DeFiLlamaのデータによると、分散型ステーブルコインプロトコルであるEthenaの総ロック価値（TVL）は6月2日に30億ドルを超え、その後31億4000万ドルで新たな高値に達した。

暗号資産資金は、EthenaのアルゴリズムステーブルコインUSDeの発行にロックされています。USDにペッグされたこのトークンは、時価総額でTetherのUSDT、CircleのUSDC、MakerのDAIに次いで4番目に大きいステーブルコインになりました。これは、すべてのUSD裏付けステーブルコインの合計時価総額の約2％を占めています。

Ethena のステーブルコインは 2023 年末に発売され、最も急速に成長している USD ステーブルコインとなりました。

一方、昨年4月に発売されたEthenaのガバナンストークンであるENAは0.97ドルで取引されており、時価総額は14億7000万ドルとなっている。

Token Terminalのデータによると、Ethenaは7日間の収益でSolanaを上回り、TronとEthereumに次ぐ3位に達した。

Ethena は 5 月 27 日から 6 月 2 日までの週で 3 番目に高い収益を上げ、700 万ドル以上を稼ぎ出しました。また、収益が 830 万ドルを超え、週の記録も達成しました。

Token Terminal は Twitter (現在は X) で、Ethena は今後 12 か月で 2 億 2,000 万ドル以上の収益を生み出す見込みであると述べました。

UST と LUNA の劇的な崩壊がアルゴリズム ステーブルコインの評判に影響を与えた一方で、Ethena はダメージを修復しています。デルタ ヘッジと呼ばれる独自のメカニズムを導入しました。その USDe トークンは、オンチェーン メカニズムに基づいて USD に完全に裏付けられています。

このステーブルコインは、担保の価格変動リスクをデリバティブプラットフォーム上のショート先物ポジションでカバーするリスク管理メカニズムのおかげで、デルタ中立性を目指しています。

たとえば、ビットコインが担保として使用される場合、USDe は Binance、BitMex、Deribit などの先物取引プラットフォームで BTC デリバティブに対してショートポジションを取ることで、デルタポジションを動的に調整します。BTC 価格が下落すると、ショートポジションが利益を生み、ステーブルコインを裏付けるバランスの取れた準備金を維持します。

以下は、Ethena の担保資産の概要です。

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Ethena の TVL が 30 億ドルを超え、アルゴリズム ステーブルコインに信頼をもたらすという記事が最初に NFTgators に掲載されました。