これらすべてで最も可能性の高い勝者は投資家自身かもしれないが、ブラックロック、フィデリティ、ビットワイズが成功する可能性が最も高い。キャメロン＆タイラー・ウィンクルボスは、2013年7月1日にウィンクルボス・ビットコイン・トラストの設立を申請した。これは斬新なものではあったが、当時、SEC は、規制されていない市場の規制されていない資産に投資する上場投資信託 (ETF) を認可する準備ができていませんでした。 10 年以上が経ち、今週はウィンクルボス双子の当初の目標が実現しました。最初のビットコイン ETF が SEC によって認可されました! スポット ビットコイン ETF の旅 SEC は、2013 年に初めて提出されたという事実にもかかわらず、ウィンクルボス トラストの申請を 2017 年まで拒否しませんでした。過去 10 年間にわたって、暗号通貨の管理されていない性質と詐欺の可能性に対するSECの不快感について。それにもかかわらず、さまざまな発行体がスポットビットコインETFを市場に導入しようと試み続けている。2015年に一般投資家による取引向けに上場する前に、グレイスケールは2013年に認定投資家のみがアクセスできる私募信託としてグレイスケール・ビットコイン・トラスト（GBTC）を導入した。 。他の商品は取引できないのに、なぜ GBTC は取引できるのでしょうか?これは店頭市場で取引されており、取引には FINRA の承認が必要でしたが、SEC の承認は必要ありません。クローズドエンドの信託構造のため、投資の市場価格はその基礎となる純資産価値と大幅に異なる場合があります。この信託はビットコインを所有しているため、技術的な意味で暗号通貨へのエクスポージャーを提供しますが、NAVに対するプレミアムまたは割引のため、エクスポージャーは直接的または信頼性がありません。同様のETFの障害により、BitwiseやVanEckを含む発行者は独自のETFを立ち上げることができませんでした。数年前の入札。 2017 年後半に CBOE が取引用の最初のビットコイン先物契約を発行したとき、状況は変わり始めました。これらの契約が実際に取引されることを確認するためにしばらく時間が経過した後、焦点は ETF 市場に移り、これらのビットコイン先物契約を保有する商品が SEC によって承認される可能性が高まりました。 すでに先物契約だけを保有する上場投資信託（ETF）が数十あった。ビットコイン先物上場投資信託（ETF）の導入は、2021年10月にSECによって承認されました。プロシェアーズ・ビットコイン・ストラテジーETF（BITO）は、2番目のETFであるヴァルキリー・ビットコイン・ストラテジーETF（BTF）の3日前に発売されました。その後、Valkyrie Bitcoin & Ether Strategy ETF に名前を変更しました。これはETF発行会社にとって課題となった。 ETF市場では先行者利益が非常に大きく、最終的にはプロシェアーズが全資産を取得した。 BITOは現時点でビットコインETFへの投資額23億ドルのうち18億ドル以上を保有している。ビットコイン先物上場投資信託（ETF）のパフォーマンスは次のようになります。これはETFの投資家にとって問題です。ビットコイン先物ETFは、次の先物契約への切り替えに伴うロール費用のため、ほぼ確実にビットコインのパフォーマンスに遅れをとります。現在の有効期限が切れたとき。 BITOは、過去1年だけで171％から151％という驚異的なマージンでビットコインに遅れをとっています。したがって、スポットビットコインETFは不可欠であると考えられています。ビットコインを購入する予定がある場合は、デリバティブではなく実際のビットコインに投資することをお勧めします。 SECは、これらの商品が米国市場での可能性があることを安心させるために、カナダとヨーロッパでこれらの商品の取引が成功した事例を数多く把握する必要がある。変更点 2023年後半までは、ビットコインETFの申請は通常、次のルートをたどった。スポットビットコインETFアプリケーション。遅延SECは承認するかどうかの決定に予想より時間がかかるSECは決定を再び延期するETFはSECによって承認されていない。沈黙が主な要因でした。 