6月はテザー・ステーブルコインの供給量の伸びが著しく鈍化し、暗号通貨市場における流動性の逼迫を示唆した。

暗号資産管理会社コッパーによる最近の調査では、ステーブルコインの供給量の前月比増加は6月24日時点で1.5％未満であり、4月と5月に観測された5％以上の成長から大幅に減少していることが強調された。

テザー取引量の減少

コッパーの調査責任者ファディ・アブアルファ氏はこの状況についてコメントし、ビットコインとイーサリアムへの下落圧力の中で仮想通貨市場への流動性流入が抑制されており、アルトコインは短期的に大幅な上昇の可能性がほとんどないことを指摘した。

今年初めとは全く対照的に、テザーの取引量は3月11日の史上最高値7672億2000万ドルから6月24日にはわずか535億5000万ドルにまで急落した。

テザーの時価総額は1,130億ドルであるにもかかわらず、この下落は起きている。USDTの供給量の伸び率の鈍化は、暗号通貨市場への資金流入が減少していることを示している。

市場で取引されたテザー（USDT）の合計。出典：Glassnode

ビットコイン市場自体もこれらの課題から逃れられず、毎日多額の資金が流出している。コッパーの分析によると、先週だけで5億4000万ドル以上が市場から引き出された。

過去 30 日間で、ビットコインの価格は 10% 以上下落し、約 68,000 ドルから約 62,000 ドルに下がりました。

アブアルファ氏は市場の動向についてさらに詳しく説明し、市場の流れとビットコインの価格には直接的な相関関係があるにもかかわらず、現在の状況は強気の需要を反映しているのではなく、暴落への懸念があるにもかかわらず、投資家が保有資産を割引価格で売却することを躊躇していることを反映していると指摘した。

ETFがビットコインの価格に与える影響

さらに、1月に上場投資信託（ETF）が導入されて以来、ビットコインの価格は37％上昇している。それにもかかわらず、アブアルファ氏はビットコインは依然として保有量の範囲内で取引されており、価格が下落する余地がまだあると主張した。

より広範なマクロ経済情勢も暗号通貨市場に圧力をかけ続けている。ETCグループの6月25日付のレポートによると、従来の金融市場は世界的な成長期待を引き下げ始めているという。

この再評価は、主に米国の経済データが一貫して期待外れだったことによる。実際のマクロ経済データと予測の乖離を測定するブルームバーグ米国ECOサプライズ指数は、2019年以来の最低水準に達した。

この指標は、マクロ経済情勢の悪化が広く認識されていることを裏付けるものであり、ビットコインの価格安定性にさらなる課題をもたらす可能性がある。

テザーの戦略転換

テザーは戦略的な転換として、6月24日からEosやアルゴランドを含むいくつかのブロックチェーン上での新規USDTトークンの発行を停止すると発表した。この決定は同社のブログ投稿で明らかにされた。

今後 12 か月間、Tether はこれらのブロックチェーン上で USDT を通常どおり引き換え続けますが、今後さらに変更がある場合は評価し、発表する予定です。

テザーは、Eosとアルゴランドでの発行を中止するという決定は、エコシステム内のバランスを維持するためのより広範な戦略に沿ったものだと説明した。

同社は、ブロックチェーンの安全性、使いやすさ、持続可能性を確保するために、各ネットワークのセキュリティアーキテクチャを徹底的に評価していると強調した。

目的は、セキュリティと効率性を高めながらイノベーションを促進するためにリソースを最適に割り当てることです。テザーは、混乱を最小限に抑えるために移行が細心の注意を払って実行されることをコミュニティに保証し、シームレスなユーザーエクスペリエンスを提供するというコミットメントを再確認しました。

EOSとアルゴランドのUSDT（2024年6月22日現在）。出典：Tether Transparency

こうした変化にもかかわらず、Eos と Algorand を合わせると USDT 総供給量の 0.1% 未満を占めるに過ぎません。Tether は特定のブロックチェーンのサポートを段階的に廃止し続けていますが、The Open Network (TON) を含む新しいネットワークの統合には引き続き積極的に取り組んでいます。

2024年4月にTONベースのUSDTを導入して以来、テザーは約5億ドル相当のステーブルコインを発行しており、これは流通供給量全体の約0.44％に相当します。

最初のテザートークンは2014年10月にオムニを通じてビットコインブロックチェーン上で発行されましたが、テザーは2023年8月にKusama、ビットコインキャッシュSLP（シンプルレジャープロトコル）、オリジナルのUSDTブロックチェーンであるオムニレイヤープロトコルを含む3つのブロックチェーン上でUSDTの発行を中止しました。

テザーの成長が凍結し、暗号通貨市場は寒さを感じる、という記事が最初に Coinfomania に掲載されました。