atsushi Miyanoya）表示，这种情况“绝对不会发生”。在2013年启动大规模货币宽松计划之前，日本央行已经每月购买近2万亿日元的债券来稳定市场。

日本央行在3月份结束了大规模宽松政策，但决定继续购买大致相同数量的债券，以避免在金融市场引发震荡。

日本央行585万亿日元的债券规模超过了世界第四大经济体的规模，这也是债券投资者必须高度警惕日本央行下一步行动的重要原因。

文章转发自：金十数据