ソーシャルメディアプラットフォームX（旧Twitter）の最近の記事で、暗号通貨ベンチャーキャピタルのアンドリュー・カン氏は、米国で近々開始されると予想されるスポットイーサリアム（ETH）ETFの潜在的な影響についての見解を共有した。
アンドリュー・カン氏は暗号通貨業界の著名人で、特に分散型金融（DeFi）における暗号通貨投資に注力する企業、メカニズム・キャピタルの共同設立者兼パートナーとして知られています。2020年9月に設立されたメカニズム・キャピタルは、プロップトレーディング、マイニング、ベンチャー、二次市場など、暗号通貨市場のさまざまな側面に投資しています。
カン氏は以前、Digital Capital Management でポートフォリオ管理とベンチャーキャピタルに携わっており、暗号通貨分野における財務および投資戦略について豊富な経験を持っています。
カン氏はDeFiプロジェクトの分析やコメントに積極的に参加し、Twitterなどのプラットフォームで自身の見解を共有することが多いことで知られている。同氏はサドルファイナンス、ブラスト、パーペチュアルプロトコルなどいくつかの暗号プロジェクトにエンジェル投資を行っており、ナンセン、ビコノミー、ハイストリート、XDEFIなどの著名なプロジェクトへのメカニズムキャピタルの投資を主導してきた。
カン氏はXの記事で、今後発売されるスポットETH ETFの影響を、すでに発売されたスポットビットコイン（BTC）ETFと比較しています。スポットビットコインETFは多くの新規購入者に門戸を開き、BTCの市場動向に大きな影響を与えたと同氏は指摘しています。ブラックロックのビットコインETF申請以来、BTCは大幅に上昇し、最近のリターンではETHを上回っています。
同氏は、イーサリアムが経済的基礎を大幅に改善しない限り、スポット ETH ETF の影響はそれほど劇的ではないだろうと主張している。スポット ビットコイン ETF は運用資産 (AUM) で 500 億ドルという驚異的な額を蓄積しているが、既存の資産と市場ローテーションを考慮に入れた実際の純流入額は 50 億ドルに近いと同氏は指摘している。イーサリアムの場合、スポット ETH ETF の流入額ははるかに少なく、6 か月以内に 5 億ドルから 15 億ドル程度になる可能性があるとカン氏は見積もっている。
カン氏は、分散型金融（DeFi）やNFTでの応用から「ハイテク資産」として売り込まれることが多いイーサリアムは、伝統的金融（TradFi）投資家を説得するのが難しいと指摘。イーサリアムの成長率や手数料収入などの現在の経済指標は、機関投資家からの多額の投資を促す説得力のある根拠にはならないと述べている。同氏は、ETHの価格はスポットETH ETFの発売前には若干上昇するかもしれないが、発売後は2,400ドルから3,800ドルの範囲になると予想している。対照的に、BTCが大幅に上昇すれば、ETHを引きずる可能性はあるが、ETHはそれに追いつけないかもしれないと同氏は述べている。
また、彼は、ステーキングやDeFiの利用といったイーサリアムのユニークな特性により、ビットコインに比べてスポットETFへの転換には魅力が薄いと指摘している。彼は、これがこれらのETFへの初期流入額の低下につながる可能性があると考えている。これらの課題にもかかわらず、カン氏は、特にブラックロックのような大手金融機関がブロックチェーン技術を従来の金融システムにさらに深く統合することに成功した場合、ETHの長期的な見通しについて慎重ながらも楽観的である。
カン氏の全体的な見解は、米国でのスポット ETH ETF の立ち上げによりイーサリアムにいくらかの新たな資本がもたらされるが、その規模と影響はスポット ビットコイン ETF で見られたのに比べるとかなり小さいだろうというものだ。同氏は、実際の純購入額はおそらくもっと少なく、市場は既に予想される需要の多くを織り込んでいると考えている。そのため、同氏は今後 1 年間にわたり ETH/BTC 比率が引き続き下落すると予想している。
意見が異なっていても議論してくれた@GiganticRebirthと@Evan_ss6に感謝します
— アンドリュー・カン (@Rewkang) 2024年6月23日
注目の画像はPixabayより