多くの人が「一本足」市場と呼ぶ状況は先週も続いており、エヌビディアがほぼ単独で市場を支えている一方、高止まりするPMIとインフレ期待、そして明らかにタカ派的なFRBの発言が、意欲的なブームの物語に圧力をかけている。新しい挑戦。ウォール街の観測によると、先週は昨年10月以来最もセクターの上昇が少なかった週で、市場を牽引する勢いがますます集中していることを示しており、間違いなくエヌビディアが先週の上昇に最大の貢献者となっている。

長い週末に入り、米国債の利回り曲線は強気傾向を示し、２年債利回りは再び５％に近づいている。次に金利市場は今週金曜日のPCEデータに注目しており、市場はコアPCEが前年比2.8％上昇すると予想している。一方、株価は取引高の縮小と市場の確信の薄れを受けて上昇しており、一見景気減速に伴うバリュエーションの上昇と連邦準備制度理事会の影響力がそこそこあるため、強い意見をまとめることが難しくなっている。

経済指標とインフレ予想との乖離は過去1カ月半でさらに定着したようで、米国の経済指標は間違いなく軟化傾向を示している一方、インフレ指標は誤った方向に上昇している一方、ブルームバーグの新しいNLPモデルはFRBが示している。当局者の言葉遣いは大幅にタカ派的になったが、資産市場は見て見ぬふりをし、外国為替、株式、金利のボラティリティ、信用スプレッドはすべて中期的な最低水準に達した。しかし、これは必ず変化するものであり、現時点ではマクロ市場はやや近視眼的であり、過去 6 か月間株式のショートポジションはほとんど維持されていないと私たちは考えています。

暗号通貨市場は、ETH ETF承認の急速な進展によって依然として活気を保っており、発行者はすぐに最新のS-1申請を提出し、ETHは4,000ドルに挑戦すると予想されている一方、ETH/BTC比率は6か月平均に回復する一方、BTCはETF 資本流入も恩恵を受け、過去 3 週間の累積流入額は好調なパフォーマンスを示しました。最後に、米国選挙が近づくにつれ、選挙戦の両陣営とも仮想通貨をリベラル派や浮動票などの若い有権者を獲得するためのプラットフォームとみなすことに決めたようで、トランプ前大統領は一連の過激な仮想通貨支持の発言を行っている。仮想通貨による寄付の受付など）。