SEC の詐欺と操作に対する懸念は依然として揺るがず、彼らの無線沈黙は主に、彼らがこの問題に立ち向かう気がないことの表れであると解釈された。 「拒否ではなく遅延」戦略ではわずか 5% の楽観主義しか生まれなかったにもかかわらず、最も可能性の高い結果は常に拒否でした。昨年後半、状況が一変した。実際、SEC は投資家、発行体、その他の利害関係者にコメントを求め始めました。彼らの回答とSECの回答に基づいて、発行者はビットコインETFを申請または再申請することが奨励されました。これは、SEC が沈黙を続けるのではなく、対話に前向きであることを示す転換点でした。 SECと発行会社は過去1～2カ月にわたりやりとりを行っており、発行会社は基本的にSECの懸念に答えるために提出書類を数回修正した。監督（発行者が改ざんや不正行為をどのように監視、管理するか）と保管（物理的なビットコインをどこに保管するか）が主要な問題の2つであった。現段階でビットコインETFの認可がかなりの確率で行われる可能性が高いと見られている主な理由は、ビットコインETFの認可が行われる可能性が非常に高いと見られている主な理由である。 SEC とビットコイン ETF 発行会社の可能性。なぜ 1 月 10 日という日付がそれほど重要だったのでしょうか? つまり、これは ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) の決定期限です。ビットコイン ETF を最初に登録した当事者の 1 つは ARK であり、SEC には申請に対する回答期限があります。 1月10日はARKB最終日です。 ARKBはこの期限に提出された唯一の申請だったため、水曜日に承認される唯一の申請となる可能性が常にあった。しかし、SECは、ビットコイン先物ETFで起こったこと、つまり1つのETFが優位に立って最終的に市場を支配したことを観察していたと思います（これはブロックチェーンETFでも起こりました）。簡単に言うと、全員が離脱する方が簡単で公平です。 ビットコイン ETF のインデックスとその見通し ゴールラインに到達したので、承認されたビットコイン ETF のそれぞれとその将来の見通しを検討するときが来ました。全部で 11 個あります。ビットコインが含まれているという点ではすべて実質的に同じであるため、差別化要因を明らかにするには注意深く調べる必要があります。コストが大きな要素となるが、発行体はギリギリまで支出比率を下げて競争していたので、それは当然理解しているはずだ。ビットワイズ・ビットコインETFトラスト（BITB）ブラックロックやフィデリティなどと対戦すると、ビットワイズが明確な勝者のようには見えないかもしれないが、私の見解では、BITBは真のダークホースだ。現在、同社の支出率は全企業の中で最も低く、料金免除の場合は 0.20% から始まります。 Bitwise は暗号通貨に特化しており、暗号通貨のインデックスも管理しています。発行体が事業全体を仮想通貨とビットコインに基づいて行うのであれば、多くの投資家は少なくとも少しは検討するだろうと私は信じています。さらに、彼らの最新のファイルにはこの小さなナゲットが含まれています。パンテラはビットワイズに9つの数字をコミットし、その資産は推定36億ドルであると伝えられています。私が信じているよりも多くの企業が暗号通貨の専門家との協力に興味を持っている可能性があります。経費率: 0.20% (手数料免除により現在は 0.00%)見通し: GoodARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) ビットコインに長年取り組んできた Cathie Wood 氏は、 GBTC は、多数の ARK ファンドにおける仮想通貨への投資を公開します。彼らの現在の立場によると、彼らの価値は約8,000万ドルであり、そのお金はおそらくすぐにARKBに送金されるでしょう。 ARK の破壊的イノベーションのテーマは間違いなくビットコイン ETF と一致しており、手数料率 0.21% はこの分野では例外的に低いです。 ARK は通常、ファンドの手数料が 0.75% であるため、このファンドを獲得することに全力を尽くしており、私はこのファンドが登場すると予想していました。