シグナルプラスVol解説（2024年6月11日）

米国は木曜早朝にFOMC会合を開く予定だ。これに先立ち、水曜夜には重要なCPIインフレデータが発表され、世界の市場は神経をとがらせている。Jinshi Newsによると、「FRBのささやき屋」ニック・ティミラオス氏は、バイサイドのエコノミストやその他のFRBウォッチャーの大半が、FRBが9月か12月に1回か2回の利下げを行うと予想していると指摘している。現段階では2つのリスクがある。1つは、FRBが経済活動の活発化を、政策が十分に引き締められていないことの兆候と見なし、高金利が十分に長く維持されていないことを示唆する可能性があること。もう1つは、FRBの先制的な行動が市場を刺激する可能性があることだ。

出典: SignalPlus、経済カレンダー

実際、今後のインフレデータとFRBの金利見通しはBTCにとって極めて重要です。最近の米国の経済データは好調で、ビットコインと米国債利回りの負の相関が高まっていることから、投資家は主要な経済発表の前にボラティリティが上昇する可能性を警戒する理由があります。過去24時間で、BTCは一時的に7万ドルの水準まで上昇しましたが、その後は週安値まで下落し続けました。先週、BTCスポットETFに大量の資金が流入したにもかかわらず、この状況は確かに懸念すべきものであり、この「重要な36時間」の間に投資家に十分な信頼感を与えることはできませんでした。パラダイムのアナンド・ゴメス氏は、暗号通貨市場は、生き残るために常に良いニュースを必要とする中毒者のようなものだとコメントし、「暗号通貨ではニュースがないことは悪いニュースだ」と述べています。

出典: TradingView

オプションに関しては、米国の経済データと売り圧力によるビットコインの下落によってもたらされた不確実性の中で、フロントエンドIVが急上昇しました。6月には、ETHの弱気オプションポジションが大幅に流入し、BTCの弱気買いも同様に増加しました。しかし同時に、6月末の行使価格が70,000ドルのコールオプションが大量に売られ、両方の暗号通貨のフロントエンドボラティリティスキューが大幅に同期して低下しました。

出典: Deribit （6月11日 16:00 UTC+8時点）

出典: SignalPlus、フロントエンドのIVが急上昇しました。

出典: SignalPlus、フロントエンドのVol Skewは減少しました。

データソース: Deribit、ETH 取引の全体的な分布。

データソース: Deribit、BTC 取引の全体的な分布。

出典: Deribit ブロック取引

出典: Deribit ブロック取引