1月に米国で開始されたスポットビットコイン上場投資信託は、ベーシス取引と呼ばれる裁定取引戦略の人気を高めている。

これは、シカゴ・マーカンタイル取引所の親会社であるCMEグループなどの金融機関に暗号通貨の価格データを提供する企業、CFベンチマークのアナリストによるものです。

「CFベンチマークの指数と連動したこれらのスポット商品の効率性により、トレーダーはCME先物市場から前例のない規模で裁定取引を行う自信を得た」とCFベンチマークの調査責任者、ゲイブ・セルビー氏はDLニュースに語った。

ベーシス取引はいわゆる市場中立戦略であり、トレーダーは利益を上げるために価格の上昇や下降に依存しないことを意味します。

この取引では、資産のスポット価格と先物価格の差を利用します。先物契約により、トレーダーは将来の特定の日に、決められた価格で資産を購入できます。

暗号通貨市場に注目している機関投資家にとって、それはCMEでのスポットビットコインETFとビットコイン先物の裁定取引を意味します。例えば、ETF株を購入し、CMEで同額を空売りするなどです。

ビットコインETFは、取引所や保管商品などの暗号通貨特有のインフラを扱う必要なく、ベース取引を展開できる非常に流動性の高い場を金融機関に提供しました。

CFベンチマークによると、これらのファンドは1月以来、CMEビットコイン先物市場での未決済先物契約総数を反映する指標である未決済建玉の80%増加に貢献している。

セルビー氏は「この動きは、より長期の期間を含む先物カーブ全体にわたって活動の増加につながる可能性が高い」と述べた。

短期契約の増加

ベーシストレードは、空売り、つまり資産価格が下落するという賭けの大幅な増加の理由である可能性が高い。

CFベンチマークの調査によると、CMEには1万8000件弱の空売り契約があり、その価値は約63億ドルに上る。

これは「2021年10月のスポットビットコインETF承認前の記録（約6,200のショート契約）を大幅に上回る」と調査では述べている。

CFベンチマークの調査では、「裁定取引を促進し、流動性を高めるベーシス取引の役割は、おそらく強化されるだろう」としている。

アナリストらはまた、スポットETFが今夏に開始されれば、機関投資家もイーサリアムでベーシス取引を展開する可能性が高いと述べた。

暗号通貨市場の動向

  • ビットコインは過去24時間で5%下落し、60,800ドルで取引されている。

  • イーサリアムは同時期に5.5%下落し、3,270ドルとなった。

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ジョアンナ・ライトとトム・カレラスは DL ニュースで市場について書いています。ビットコイン ETF についてのヒントをお持ちですか? joanna@dlnews.com または tcarreras@dlnews.com までご連絡ください。