しかし、2022年の惨憺たる業績を受けて、ARK全体からは輝きが消えているため、どれだけの投資家がキャシー・ウッドのサンドボックスに賭ける準備ができているかは興味深いところだろう。フィデリティ・ワイズ・オリジン・ビットコイン・トラスト（FBTC）他に何もなければ、フィデリティサイズとスケールで競争します。まだETF市場への主要な参加者ではないかもしれないが、この企業は数兆ドルの資産を管理しており、それを使って現在の顧客に暗号通貨を提供する予定である。フィデリティは他の資産運用会社と同じくらい有名であるため、世界中で、私たちのリストにある他の発行会社が同様の恩恵を受けられない可能性がある状況でも、間違いなく資産を引き出すはずです。最初の高揚感が薄れた後、FBTC は価格も変動するため、ビットコイン ETF の上位 3 つにランクされると予想しています。経費率: 0.25% (手数料免除により現在 0.00%)見通し: 非常に良好ウィズダム ツリー ビットコイン トラスト (BTCW) ですが、ウィズダム ツリー総資産では現在9位にランクされており、間違いなくETF業界で人気の発行体である。それでも、ビットコイン専用のETFは少し奇妙に思えます。同社はサイバーセキュリティ、クラウドコンピューティング、人工知能に焦点を当てた上場投資信託（ETF）を提供しているが、米国ETFの資産の大部分は現在、幅広い株式と債券のETFに割り当てられている。これは決してウィズダムツリーETFに対する批判ではありません。実際、私はそれらの多くを本当に楽しんでいます。簡単に言えば、平均的な投資家により適していると思いますし、ビットコインを購入しようとしている人がウィズダムツリーを検討することはないと思います。経費率: 0.30% (手数料免除により現在は 0.00%)見通し: GoodInvesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO)インベスコはウィズダムツリーよりも大きな発行体であり、ビットコインETFで一部の資産を取得する可能性がより高いと思いますが、競合他社と区別できる点は見当たりません。最初の手数料免除は賞賛に値しますが、その後の手数料が 0.39% であるため、ビットコイン ETF ランキングの下位に位置しています。 ETFへの投資家が費用についてどのように感じているかも理解できますが、インベスコのパフォーマンスがそれなりに良かったとしてもショックは受けないと思います。特にナスダック 100 と近隣の ETF のセットで知名度が高いため、何らかの波及効果がある可能性があります。経費率: 0.39% (手数料免除により現在 0.00%)見通し: OKValkyrie Bitcoin ETF (BRRR)Valkyrie はすでに試みています以前に仮想通貨上場投資信託（ETF）を立ち上げた。市場に2番目に市場に出たにもかかわらず、同社のビットコイン先物ETFは4番目に大きい（2倍ビットコイン先物ETFを除く）。 BITOを追い抜くことができなかったのは当然ですが、VanEckとProSharesのビットコイン先物ETFは、発売がかなり遅かったにもかかわらず、BITOを超えることができました。 これは、より大きなプレーヤーに対抗しようとしている小さな企業にとっては良い前兆ではありません。彼らがビットコインETFをすべて同時にローンチすれば、それが不可能であれば、世界中のブラックロック、フィデリティ、アークと競争できると私たちが信じられる理由は何ですか？有利なスタートを切ったにもかかわらず、大手発行会社に追いつくことができます。私の意見では、Valkyrie は中程度の資産を引き出し、おそらくかき消されるまでの短期間存続します。さらに、その手数料は免除後の最高額の一つです。経費率: 0.49% (手数料免除により現在 0.00%) 見通し: Not GoodiShares Bitcoin Trust (IBIT) これは、ビットコイン ETF の競争に勝つ明らかな本命です。 WisdomTreeが提供しているようなビットコインETFは、ブラックロックにとってはブランドから少し外れすぎているが、その規模と規模の利点を考えると、IBITが失敗する可能性は考えにくい。ブラックロックがコンテストへの参加を宣言する前は、ビットコインETFの可能性は高かった。 SEC による承認は遠いように思われた。結局のところ、ビットコイン ETF の設立を検討する場合、ブラックロックは一般人に欠けている知識を持っている必要があると考えられます。彼らはビットコインETFへの願望を発表して以来、このプロセスに深く関与してきたため、内部知識を持っている場合もあれば、持っていない場合もあります。ブラックロックは、話題になっている名前なので、一般投資家が知っている可能性が高いビットコインETFを申請している唯一の発行体です。 IBITが資産フローを超える競争に勝つには、有力な本命に違いない。経費率: 0.25% (手数料免除で現在0.12%)見通し: 優れたVanEck Bitcoin Trust (HODL)InvescoやWisdomTreeと同様、VanEckは中間に位置する投資を正当化するのに十分な資産を取得するが、リーダーにランクされるには十分ではない発行体の集団のうち。 VanEck はビットコイン ETF の立ち上げを試みた最初の ETF 発行会社の 1 つであるため、知名度が上がる可能性はある程度ありますが、それ以上のケースはあまり見当たりません。すべての中で最大のティッカーを持っているかもしれませんが、費用免除がないという事実は、その可能性を損なうものです。経費率: 0.25% 見通し: OKフランクリン ビットコイン ETF (EZBC)フランクリンのビットコイン ETF がどのように成功するかを理解するために全力を尽くしていますが、どこにも到達できません。同社はどちらかというと確立された資産運用会社であり、おそらくETFよりも投資信託の選択でよく知られています。 EZBC はおそらく、投資家が最も知らないビットコイン ETF です。投資家がその存在を知らなければ、牽引力を得る可能性は低い。フランクリンは低コストで業界をリードするという目標を掲げ、2017年にさまざまな国別ETFをリリースし、その価格はすべて0.09％だった。ある程度の成功を収めた企業​​もいくつかありますが、ほとんどの資産はまだ 1 億ドル未満です。フランクリンの低コスト戦略は成功を許さなかった。あまり騒がしいことはありません。他のラインナップとの相性が悪いようです。料金の返金はありません。私は単にこれが成功への実行可能なルートとは考えていません。経費率: 0.29% 見通し: 劣悪なHashdex Bitcoin ETF (DEFI) Bitwiseと同様に、Hashdexは暗号通貨に特化しているため、優位性が得られるはずですが、そのコストは非合理的です。一般の投資家の間ではそれほど有名ではありませんし、他の場所でより良い可能性を提供する、0.5% 以上安価なソリューションがいくつかあります。しかし、既存の関係に基づくと、多くの仮想通貨購入者が Hashdex を選択していることがわかります。 、だから、おそらくそれは私が予想しているよりも成功するでしょう。経費率：0.90％見通し：悪いグレースケールビットコイントラスト（GBTC）これは、すべてのビットコインETFの中で最も興味深い承認です。 GBTC は明らかにクローズドエンド信託から移行しつつありますが、この信託はすでに 270 億ドルの資産を保有しています。マラソンを 20 マイルからスタートするのに匹敵します。基金がどのような消耗に直面するかが重要な問題です。上場投資信託の分野では、経費率は法外に思えますが、270億ドルの資産ベースで経費率を1.5%に維持したいと考えるのは理にかなっています（これは転換前で2%であったことを思い出してください）。 GBTC は市場で唯一のビットコイン会社であったため、かなりの金額が投資されたと私も考えています。 ビットコイン先物上場投資信託（ETF）は市場に大きな影響を与えなかったが、スポットビットコインETFは、特にフィデリティやブラックロックのような企業が提供する場合に影響を与える可能性がある。彼らが自分たちの持っているものにどれだけ長くしがみつけるかが問題だが、私はそうは思わない。 GBTC が純新規資金を、たとえあるとしても多く引き出しているとは考えられません。このリストに載っている他のファンドが資産を取得する可能性は高いが、当面は間違いなく最大の収入源となるだろう。経費率: 1.50% 見通し: 非常に良い。要約すると、最も利益を得られる発行体は近い将来明らかにされるだろう。しかし、投資家自身が真の勝者とならなければなりません。多くの人はスポットビットコインETFが少なくとも0.50％になると予想していましたが、BITOの経費率はまだ0.95％です。投資家がわずか 0.20% でスポット ビットコイン エクスポージャーを得ることができ、また短期手数料免除の恩恵も受けられるというのは本当に驚くべきことです。#BTC #etf #bitcoin #sec #crypto

投資家や仮想通貨開発者らは長年説明を求めており、2024年が米国の政策の転換点となる可能性がある 仮想通貨は転換点に近づいていると伝えられている。市場、法規制環境、Web3 スタートアップ エコシステムはすべて、2024 年が仮想通貨にとってこれまでで最も重要な年の 1 つになる可能性があると考えています。これは、この分野のリーダーによって同意されています。こうした発展が最終的にこの分野を冬から抜け出して新たな高みに押し上げるのか、それとも危険にさらすのかはまだ分からない。しかし、親愛なる読者の皆さん、パニックにならないでください。未来を予測することは不可能ですが、特に仮想通貨に関しては、仮想通貨愛好家がNFT、金融、政策の各分野のアナリストと対話し、内部の様子を提供しています。ここでは、仮想通貨に対する規制の明確化が最終的にいつ実現するかについての視点を示します。米国は、スポットビットコインETFの短期的な影響と、仮想通貨と従来の金融の大規模合併の可能性をすでに調査していた。2023年末、仮想通貨の世界は、大幅に増加する可能性のあるいくつかの重要なイノベーションに注目していた。しかし、差し迫った開発の重要性は、仮想通貨企業と起業家の事業運営の合法性にかかっています。米国政府と仮想通貨セクターとの関係は、長年にわたり、断続的な執行措置と長期にわたる訴訟によって特徴づけられてきました。良くも悪くも、仮想通貨ロビー活動会社 DeFi Education Fund の CEO、ミラー・ホワイトハウス・レバイン氏は、2024 年にはついに米国の仮想通貨法に待望の一貫性がもたらされるだろうと信じている。ホワイトハウス・レバイン氏は仮想通貨愛好家にこう語った。でも、決断はそれほど多くないよ。」しかし、多くのことがピークに達しようとしています。 2024年には行政府と司法部門の変化が大きな影響を与えるだろう。2024年に裁判が予定されている重要な事件の中には、暗号通貨に関する規制の明確化に消極的なSECに対するコインベースの法的異議申し立てが含まれる。 SECのような連邦機関から独自の政策を定める権限を剥奪する可能性のある最高裁判所への差し迫った訴訟。そして、さまざまな仮想通貨の有価証券としての分類に関するリップル社とSECとの法的紛争の解決である。言うまでもなく、2024年に承認されればさらに広範な影響を与える可能性がある、多数の執行機関規則が浮上している。 「取引所」の定義に仮想通貨を含める規則、「ブローカー」をDeFiを違法にするほど広範に定義するIRS規則、そしてあらゆる仮想通貨ミキサーを国家安全保障上のリスクに指定する財務省規則だ。 , 「これらの（決定は）今後米国で業界全体にわたって規制がどのように進むかに大きな影響を与えるだろう。」まだ保留中のこれらの決定から考えられる結果の範囲は膨大である。ホワイトハウス・レバイン氏によると、例えばIRSが「ブローカー」規制を進め、その規制が司法審査を通過した場合、米国の仮想通貨経済の大部分は破綻するだろう。それは事実上、米国の仮想通貨開発に終止符を打つことになるだろう。しかし、CoinbaseがSECとの法廷闘争で勝利した場合、おそらく議会は最終的に行動の必要性を認識し、この分野の規制枠組みを創設せざるを得なくなるであろう、と同氏は述べた。しかし、その法案がどれほど有益になるだろうか。 ?その率直な支持者が、あるいは同様に著名な反対者がそれを主導し、定義づけるのでしょうか？さらに、前例のない議会の機能不全という状況の中で、実際に可決されるのはいつになるだろうか。ホワイトハウス＝レバイン首相は、議会について予測することは本質的に無意味であるという現実を受け入れてきた。「よくわからない」と彼は言った。クリックしてフォローしてください。詳細については、#bitcoin #SEC #regulation #USA #Cryptocurrrency #treasury